#FedDovishNow
Sentiment actuel de la Fed & Réaction du marché
Dernière inflation de base PCE : L'inflation des dépenses de consommation personnelle de base (PCE) pour juillet s'est établie à 2,9 % d'une année sur l'autre, correspondant aux prévisions et réchauffant les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion du FOMC de septembre.
Minutes de la Fed & Cotes du marché : Les minutes de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de juillet 2025 montrent que la banque centrale pèse les tendances de désinflation par rapport aux vulnérabilités du marché du travail. Les traders évaluent désormais environ 87 % de chances d'une baisse de 25 points de base en septembre, suivie d'une éventuelle deuxième baisse avant la fin de l'année.
Signaux clés de la Fed & Commentaires des responsables.
Le gouverneur Christopher Waller a explicitement soutenu l'initiative de baisses de taux à partir de septembre 2025, citant un assouplissement du marché du travail. Il prévoit d'autres réductions au cours des 3 à 6 mois suivants, visant à rapprocher les taux d'une fourchette d'environ 3 % à peu près neutre, par rapport à l'actuel 4,25–4,50 %.
Les prévisions de Wall Street changent : Deux grandes entreprises, Morgan Stanley et BNP Paribas, ont ajusté leurs prévisions—s'attendant désormais à des baisses de taux à partir de septembre, Morgan Stanley prévoyant d'autres baisses trimestrielles jusqu'en 2026, ramenant le taux à environ 2,75–3,00 %.
Réaction du marché & Impact financier
Pivot de Jackson Hole : Le ton accommodant de Powell lors du symposium de Jackson Hole—mêlant prudence et ouverture à un ajustement de la politique face aux risques du marché du travail—a déclenché un rallye. Notamment, les marchés ont réagi par des baisses des rendements des bons du Trésor à deux ans et ont renforcé les attentes d'une baisse des taux en septembre.
Mouvements des actions & Obligations : Les marchés ont réagi favorablement, avec des actions technologiques et des actions de petites capitalisations en hausse, le dollar en baisse, et les attentes d'une Fed plus accommodante alimentant un sentiment de « Goldilocks ».
Matières premières & Crypto : L'or a grimpé vers 3 450 $/oz, tandis qu'Ethereum a bondi près de ses plus hauts de quatre ans—tous deux soutenus par des paris croissants sur une baisse des taux.
Résumé : Ce que cela signifie.
Facteur Détails.
Inflation PCE de base stable à 2,9 % d'une année sur l'autre.
Chances de baisse des taux ~87 % de chances d'une baisse de 25 points de base en septembre.
Fonctionnaires de la Fed Waller soutient la baisse de septembre avec d'autres réductions probables.
Sentiment actuel de la Fed & Réaction du marché
Dernière inflation de base PCE : L'inflation des dépenses de consommation personnelle de base (PCE) pour juillet s'est établie à 2,9 % d'une année sur l'autre, correspondant aux prévisions et réchauffant les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion du FOMC de septembre.
Minutes de la Fed & Cotes du marché : Les minutes de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de juillet 2025 montrent que la banque centrale pèse les tendances de désinflation par rapport aux vulnérabilités du marché du travail. Les traders évaluent désormais environ 87 % de chances d'une baisse de 25 points de base en septembre, suivie d'une éventuelle deuxième baisse avant la fin de l'année.
Signaux clés de la Fed & Commentaires des responsables.
Le gouverneur Christopher Waller a explicitement soutenu l'initiative de baisses de taux à partir de septembre 2025, citant un assouplissement du marché du travail. Il prévoit d'autres réductions au cours des 3 à 6 mois suivants, visant à rapprocher les taux d'une fourchette d'environ 3 % à peu près neutre, par rapport à l'actuel 4,25–4,50 %.
Les prévisions de Wall Street changent : Deux grandes entreprises, Morgan Stanley et BNP Paribas, ont ajusté leurs prévisions—s'attendant désormais à des baisses de taux à partir de septembre, Morgan Stanley prévoyant d'autres baisses trimestrielles jusqu'en 2026, ramenant le taux à environ 2,75–3,00 %.
Réaction du marché & Impact financier
Pivot de Jackson Hole : Le ton accommodant de Powell lors du symposium de Jackson Hole—mêlant prudence et ouverture à un ajustement de la politique face aux risques du marché du travail—a déclenché un rallye. Notamment, les marchés ont réagi par des baisses des rendements des bons du Trésor à deux ans et ont renforcé les attentes d'une baisse des taux en septembre.
Mouvements des actions & Obligations : Les marchés ont réagi favorablement, avec des actions technologiques et des actions de petites capitalisations en hausse, le dollar en baisse, et les attentes d'une Fed plus accommodante alimentant un sentiment de « Goldilocks ».
Matières premières & Crypto : L'or a grimpé vers 3 450 $/oz, tandis qu'Ethereum a bondi près de ses plus hauts de quatre ans—tous deux soutenus par des paris croissants sur une baisse des taux.
Résumé : Ce que cela signifie.
Facteur Détails.
Inflation PCE de base stable à 2,9 % d'une année sur l'autre.
Chances de baisse des taux ~87 % de chances d'une baisse de 25 points de base en septembre.
Fonctionnaires de la Fed Waller soutient la baisse de septembre avec d'autres réductions probables.