L'ETF Bitcoin (BTC) au comptant américain a enregistré un retrait net d'environ 4,5 milliards de dollars au cours des 8 premières semaines de 2026, et selon les données de SosoValue, il a enregistré la période de rachat institutionnel la plus longue depuis le lancement du fonds.

Les pertes se sont concentrées sur une période de 5 semaines allant de fin janvier à fin février, durant laquelle environ 4 milliards de dollars ont été retirés de 12 ETF.

Cette année, les semaines avec des entrées nettes n'ont été que la première et la troisième semaine, et au total, environ 1,8 milliard de dollars ont été injectés, ce qui a compensé une partie.

Où est passé l'argent

Le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré une sortie de plus de 2,1 milliards de dollars au cours d'une période de 5 semaines, marquant la période de rachat la plus longue depuis son introduction en janvier 2024.

Le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity a également perdu plus de 954 millions de dollars durant la même période.

L'analyste de CryptoQuant J.A. Maartun a noté que les sorties cumulatives depuis le pic historique d'octobre dans les ETF Bitcoin atteignent 8,3 milliards de dollars, marquant la pire période enregistrée pour cette catégorie de fonds. Dans l'ensemble du complexe ETF, 6,18 milliards de dollars de capitaux ont été retirés en seulement trois mois, de novembre 2025 à janvier 2026.

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Pourquoi est-ce important

Ce schéma de sortie est lié à un roulement de capitaux évitant les actifs risqués dans un environnement macroéconomique. Les ETF liés à l'or ont attiré environ 16 milliards de dollars au cours des 3 derniers mois, car l'incertitude macroéconomique et un dollar fort ont attiré des capitaux vers des actifs refuges traditionnels.

Le prix du Bitcoin a chuté d'environ 38,5 % par rapport à son niveau record en moins de 4 mois, se négociant actuellement autour de 80 000 dollars.

Selon les données de CryptoSlate, entre novembre 2025 et janvier 2026, un total d'environ 6,18 milliards de dollars de capitaux a été retiré des ETF Bitcoin au comptant, marquant le flux de sortie le plus long depuis le lancement de ces produits.

Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, a souligné que, d'un point de vue structurel, cela reste historiquement robuste par rapport aux prévisions initiales. Les estimations de l'industrie avant le lancement prévoyaient des entrées de 5 à 15 milliards de dollars la première année, mais les entrées réelles ont largement dépassé cela, établissant un point de référence plus élevé avant que la correction ne commence.

Néanmoins, la rapidité récente des rachats reste une question clé non résolue entourant la structure de demande dépendante des ETF du Bitcoin en 2026 : s'agit-il d'un cycle de réduction des risques à court terme ou d'un réajustement de la demande des investisseurs institutionnels à long terme ?

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