Mercredi (17 septembre), à l'entrée de la session asiatique, le Bitcoin oscille au-dessus de 116 000 dollars, fluctuant dans une fourchette étroite de 2,3 % depuis vendredi dernier, alors que le marché attend la décision sur les taux d'intérêt de la Fed aujourd'hui, le consensus étant qu'elle devrait abaisser les taux de 25 points de base.
Le prix du Bitcoin est supérieur à 116 500 dollars, et le marché reste optimiste quant à une éventuelle baisse des taux aux États-Unis. Des facteurs techniques tels que le comblement des écarts de futures augmentent également la pression à la hausse, bien qu'une certaine prudence se développe avant la réunion de la Fed.
L'Ethereum continue de monter modérément sous l'élan du marché dominé par le BTC, mais les investisseurs font face à une certaine résistance en pesant les risques macroéconomiques et en attendant des clarifications politiques.
Polymarket et CME FedWatch partagent le même avis : le cycle d'assouplissement de la Fed commencera demain. Les deux ont verrouillé une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC, et les attentes pour trois baisses avant la fin de l'année continuent de s'accumuler.
Les traders de Polymarket estiment qu'il y a plus d'espace pour un assouplissement agressif, tandis que CME attribue une probabilité plus robuste à une baisse de 25 points de base. Quoi qu'il en soit, le marché considère généralement une baisse totale de 75 points de base en 2025 comme scénario de base.
La confiance du marché dans le virage de la Fed s'est déjà manifestée dans les données on-chain. Le Bitcoin se négocie à 116 762 dollars, avec une hausse de 1,3 % sur la journée et de 4,7 % sur la semaine ; l'Ethereum est à 4 502 dollars, avec une hausse de 4,3 % sur la semaine, les traders digérant déjà les attentes de baisse des taux.
Certains traders choisissent de rester en attente pour observer la réaction réelle du marché après l'annonce de la baisse des taux par la Fed.
Le dernier rapport de CryptoQuant montre que le nombre de Bitcoins entrant sur les échanges a chuté à une moyenne de 25 000 BTC sur 7 jours, le plus bas niveau en un an et demi, après que ce niveau a été atteint à la mi-juillet, lorsque le Bitcoin a franchi pour la première fois 120 000 dollars. Parallèlement, le dépôt moyen de BTC par transaction a également été réduit de moitié à 0,57 BTC, indiquant que les gros détenteurs sont dans une position d'attente plutôt que de vouloir vendre rapidement.
Il en va de même pour l'Ethereum : le nombre d'entrées sur les échanges a chuté à un plus bas de deux mois de 783 000 ETH, bien en dessous des 1,8 million d'août. Le dépôt moyen par transaction d'ETH est tombé de 40 à 45 ETH au début de l'été à 30 ETH, montrant une réduction de l'activité de vente des gros porteurs.
Contrairement au BTC et à l'ETH qui sont « accumulés », les stablecoins affluent en grande quantité. Un rapport de CryptoQuant indique qu'à la fin août, les entrées de USDT sur les échanges ont explosé à 379 millions de dollars, un niveau record pour l'année, et restent actuellement à un niveau élevé de 200 millions de dollars. Depuis juillet, le volume moyen de dépôts journaliers de USDT a doublé, fournissant un « munitions » suffisante aux échanges pour soutenir un rebond potentiel après la décision de la Fed.
Cependant, les flux de différentes cryptomonnaies ne sont pas cohérents. L'activité des altcoins sur les échanges est en hausse, avec un volume total de dépôts sur 7 jours atteignant 55 000, supérieur à la fourchette de 20 000 à 30 000 observée plus tôt cette année. Cette différence signifie que, même si l'offre de BTC et ETH est tendue, certains jetons à haut risque pourraient encore connaître des prises de bénéfices.
