Aperçus clés
Le halving du Bitcoin et les approbations des ETF spot de l'année dernière ont créé de fortes dynamiques d'offre et de demande pour l'actif jusqu'à présent.
Les données on-chain montrent que les baleines accumulent, et que les détenteurs à long terme gardent leurs pièces hors des échanges.
Pendant ce temps, l'inflation, la faiblesse du dollar et l'adoption institutionnelle pourraient pousser le Bitcoin au-delà de 125 000 $ bientôt.
La principale question en 2025 est de savoir si le Bitcoin dépassera 125 000 $ pendant ce cycle haussier.
Le quatrième halving en avril de l'année dernière a réduit le taux de nouvelle offre entrant sur le marché. En même temps, la demande institutionnelle a également augmenté, grâce aux ETF Bitcoin spot.
Cela a créé un puissant mélange de rareté et de capital frais pour le marché.
Pour comprendre ce que l'avenir réserve au Bitcoin, il est important d'examiner la dynamique de l'offre, les signaux on-chain, les conditions économiques et le sentiment du marché.
Impact post-halving sur l'offre de Bitcoin
Les halvings sont l'un des aspects les plus importants de la dynamique des prix du Bitcoin. En avril de l'année dernière, la récompense minière est passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc. Cet événement a immédiatement réduit le flux de nouvelles pièces en circulation.
Ce qui rend cela si spécial, c'est son timing. La demande institutionnelle a augmenté au cours de la dernière année avec l'approbation des ETF Bitcoin spot. Alors que moins de nouvelles pièces sont produites, un plus grand nombre d'investisseurs pénètrent sur le marché.
C'est important parce que les précédents halvings étaient principalement pilotés par des investisseurs de détail. Ce cycle, en revanche, est soutenu par des acheteurs institutionnels qui ont tendance à conserver plus longtemps. Le résultat est que la demande dépasse désormais l'offre, et les prix augmentent plus facilement vers de nouveaux sommets.
Les signaux on-chain indiquent de la force
La blockchain du Bitcoin offre un aperçu clair de la façon dont les investisseurs se comportent. Plusieurs métriques on-chain indiquent désormais que l'actif est bien positionné pour la croissance. Par exemple :
L'offre sur les échanges est en baisse
Les analyses de CryptoQuant montrent que les pièces sur les échanges centralisés ont chuté à des niveaux bas sur plusieurs années (ligne bleue). Lorsque les pièces quittent les échanges, elles tendent à aller dans des portefeuilles froids. Cela signifie que les investisseurs prévoient de conserver plutôt que de vendre et signifie également que l'offre liquide est en chute libre.
L'offre de Bitcoin sur les échanges est en déclin | CryptoQuant
Les baleines accumulent
Les grands détenteurs ont régulièrement augmenté leurs soldes au cours de la dernière année. C'est important car ces baleines tendent à agir avec prévoyance. Cela dit, leurs actions montrent qu'ils sont confiants dans des prix plus élevés.
Les détenteurs à long terme restent fermes
La part de Bitcoin non touchée depuis plus de six mois est à un niveau record. La conviction à long terme réduit l'offre disponible et crée une base plus solide pour un rallye.
En particulier, le SOPR des détenteurs à long terme a tendance à augmenter depuis 2023. Pour context, cette métrique fait référence au ratio de pièces non déplacées au cours des 155 derniers jours.
Ces signaux montrent que les grands acteurs se préparent à davantage de hausses plutôt qu'à se préparer à vendre.
Les tendances macroéconomiques favorisent le Bitcoin
La croissance du Bitcoin ne concerne pas seulement l'offre et la demande sur le marché des cryptomonnaies. Les conditions macroéconomiques générales créent un environnement favorable.
Faiblesse du dollar
L'indice du dollar américain (DXY) continue de montrer des signes de déclin à long terme. Étant donné que le Bitcoin a souvent tendance à augmenter lorsque le dollar faiblit, c'est un bon signe pour le Bitcoin.
Pressions inflationnistes
Les gouvernements continuent de gérer des niveaux d'endettement élevés et des politiques monétaires laxistes aux États-Unis et à l'extérieur. L'inflation a été persistante, ce qui rend l'offre fixe de Bitcoin de 21 millions de pièces plus attractive en tant que couverture.
Incertitude géopolitique
Les tensions et problèmes d'endettement en cours continuent de pousser les investisseurs vers des actifs qui ne peuvent pas être contrôlés par une seule nation. Le Bitcoin est une excellente solution à ce problème en raison de son design sans frontières et décentralisé.
L'adoption institutionnelle renforce le marché
Un des plus grands changements dans ce cycle est la perspective des investisseurs institutionnels. Ce cycle est différent des précédents marchés haussiers qui étaient alimentés par l'enthousiasme de détail. Au lieu de cela, le rallye actuel est alimenté par des capitaux réglementés à grande échelle comme illustré :
ETF Spot
Le lancement des ETF Bitcoin spot a été un tournant majeur pour l'industrie des actifs numériques. Ces produits permettent aux institutions et aux particuliers d'investir dans le Bitcoin dans les limites de la loi.
Les entrées dans les ETF ont été excellentes jusqu'à présent comme source de forte pression d'achat qui absorbe la nouvelle offre dès le départ.
Trésoreries d'entreprise
Les entreprises continuent d'ajouter du Bitcoin à leur bilan. Selon BitcoinTreasuries.net, plus de 200 nouvelles entreprises détiennent désormais du Bitcoin en tant qu'actif de réserve. Collectivement, elles détiennent un impressionnant 3,67 millions de BTC, avec ce nombre augmentant chaque jour.
Chaque jour, de plus en plus d'investisseurs institutionnels accumulent du Bitcoin | Trésoreries Bitcoin
Cette tendance réduit l'offre disponible tout en renforçant le statut du Bitcoin en tant qu'actif stratégique.
L'adoption institutionnelle donne plus de légitimité au Bitcoin et crée un soutien des prix qui était absent lors des cycles précédents.
Le Bitcoin pourrait-il dépasser 125 000 $ ?
L'offre en circulation du Bitcoin continue de diminuer chaque jour avec une demande croissante et une adoption institutionnelle.
Cela signifie que le seuil de 125 000 $ est à la fois un jalon psychologique et technique. Des retraits à court terme sont très probables, comme on peut s'y attendre dans toute tendance haussière saine. Cependant, la base de ce rallye semble plus solide que les précédents.