Une condition de paiement en yuan dans le détroit d'Hormuz

Dans l'architecture mondiale d'aujourd'hui, le dollar américain n'est pas seulement une monnaie, mais fonctionne comme un outil de pouvoir. La coopération économique et géopolitique rapprochée entre la Chine et l'Iran au cours des dernières années représente un défi direct à cet outil de pouvoir, en particulier dans le domaine du commerce pétrolier et du financement pétrolier. Selon des rapports récents, l'Iran pourrait conditionner le transport de pétrole autour du détroit d'Hormuz à un paiement en yuan chinois au lieu du dollar américain. Ce petit pas pourrait en réalité devenir un risque complètement nouveau et potentiel pour l'économie mondiale basée sur le dollar.

Que signifie Ormuz et cette condition ?

Le détroit d’Ormuz constitue une partie importante des routes pétrolières du monde : chaque jour, des centaines de milliers de barils de pétrole transitent par ce passage étroit. L’Iran détient sur cette zone un contrôle militaire et stratégique fondé sur sa dépendance à la région. Alors que les tensions avec les États-Unis se poursuivent, l’Iran a cherché une manière d’utiliser ce contrôle comme un outil économique. L’hypothèse actuelle serait que l’Iran pourrait ajouter une nouvelle condition à « l’United we pass » des pétroliers pour qu’ils traversent le détroit d’Ormuz : « Si votre opération pétrolière est payée en yuans, alors vous aurez la possibilité de traverser. » Le message principal est que désormais, le commerce pétrolier ne dépendra plus seulement du prix et de la marchandise, mais aussi de la souveraineté monétaire.

Comment fonctionne l’itinéraire pétrolier basé sur le yuan entre la Chine et l’Iran ?

L’Iran et la Chine travaillent déjà à un échange de pétrole sans dollar. Le fonctionnement de ce système serait le suivant : la Chine achète du pétrole à l’Iran, mais le prix n’est pas fixé en dollars américains ; il est fixé en yuans, la monnaie chinoise. Le paiement n’est pas réglé par une simple transaction bancaire, mais par une compensation en boucle entre banques chinoises et iraniennes. Dans tout cela, le dollar ou le réseau SWIFT sont presque invisibles. Ainsi, tout le système de financement du pétrole fonctionne comme une « zone sans dollar ». Désormais, si ce même modèle est relié à des transactions pétrolières près du détroit d’Ormuz, il se crée un « itinéraire pétrolier » où le besoin en dollars est moindre, et le moyen principal de paiement devient le yuan. Quel est l’objectif central de cette condition ? Contourner les sanctions américaines et l’autorité du réseau dollar.

Les États-Unis appliquent leurs sanctions à l’échelle mondiale grâce à un système comme le dollar américain et SWIFT. Le commerce du pétrole fondé sur le yuan pourrait devenir un moyen d’échapper à ce réseau. Une pression constante contre le système « pétro-dollar ».

La plupart des accords pétroliers dans le monde sont libellés en dollars, ce qui maintient une forte demande de dollars partout. Si les flux de pétrole centrés sur le détroit d’Ormuz fonctionnent en yuans, la demande liée au pétrole en dollars commence à baisser, et la position du pétro-dollar s’affaiblit progressivement. Renforcer le yuan en tant que monnaie de réserve mondiale.

Si les accords portant sur la matière première la plus importante, comme le pétrole, commencent à se faire en yuans, alors beaucoup de pays pourraient considérer le yuan comme une réserve monétaire. L’objectif est clairement un rôle de défi face au monopole du dollar américain.

Quel effet pourrait-il y avoir sur le marché obligataire américain ?

Les obligations du Trésor américain (obligations du gouvernement américain) sont considérées comme les plus grandes et les plus sûres des réserves d’actifs dans le monde. Si la demande mondiale de dollars baisse, les effets suivants sont envisageables sur ce marché obligataire : demande plus faible et rendements plus élevés.

Les perspectives à venir pourraient donc ressembler à ceci : 1. De nouveaux itinéraires « sans dollar » contre le dollar pourraient apparaître davantage. Si la méthode de paiement en yuans près du détroit d’Ormuz réussit, d’autres pays (la Russie, le Venezuela, certains pays asiatiques) pourraient aussi emboîter le pas. Ainsi, le système « pétrodollar » se retrouverait de plus en plus encerclé, et la part des acteurs dans le marché pétrolier dépendant du dollar diminuerait. 2. La pression sur le marché américain des obligations augmenterait. Si les pays ont moins besoin de dollars domestiques et étrangers, il y aurait la possibilité de vendre davantage d’obligations du Trésor américain. Les primes de risque sur les obligations pourraient alors baisser et les rendements (taux d’intérêt) augmenter, ce qui pourrait avoir pour effet de relever davantage les taux des prêts américains, des prêts EMI, des cartes de crédit, des prêts aux entreprises, etc. 3. Certains pays pourraient se diriger vers la création d’un « pool de devises » : l’Inde, la Russie, la Chine et certains pays asiatiques envisageraient une logique de « pool de monnaies » (un système fondé sur des compensations entre roupie, yuan, rouble, etc.) pour le commerce. De ce fait, la nécessité du dollar diminuerait, et le pouvoir de lobbying économique et politique des États-Unis pourrait aussi s’éroder progressivement. 4. Effet sur l’Inde et l’économie indienne : si les prix du pétrole restent élevés (hausse des prix liée à un pétrole « moins en dollars »), alors le montant des importations de l’Inde augmente et la pression s’exerce sur la roupie. La RBI (banque centrale indienne) pourrait donc augmenter les taux d’intérêt, rendant les prêts immobiliers, prêts automobiles et prêts aux entreprises plus coûteux. D’un autre côté, si l’Inde développe elle-même davantage ses échanges sur des routes non dollar du type roupie–yuan–euro, la dépendance au dollar pourrait diminuer à long terme. En bref : l’union Chine–Iran–yuan–pétrole n’est qu un « petit socle », mais elle pourrait, en s’étendant, entraîner une pression bien plus importante et la mise en place d’une nouvelle structure économique mondiale, progressivement, sur le dollar américain et le marché obligataire qui l’accompagne.