Une bulle dans la crypto est quelque chose d'incompréhensible pour les personnes extérieures à l'industrie. Même les vétérans de la bourse, qui se souviennent des hausses des dot-com à la fin du siècle, seraient fortement surpris. 300 % en une semaine ? Aucun problème, veuillez prendre place et attachez vos ceintures.
🚀Attention ! Ça commence !
Une bulle dans le monde des cryptomonnaies est un moment incroyable. Les prix des tokens s'envolent, personne ne se préoccupe des fondamentaux. Un milliard de dollars pour un réseau qui ne fonctionne pas encore vraiment ? Pas de problème, demain il vaudra deux milliards. Et la semaine prochaine cinq, tu te souviendras de mes mots !
Une personne normale commence à se sentir pendant une bulle comme dans un asile. Elle est lentement envahie par la folie de la foule, où chacun croit que dans six mois, il sera millionnaire. La pensée rationnelle prend des vacances. Alors que d'habitude nous faisons encore semblant de regarder les fondamentaux, dans la frénésie des achats, tout repose sur la pure psychologie et le marketing.
Au début, il y a une raison réelle. Cela peut être des smart contracts Ethereum en 2015, l'essor de DeFi en 2020, des achats accrus de MicroStrategy en 2024. Les premiers investisseurs voient réellement le potentiel du marché. Ensuite, les spéculateurs rejoignent, les prix augmentent, les médias commencent à parler des millions gagnés sur les cryptos.
Et là commence à agir la magie du FOMO. Puisque tout le monde gagne, je veux aussi ! Twitter bouillonne, les youtubers choisissent leur Lambo, dans les commentaires, les enchères se poursuivent pour savoir si le demi-million de dollars pour le BTC va exploser cette année. La psychologie commence à régner, tout le monde croit à un nouveau paradigme, et les prix perdent tout contact avec la réalité.
N'oublie pas de réaliser tes gains, même si tu es convaincu que BTC va atteindre un demi-million ! Personnellement, j'ai depuis longtemps fixé des seuils de vente pour le BTC acheté au début de 2023 à 80, 100, 120, 140 et 200 000, 20 % à chaque seuil. Tes objectifs peuvent être différents, mais tu devrais les définir.
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💰L'argent compte et rien d'autre
Mais attention - la folie des foules ne vient pas de nulle part. Les bulles spéculatives naissent lorsque trop d'argent facile circule. L'argent est-il jamais facile ? Tu travailles dur pour ton salaire ? Peut-être, mais pas tout le monde.
L'argent liquide est aujourd'hui la marge de la marge. Le véritable pouvoir, ce sont les fonds inscrits dans les bilans des banques centrales. Te souviens-tu encore comment on a combattu la crise de 2007/2008 ? Des trillions de dollars ont été injectés sur le marché, sauvant non seulement les banques, mais aussi les marchés boursiers. Ça a marché. Des banquiers complètement faillits se sont révélés être Too Big to Fail - trop grands pour échouer.
Puisque ça a marché à l'époque, pourquoi se limiter ? L'épidémie de Covid-19 a provoqué un arrêt panique de toute l'économie. Reste chez toi, l'État sait mieux ! L'effet secondaire a été la dévastation totale de l'économie - les gens ont cessé de travailler et d'aller au magasin. Comment réparer cela ? Tu devines ! En injectant sur le marché une énorme quantité de nouveaux fonds.
Pour sauver l'économie, les taux d'intérêt ont été drastiquement réduits. L'offre de dollars en circulation, mesurée par l'agrégat M2, a augmenté d'environ 40 % entre janvier 2020 et 2022 selon les données de la Réserve fédérale elle-même.
Il est évident que cela a dû provoquer une forte inflation. De notre point de vue, le plus important était que les gens, enfermés chez eux et n'ayant pas grand-chose à faire, ont soudainement reçu en 2020 de l'argent supplémentaire des programmes de soutien. Que faire de ce surplus d'argent ? Peut-être investir dans la crypto ?
L'ironie, c'est que l'argent bon marché, qui devait soutenir l'économie réelle, a plutôt créé une bulle spectaculaire en 2021. La cocaïne économique sous forme de QE et d'allocations covid a fourni le carburant pour déclencher le marché haussier des cryptomonnaies.
Bon, c'était comme ça avant, mais comment ça se passe aujourd'hui ?
🔍Comment vérifier si nous sommes dans une bulle ?
Ce n'est pas facile, mais quelques indicateurs et signaux peuvent nous aider. Une bulle se caractérise le plus souvent par :
augmentation parabolique des prix : tous les graphiques augmentent chaque semaine de 10 % à 20 % et plus.
un volume d'échanges record et d'énormes positions futures à effet de levier (Open Interest)
des taux de financement élevés pour le BTC (en 2021, ils atteignaient même 0,3 % par jour)
des lectures extrêmes de l'Índex de peur et de cupidité (80+ maintenu pendant des semaines)
MVRV (Valeur de marché par rapport à la valeur réalisée) au-dessus de 3 (en mars 2024, c'était proche : 2,8)
un signal de croisement des moyennes sur l'indicateur Pi Cycle Top
Ces indicateurs solides peuvent être complétés par quelques indicateurs plus légers :
grandes achats de Bitcoin par des entreprises en dehors du secteur financier
augmentation du nombre de recherches du type "acheter Bitcoin" sur Google
articles sur les cryptomonnaies dans les journaux quotidiens et à la télévision
les chauffeurs de taxi et les collègues de travail parlent de Bitcoin
🗓️État du jeu au second semestre 2025
Si le cycle de halving de quatre ans est toujours en vigueur, le marché haussier actuel devrait lentement toucher à sa fin. Avant la fin, cependant, un dernier coup de feu est probable, après quoi les baisses commenceraient réellement.
En effet : août 2025 a apporté de solides augmentations, surtout pour Ethereum et les plus grands altcoins. $BTC reste temporairement à la traîne, après avoir établi un ATH un peu plus tôt. La part des institutions dans les fonds ETF Bitcoin augmente, tout comme l'adoption institutionnelle.
D'un autre côté - c'est en fait une saine correction après de longs mois de valorisations en baisse. Des indicateurs comme MVRV ou l'Índex de peur et de cupidité montrent des lectures élevées, mais pas extrêmes. Les taux de financement sont également loin des niveaux record.
Il semble qu'en août 2025, nous n'ayons pas sur le marché une bulle typique, bien que nous nous en approchions probablement. Quand le BTC dépasse 140 000 et que tout le monde attend 250, pense sérieusement à fermer une grande partie de tes investissements. Le seul signal contraire serait une distribution d'hélicoptères d'argent, par exemple sous forme de paiements exceptionnels du gouvernement pour les citoyens américains.