Gracie Lin, PDG d'OKX Singapour, a écrit dans un rapport pour CoinDesk : « En septembre, un total de 4,5 milliards de dollars de jetons seront débloqués, ce qui pourrait exercer une pression sur la liquidité et mettre à l'épreuve la capacité d'absorption du marché. »
Elle a ajouté que la véritable opportunité se situe au-delà des fluctuations à court terme. « L'offre de stablecoins approche les 300 milliards de dollars, le déblocage de jetons teste la profondeur du marché, et le Nasdaq pousse vers des mises à jour d'infrastructure majeures telles que la tokenisation des valeurs mobilières, tout cela indique que les cryptomonnaies deviennent une partie intégrante du système financier mondial, plutôt qu'un outsider. »
Les informations sont claires : le changement de la Fed est presque entièrement intégré par le marché. Maintenant, la clé réside dans la capacité de l'amortisseur de liquidité du marché crypto - stablecoins, afflux d'échanges et déblocage de jetons - à absorber les chocs et à diriger le capital vers la prochaine phase haussière du Bitcoin.
Le Bitcoin pourrait dépasser 120 000.
Bien que l'impact direct de la baisse des taux sur le Bitcoin reste incertain, trois facteurs indépendants soutiennent une nouvelle hausse du BTC.
Les réserves des échanges diminuent rapidement, la liquidité à court terme se resserre.
Glassnode estime qu'en septembre, il y a eu un flux net sortant de 44 000 BTC des adresses d'échange, inversant la tendance de forte accumulation observée en juillet. Avec la réduction du nombre de monnaies en circulation, la liquidité à court terme se resserre, et à l'approche du niveau d'environ 116 000 dollars, la pression à la vente est limitée, favorisant la formation d'un support des prix.
Certains pensent que les 2,96 millions de Bitcoins détenus par les échanges suffisent à absorber la demande d'achat. Cependant, ce point de vue ignore que de nombreux Bitcoins stockés sur des échanges ne sont pas affichés sur le carnet de commandes. Certains investisseurs, en raison de préoccupations concernant la garde personnelle, ou pour profiter des opportunités de rendement et réduire les frais, laissent leurs Bitcoins sur les échanges.
La pression d'achat continue du Bitcoin ETF au comptant à 115 000 dollars a fourni un soutien supplémentaire. Depuis mercredi dernier jusqu'à lundi, les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des entrées nettes de 2,2 milliards de dollars, avec une pression d'achat quotidienne dépassant 10 fois la production quotidienne de nouveaux Bitcoins. Cette tendance a contribué à restaurer la confiance des investisseurs, après que l'or ait augmenté de 11 % depuis août, surpassant le Bitcoin.
Le fils de Trump soutient le Bitcoin.
Eric Trump, le fils du président américain Donald Trump, a déclaré lors d'une interview sur CNBC que le Bitcoin est « l'actif le plus grand de notre époque », le comparant à une version moderne de l'or, un outil de couverture efficace contre la faiblesse du secteur immobilier. Lui-même est également co-fondateur de la société de gestion financière et de minage de Bitcoin American Bitcoin (ABTC).
Le Bitcoin pourrait avoir une réaction limitée à la baisse des taux de la Fed.
Le marché obligataire prévoit que la Fed abaissera son taux d'intérêt de 4,5 % à 4,25 % cette semaine, avec une probabilité atteignant 96 %. Cela signifie que le Bitcoin pourrait avoir une réaction modérée à l'annonce de mercredi. Le discours du président Powell lors de la conférence de presse sera plus décisif - si l'inflation reste un risque significatif, le Bitcoin pourrait rencontrer des obstacles dans sa tendance à atteindre 120 000 dollars.
Nouveaux signaux de tension sur le marché des fonds.
Cette semaine, un nouveau signal financier indique une pression accrue sur le marché. Lundi, Bank of America a emprunté 1,5 milliard de dollars auprès de l'outil de rachat permanent (SRF) de la Fed, ce qui, selon Reuters, reflète une « tension pour répondre aux besoins de financement ». Le taux de prêt overnight a atteint 4,42 % vendredi, le plus haut niveau en deux mois.
Cette incertitude a fait grimper les prix de l'or, atteignant un niveau record mardi. Peu importe l'ampleur de la baisse des taux de la Fed, le Bitcoin pourrait dépasser 120 000 dollars sous l'influence de l'ETF au comptant, des stratégies de réserve d'entreprise et de son rôle en tant qu'actif de couverture indépendant. Cet avantage a également été renforcé par les déclarations d'Eric Trump.