Titre CPI Taux de croissance annuel : 2,7 % ; taux de croissance mensuel : +0,2 % (ajusté saisonnièrement).
CPI de base Taux de croissance annuel : 3,1 % ; taux de croissance mensuel : +0,3 % (ajusté saisonnièrement).
Les projets énergétiques ont faibli ce mois-ci (baisse mensuelle des prix de l'essence d'environ 2,2 %).
Les données ci-dessus proviennent du communiqué de presse de juillet du BLS du Département du travail américain et du résumé de la première page. (Bureau des statistiques du travail)
Complément : Plusieurs médias interprètent cela comme "le titre légèrement en dessous des attentes du marché (2,8 %) mais avec une persistance des données fondamentales", ce qui constitue une combinaison de "bonnes et de mauvaises nouvelles". (The Guardian, Bloomberg.com, Investor.com)
Cela signifie pour le "marché boursier américain"
Logique de base : ce qui préoccupe le plus le marché, ce sont "les probabilités de baisse des taux" et "les rendements des obligations d'État".
Titre à 2,7 % (inférieur aux attentes) = biais accommodant → favorable aux actifs risqués.
Mais le cœur à 3,1 % (accélération/élevé) =biais restrictif → peut pousser à la hausse les rendements à court et moyen terme, et exercer une pression sur l'évaluation des actions de croissance. (Bloomberg.com)
Mon jugement de base (court terme) :
Au niveau de l'indice : biais neutre à légèrement positif (la probabilité de hausse suivie d'oscillations n'est pas faible). Si le marché obligataire interprète cela comme accommodant et que les rendements à 2 ans diminuent, alors la technologie/la croissance pourrait en bénéficier ; en revanche, si les rendements augmentent, les grandes entreprises technologiques pourraient subir des revers, tandis que les actions défensives et de consommation de base pourraient être relativement résistantes.
Détails sectoriels : le ralentissement mensuel du secteur énergétique est un vent contraire pour les actions énergétiques, mais aide à atténuer l'inflation ressentie par le consommateur. (Bureau des statistiques du travail)
Le marché parie actuellement sur "une possible baisse des taux en septembre», si ce pari se maintient, cela serait modérément positif pour l'ensemble du marché boursier ; mais la persistance des données fondamentales limitera la diffusion et l'intensité du marché. (The Guardian)
Cela signifie pour le "monde des cryptomonnaies"
Logique de base : les actifs cryptographiques sont plus sensibles aux "liquidités/évolution du dollar/taux d'intérêt réels".
Si les données permettent au marché de maintenir ses attentes de baisse des taux, et que le dollar et les rendements des obligations américaines reculent → BTC, ETH et autres actifs majeurs seront biaisés à la hausse, tandis que les altcoins auront une plus grande flexibilité mais seront également plus susceptibles de revers.
Mais la persistance des données fondamentales signifie que la Réserve fédérale n'osera pas être trop accommodante, le chemin des taux d'intérêt ne sera pas assoupli rapidement → l'espace de hausse à moyen terme sera limité, et la volatilité augmentera (il est facile d'observer des tendances "premièrement à la hausse, puis à la baisse" ou des "oscillations"). (The Guardian, Bloomberg.com)
Points clés pour l'opération pratique (observer après publication)
Rendement des obligations à 2 ans américaines : baisse = favorable aux actifs risqués ; hausse = pression sur les actifs de croissance.
Indice du dollar (DXY) : affaiblissement = bénéfice général pour les cryptomonnaies et le marché boursier américain.
Le récit de l'inflation des services fondamentaux a-t-il été amplifié (médical, transport, etc.) ? Si les médias/le monde des investissements se concentrent sur "la persistance des données fondamentales", le marché risque d'avoir des fluctuations à la baisse ; s'ils se concentrent sur "le ralentissement des titres + la baisse des taux encore envisageable", cela sera biaisé à la hausse. (Bloomberg.com, The Guardian)
Conclusion finale
Marché boursier américain : biais vers "légèrement positif mais facilement oscillant", voir comment le marché obligataire interprète la persistance des données fondamentales.
Dans le monde des cryptomonnaies : sous l'influence de "la baisse des taux encore possible contre la persistance des données fondamentales", il est plus probable que le risque soit d'abord biaisé à la hausse, puis que le marché retourne à des oscillations dans une fourchette.
$BTC Actuellement, il ne semble pas y avoir de forte hausse
$SOL En revanche, cela a considérablement augmenté
$Jager Pratique
