Augmentation des prix : L'or a fortement grimpé pour atteindre un sommet de trois semaines, se négociant actuellement autour de 5 150 $–5 184 $ l'once, un gain d'environ 1-2 % au cours des 24 dernières heures.
Surperformance de l'argent : L'argent augmente même plus rapidement, en hausse de 3-6 % pour atteindre environ 86,90 $ l'once, atteignant des sommets de plusieurs semaines.
Incertitude tarifaire : La montée est alimentée par la décision de la Cour suprême des États-Unis d'annuler les tarifs globaux de Trump vendredi, créant une nouvelle incertitude en matière de politique commerciale et mettant la pression sur le dollar.
Nouveau tarif de 15 % : En réponse, Trump a immédiatement invoqué la section 122 pour imposer un nouveau tarif mondial forfaitaire de 15 % à partir du 24 février, valable pendant 150 jours.
Risque Géopolitique : Les tensions US-Iran s'intensifient, l'Iran avertissant qu'il répondra "férocement" à toute attaque US avant les discussions cruciales de Genève ce jeudi.
"Prime de Brouillard" : Les analystes décrivent une nouvelle "prime de brouillard" où l'or bénéficie de règles commerciales mondiales instables, car il n'entraîne aucune responsabilité souveraine.
Craintes de Stagflation : Des données d'inflation PCE chaudes (augmentation mensuelle de 0,4 %) combinées à un ralentissement de la croissance du PIB créent un environnement stagflationniste en faveur de l'or.
$5,000 Nouveau Plancher : Certains analystes suggèrent que le niveau de $5,000 n'est plus un plafond psychologique mais un nouveau plancher de prix structurel sous les trajectoires de politique actuelles.
Prévision JPMorgan : JPMorgan a relevé sa prévision de prix de l'or pour 2026 à $6,300, tout en décrivant un scénario qui pourrait voir les prix atteindre $8,000.
Prévisions Bancaires : ANZ s'attend à ce que l'or atteigne $5,800 d'ici le T2 2026 ; UBS est plus optimiste à $6,200 à mi-année, soutenu par la demande des banques centrales et le risque géopolitique.
"Actifs Réels" Trade : Jeffries note que les investisseurs et les banques centrales "n'ont qu'un choix - les actifs réels" au milieu des préoccupations liées à l'inflation et au dollar.
Niveaux Techniques : La résistance immédiate se situe aux récents sommets près de $5,180–$5,200 ; le support s'est formé au niveau psychologique de $5,000.
Marges Minières : Les grands mineurs comme Newmont (NEM) profitent de "super-marges" avec un AISC de $1,400–$1,600 par rapport aux prix spot au-dessus de $5,000.
Clé des Discussions de Genève : La trajectoire à court terme dépend des discussions US-Iran de jeudi ; une avancée pourrait déclencher des prises de bénéfices vers $4,800, tandis qu'un effondrement pourrait envoyer l'or vers $5,400.
Inflation vs Taux : Malgré une inflation élevée suggérant des coupes tardives de la Fed, l'or monte alors que les investisseurs se concentrent sur le risque inflationniste systémique plutôt que sur le coût d'opportunité.
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