Hier, j'ai vu un message :
L'université de Harvard, cet endroit où se rassemblent les esprits les plus brillants du monde, a discrètement vendu 1 500 000 actions d'ETF Bitcoin.
Savez-vous ce que cela signifie ?
Quand l'argent le plus intelligent du monde commence à se retirer, les petits investisseurs continuent de crier "mains de diamant".
J'ai fait du trading pendant plus de dix ans et j'ai vu trop de telles situations. Chaque fois que les grandes institutions commencent à réduire leurs positions, les petits investisseurs sont toujours les derniers à le savoir. Comme avant l'effondrement de LUNA en 2022, les institutions avaient déjà commencé à écouler secrètement leurs actifs, tandis que les petits investisseurs s'encourageaient mutuellement dans les communautés à "acheter le dip".
La situation actuelle est encore plus étrange.
Au cours du dernier mois, le Bitcoin est passé de 94000 dollars à 67500 dollars, une chute de près de 30%, mais tout le monde pense encore que ce n'est qu'un "ajustement technique". Les contrats dérivés non réglés ont chuté de 94 milliards de dollars à 44 milliards de dollars, plus de la moitié, c'est déjà la pire chute depuis avril 2023.
L'indice de peur et de cupidité est tombé à 10, une peur extrême.
Mais ce qui me fait le plus peur, ce ne sont pas ces chiffres, mais le changement d'humeur sur le marché.
Il y a trois mois, tout le monde parlait de la possibilité que le Bitcoin atteigne 150000 dollars. Maintenant, tout le monde commence à s'inquiéter de savoir si 60000 dollars peuvent être maintenus. La rapidité de ce changement d'humeur est plus rapide que celle de tourner les pages d'un livre.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que cette chute a un contexte particulier : la panique liée à l'IA.
Wall Street a soudain réalisé que l'IA pourrait ne pas être une machine à imprimer de l'argent, mais plutôt un perturbateur économique. L'argent que les géants de la technologie brûlent sur l'IA ne montrera pas de retour sur investissement à court terme. Cette incertitude se transmet directement au marché crypto.
Comme vous le voyez, le Bitcoin monte et descend maintenant avec les actions technologiques, il est devenu un "actif à risque".
Autrefois, nous disions que le Bitcoin était de l'"or numérique", un outil pour couvrir l'inflation. Et maintenant ? Quand le marché boursier baisse, il baisse ; quand le marché boursier monte, il ne monte pas nécessairement. Est-ce toujours le Bitcoin que nous connaissons ?
Ce qui est le plus effrayant, c'est que les fonds institutionnels sortent.
Les ETF Bitcoin ont connu quatre semaines consécutives de sorties nettes, avec 360 millions de dollars sortis la semaine dernière. Cet argent, qui aurait dû être des fonds à long terme de "smart money", est maintenant en fuite.
Je me souviens du marché baissier de 2018. À l'époque, c'était pareil, les institutions partaient en premier, les petits investisseurs prenaient le relais à la fin. La différence est que cette fois-ci, même des institutions de premier plan comme Harvard commencent à réduire leurs positions.
Mais il y a un contraste ici.
En surface, cela semble désastreux, mais en réalité, les fondamentaux de l'industrie crypto n'ont jamais été aussi bons. L'arrivée de Trump, l'amélioration de l'environnement réglementaire, des taux d'adoption institutionnelle à un niveau record, même les banques traditionnelles commencent à adopter les cryptomonnaies.
C'est là que réside l'aspect le plus étrange du marché : de bonnes nouvelles abondent, mais les prix chutent.
Le directeur des investissements de Bitwise a raison de dire : "Ce cycle de reprise sera en forme de courbe, et non pas une reprise en V." En d'autres termes : ne vous attendez pas à un rebond rapide, cette fois-ci, cela prendra du temps.
Alors, 60000 dollars est-il vraiment le fond ?
Honnêtement, personne ne sait.
Mais je connais une règle : quand tout le monde demande "est-ce le fond ?", ce n'est généralement pas le cas. Le véritable fond se forme discrètement dans le désespoir, personne n'annonce cela bruyamment.
La situation actuelle ressemble davantage à un remake de 2022. À l'époque, le Bitcoin était passé de 69000 à 15500, et il y avait eu d'innombrables opportunités de "acheter le creux", mais chaque fois, cela s'est avéré être un couteau.
Cette fois-ci, ça pourrait être pareil.
Si l'environnement macro continue de se détériorer, si la bulle de l'IA éclate vraiment, si la Réserve fédérale n'abaisse pas les taux mais les augmente, il n'est pas impossible que le Bitcoin tombe à 50000 dollars, voire moins.
Mais il y a une question plus profonde : le Bitcoin est-il toujours du Bitcoin ?
Quand il suit complètement les fluctuations du marché traditionnel, quand les institutions peuvent manipuler son prix à leur guise, quand ses variations dépendent entièrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, quelle singularité lui reste-t-il ?
Peut-être que c'est le prix de la maturité du Bitcoin.
De rebelle, il est devenu une partie du système. D'un outil révolutionnaire, il est devenu un jouet de Wall Street.
Mais cela dit, ce n'est peut-être pas une mauvaise chose.
La maturité signifie stabilité, signifie une acceptation plus large, et signifie un plus grand espace de marché. Simplement, ceux qui espèrent que le Bitcoin "changera le monde" pourraient être déçus.
Le Bitcoin actuel ressemble davantage à une action technologique à forte beta, et non pas à un "or numérique".
Donc, si vous détenez encore, demandez-vous : qu'est-ce que vous avez acheté ? Une idéologie révolutionnaire ou un outil spéculatif ?
Si c'est le premier cas, il est peut-être temps de repenser la situation. Si c'est le second, préparez-vous à un grand huit.
Parce que ce jeu ne fait que commencer.
