L'activité du réseau Bitcoin montre une diminution des transactions mais une augmentation du volume de règlement, « pointant vers une utilisation accrue par de grandes entités », a rapporté Glassnode le 19 juin.
Il a ajouté qu'une « divergence claire » est apparue entre la valorisation du marché et l'activité du réseau, indiquant que de grandes institutions deviennent plus dominantes dans l'activité du réseau.
Les transactions quotidiennes de Bitcoin ont chuté de sommets de plus de 730 000 à environ 320 000 à 500 000 en 2025. Cela a été principalement dû à une forte diminution des transactions non monétaires telles que les Inscriptions et les Runes, a-t-il noté.
Depuis le début de 2025, l'activité non monétaire a « diminué de manière significative, contribuant fortement à la contraction récente du débit global du réseau. »
La taille des transactions compte
Une des principales conclusions des analystes était un changement dans la taille des transactions. Le volume économique réglé sur le réseau est resté historiquement élevé, avec une moyenne annuelle de 7,5 milliards de dollars réglés par jour, a-t-il noté.
Cependant, la taille moyenne des transactions a augmenté pour atteindre environ 36 000 dollars, indiquant que des entités plus grandes dominent de plus en plus l'utilisation du réseau. De plus, les transactions de plus de 100 000 dollars représentent désormais 89 % du volume du réseau, contre 66 % en 2022.
« Cette tendance implique que des entités plus grandes continuent d'utiliser le réseau Bitcoin, avec le débit par transaction augmentant même si l'activité globale en nombre diminue. »
Glassnode a également rapporté que les frais de transaction ont chuté, créant une divergence historique. En général, les marchés haussiers près des sommets historiques connaissent des pics de frais en raison de la congestion du réseau, mais la pression tarifaire actuelle reste contenue malgré des prix élevés.
Cette combinaison de faible nombre de transactions et d'un débit de volume accru suggère que des « grandes entités » deviennent de plus en plus dominantes pour l'activité on-chain, a-t-il déclaré avant de conclure :
« Ce changement met en évidence la maturation du complexe dérivé autour des actifs numériques, et un passage vers des pratiques de gestion des risques plus stables. »
Détailleur perdant confiance
Pendant ce temps, Santiment a rapporté que l'activité des portefeuilles « élites » et des portefeuilles « mortels » diverge également.
« Lorsque de grands portefeuilles s'accumulent alors que les détaillants perdent confiance, c'est historiquement la bonne combinaison pour un élan haussier qui revient inévitablement sur les marchés de la crypto », ont noté les analystes.
De plus, les traders montrent des signes d'« impatience et de sentiment baissier », a-t-il noté dans un post séparé, ajoutant que les marchés « se déplacent historiquement dans la direction opposée aux attentes des détaillants. »
Pendant ce temps, l'indice de peur et de cupidité Bitcoin, qui mesure le sentiment du marché, est revenu à neutre alors que l'actif continue de se négocier latéralement.
