Qu'est-ce que le déverrouillage des tokens ?
Le déverrouillage des tokens est le processus de libération d'une certaine quantité de tokens de l'état verrouillé (vesting) pour les mettre en circulation sur le marché.
Ce processus est réalisé selon une feuille de route spécifique déjà conçue depuis le lancement du projet, souvent appelée « calendrier de vesting ».
Les tokens verrouillés peuvent appartenir à :
Équipe de développement (team)
Investisseurs en capital-risque (VCs)
Conseillers (advisors)
Communauté (récompenses communautaires),
Fonds de développement de l'écosystème (ecosystem fund)...
Le verrouillage initial des tokens est une mesure de contrôle de l'offre, qui crée une stabilité des prix dans les premières phases et évite que des baleines ne vendent à perte pour réaliser des bénéfices rapides.
L'objectif du verrouillage des tokens initialement
Évitez de “dump” les prix par les investisseurs tôt.
Créer la confiance de la communauté concernant l'engagement à long terme du projet.
Assurez-vous que la distribution des tokens est transparente, selon chaque phase de développement.
Pourquoi le déverrouillage des tokens affecte-t-il fortement le prix des cryptomonnaies ?
Le déverrouillage des tokens affecte le prix du marché car il modifie l'offre et la demande d'un type de token spécifique.
Lorsqu'une grande quantité de tokens est libérée en même temps, les investisseurs précoces ou l'équipe peuvent vendre pour réaliser des bénéfices, créant ainsi une forte pression à la vente. Cela peut entraîner une forte baisse des prix s'il n'y a pas suffisamment d'acheteurs pour absorber.
Les principaux facteurs provoquant des fluctuations de prix autour du moment du déverrouillage
Il y a 3 éléments principaux auxquels vous devez faire attention :
Psychologie du marché : Les investisseurs ont tendance à vendre avant l'annonce d'un déverrouillage imminent. La peur de la vente massive les pousse à clôturer leurs positions, créant ainsi une pression à la baisse.
Une quantité de tokens déverrouillés trop importante : Si la quantité de tokens déverrouillés représente une proportion élevée de l'offre en circulation, l'impact sera plus fort. Un projet avec une tokenomics irrationnelle peut facilement entraîner un effondrement des prix.
Destinataires des tokens : Si la majorité des tokens déverrouillés se retrouvent dans les mains de l'équipe du projet, des conseillers ou des investisseurs précoces (ceux qui ont des bénéfices élevés), la probabilité de vente pour réaliser des gains est élevée. En revanche, si les tokens sont destinés à la communauté (comme les airdrops ou les récompenses de staking), la réaction peut être plus positive.
Des exemples concrets de déverrouillage des tokens
Official Trump (TRUMP)
Le 18/04/2025, le prix du TRUMP coin oscillait entre 7,77 $ et 8,63 $, avec un volume de transactions d'environ 736 millions USD. L'événement de déverrouillage de 40 millions de tokens TRUMP ce jour-là représentait environ 20 % de l'offre en circulation, suscitant des inquiétudes concernant la pression à la vente et l'impact sur la valeur de cette monnaie.
Cependant, après cela, le prix du TRUMP a fortement rebondi. Le 24/04/2025, le prix du TRUMP coin a augmenté de plus de 60 % après l'annonce que 220 des plus grands détenteurs de TRUMP seraient invités à un dîner privé avec le président Trump.
Aptos (APT)
Contrairement au cas de TRUMP - où le prix a augmenté en raison d'un événement lié - le prix de l'APT n'a pas été affecté par aucune nouvelle positive.
Les trois déverrouillages se sont tous produits selon un modèle similaire :
Quelques jours avant le déverrouillage, le prix se situe dans une zone de creux local et commence à montrer des liquidations de positions courtes - un signe de préparation avant la montée.
Juste après cela, le prix commence à augmenter lentement et atteint un sommet juste au moment du déverrouillage, créant une illusion de sentiment positif sur le marché.
Cependant, lors du troisième déverrouillage, ce scénario a été interrompu en raison de la forte baisse du Bitcoin suite à l'annonce de l'approbation de l'ETF, entraînant également une chute du prix de l'APT.
S'il n'y a pas de fluctuations sur le marché général, il est fort probable que l'APT répète le modèle d'augmentation puis de chute comme lors des deux fois précédentes.
Comment suivre le déverrouillage des tokens
Pour ne pas être surpris par des baisses de prix soudaines, vous devez connaître à l'avance le calendrier de déverrouillage des projets que vous détenez. Voici les outils les plus fiables pour le suivi :
Tokenomist
Interface visuelle. Fournit des détails pour chaque déverrouillage : Quantité, pourcentage, groupe de destinataires, calendrier spécifique. Peut être classé par semaine, mois ou déverrouillage important à venir.
DeFiLlama
Un tableau récapitulatif des projets avec des tokens de vesting à venir. Peut être filtré par date, quantité déverrouillée, nom du projet.
Suivez directement le projet (X, Discord, Medium)
La plupart des projets annonceront à l'avance la date de déverrouillage. Certains projets organisent même des AMA pour expliquer leur plan de déverrouillage afin de rassurer les investisseurs.
Le déverrouillage des tokens est-il une opportunité ou un risque
Tous les déverrouillages de tokens ne font pas nécessairement baisser les prix.
Ne confondez pas tous les déverrouillages de tokens avec un signal de baisse des prix. Suivez le calendrier de déverrouillage à l'avance, mais ne prenez pas de décisions uniquement sur cette base. Vous devriez analyser plus en détail :
Qui recevra les tokens (équipe, investisseurs, communauté ?)
Ont-ils des incitations à vendre ?
Y a-t-il des nouvelles en cours ?
Restez vigilant et utilisez des outils de suivi du déverrouillage des tokens comme Tokenomist, CryptoRank,... en combinant analyse technique et actualités pour prendre des décisions d'investissement intelligentes.
Je vous souhaite du succès, en particulier aux traders qui se basent sur le déverrouillage des tokens pour trader.