Ethereum est la crypto la plus en vogue du moment. À Wall Street, entre les ETF et les sociétés cotées, des investissements milliardaires arrivent chaque semaine. Le prix a fortement récupéré depuis ses plus bas d'avril et tout le monde semble avoir oublié de l'avoir considérée comme morte.
Tout le monde en parle, personne ne le connaît : peut-être que ces choses... tu ne les savais pas.
Ethereum $ETH est la cryptomonnaie de référence d'un système complexe, hétérogène et cependant très central dans l'ensemble du paysage des actifs numériques.
C'est ici que se déroule la majeure partie de la DeFi, c'est ici que sont nés les meilleurs protocoles, c'est ici que circulent le plus d'argent, pour le dire de la manière la plus vulgaire possible.
1. Politique monétaire variable
La politique monétaire de Bitcoin est simple à comprendre. Celle d'Ethereum l'est un peu moins. Bitcoin produit de nouveaux BTC à chaque bloc et tous les 4 ans environ, cette quantité de BTC attribuée à celui qui mine un bloc est divisée par deux.
Avec Ethereum, tout est plus complexe : les frais que paient les utilisateurs pour effectuer des transactions sont détruits. Tu paies, les ETH que tu as dépensés en frais disparaissent de la circulation.
Émission nette d'ETH – source : UltraSoundMoney
Il y a cependant aussi une nouvelle production de $ETH, qui est attribuée aux validateurs. Cela signifie qu'en fonction de combien de frais on paie dans l'ensemble, l'ETH peut être déflationniste ou inflationniste. Le graphique devrait rendre clair le mécanisme. Dans les phases de grands mouvements (et donc de frais plus élevés), l'ETH peut devenir déflationniste.
2. Rendement !
À l'inverse de Bitcoin, Ethereum a un rendement. C'est un mécanisme à mi-chemin entre les coupons des obligations et les dividendes. Cela plaît beaucoup aux investisseurs de l'ancienne école, car pendant qu'on est long, on encaisse quand même quelque chose.
Bientôt le staking arrivera aussi dans les ETF cotés aux USA, ce qui rendra ces produits encore plus attrayants pour le monde institutionnel.
3. Une astuce
Ethereum peut être utilement employé pour gagner quelque chose tout en étant delta neutre, c'est-à-dire essentiellement indifférent aux mouvements de prix.
Cela est déjà fait par Ethena avec son USDe. Cela peut être fait avec presque toutes les crypto, mais avec Ethereum, cela fonctionne un peu mieux.
Long avec 50 % du capital sur Ethereum, éventuellement en le mettant en staking ou en utilisant un staking liquide comme Lido ou Rocket Pool.
Short avec les 50 % restants sur les futures perp.
Comment gagner de l'argent ? En faisant du staking de 50 %, plus des taux de financement de 50 % short sur les futures. Les rendements peuvent être élevés, surtout pendant les moments les plus haussiers du marché (quand les taux de financement augmentent en faveur de ceux qui sont short). Si le prix bouge, la position long/short combinée maintiendra néanmoins la valeur de notre investissement constante.
4. Central
Il existe peu de réseaux qui ont réussi à émerger sans avoir une certaine compatibilité avec l'EVM d'Ethereum. Même Ripple a récemment doté d'une sidechain qui permet la compatibilité.
Sans entrer trop dans le technique : Ethereum est avec ses standards néanmoins très central. Et cela continuera de l'être, même à l'avenir.
5. BlackRock
Avoir un ETF géré par BlackRock fait toute la différence du monde en termes de crédibilité, du moins aux yeux des investisseurs de l'ancienne école.
BlackRock a dépensé sa crédibilité sur les marchés pour promouvoir son ETF sur ETH, clairement pour en tirer profit et non pour une bataille politique.
Cependant, cela a déjà beaucoup aidé – même en termes de prix – Ethereum et continuera probablement à le faire à l'avenir.
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