Bitcoin manque de croissance active des adresses et de volume important en chaîne, ce qui diffère des précédents marchés haussiers des prix BTC.
La recherche prévient que Bitcoin n'a toujours pas le volume en chaîne et l'augmentation des adresses actives qui caractérisent les marchés haussiers.
Dans une évaluation franche du rebond des prix du BTC en 2023, la plateforme d'analyse en chaîne CryptoQuant a averti que Bitcoin pourrait être plus faible qu'il n'y paraît.
Les adresses actives ne copient pas le paradigme du marché haussier
Alors que les mesures en chaîne passent au vert et que certains clignotent même des signaux haussiers jamais vus depuis des années, une bonne dose de suspicion demeure parmi de nombreux analystes.
Yonsei_dent, contributeur de CryptoQuant, fait partie d'entre eux. Il écrit dans l'un des articles de blog Quicktake de la plateforme cette semaine que 2023 ne correspond pas aux précédents marchés haussiers.
Le problème, explique-t-il, réside dans les adresses actives, dont le nombre n'augmente pas malgré le gain de près de 50 % du BTC/USD depuis le début de l'année.
« Les adresses actives sont une mesure qui inclut toutes les adresses qui envoient et reçoivent du BTC, ce qui permet d’avoir un aperçu de l’activité de la demande sur le marché », peut-on lire dans le billet de blog. « Le « prix » d’un actif est déterminé par les lois de l’offre et de la demande sur le marché. Les marchés des crypto-monnaies ne font pas exception. Pour que les prix des actifs augmentent, l’intérêt et la demande du marché doivent être soutenus. »
Un graphique d'accompagnement montre la moyenne mobile sur 30 jours (MA) des adresses actives en augmentation après la fin du marché baissier de 2018 et le krach inter-marchés COVID-19 de mars 2020. 2023, en revanche, n'a pas encore produit la même tendance.
« Vous pouvez voir que les adresses actives (30DMA) ont augmenté à la fois pendant le retournement du marché haussier de 2019 et à la sortie du choc COVID-19 de 2020 », a ajouté Yonsei_dent. « Je crains que ce rallye de 2023 n'ait montré aucune augmentation des adresses actives. »
Beaucoup de transactions, peu de volume
D’autres recherches ont abouti à des conclusions similaires sur les habitudes des investisseurs en Bitcoin, qui ont accompagné le retour à 25 000 $. La société d’analyse Glassnode note que le volume sur la chaîne reste faible, les détenteurs à long terme (LTH) et à court terme (STH) étant réticents à dépenser. « Malgré une croissance nette de l’activité sur la chaîne et un ATH dans le total des UTXO, les volumes de transfert sont remarquablement modérés, tant pour les détenteurs à long terme que pour les détenteurs à court terme », a-t-elle écrit dans la dernière édition de sa newsletter hebdomadaire, « The Week On-Chain ».
Il y a quelques signes encourageants d'amélioration du sentiment, les pièces envoyées aux échanges par les LTH étant désormais majoritairement rentables.
À la mi-janvier, Glassnode montre que 58 % des pièces LTH envoyées aux bourses ont été déplacées à perte, alors qu'au début de cette semaine, ce chiffre n'était que de 21 %.
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