đ§ 1. La raison fondamentale du faible rendement de l'ETH.
1. L'ETH est un actif "sans risque" (semblable aux obligations d'Ătat dans le monde de la crypto).
Ethereum est déjà relativement mature, avec un TVL (valeur totale verrouillée) et un écosystÚme assez stables.
Plus un actif est stable, plus le rendement attendu sur le marché est faible, car vous prenez moins de risques.
Le rendement annuel de l'ETH staké (via Lido ou Rocket Pool) est actuellement d'environ 3,5 % à 4,5 %, provenant principalement des récompenses des validateurs et du partage des frais de Gas.
2. La large adoption du staking liquide a réduit les rendements.
Maintenant, beaucoup de gens stakent l'ETH via des plateformes comme Lido, Coinbase, Binance, avec des barriÚres d'entrée trÚs faibles, et les flux de capitaux sont trÚs importants.
L'offre a augmenté, mais la récompense de bloc est fixe, ce qui signifie que le gùteau à partager entre les stakers est devenu plus petit.
3. Les rendements DeFi ont considérablement diminué.
Des plateformes comme Uniswap, Aave et Curve ont déjà dépassé la phase de "super profits", et les rendements sont redevenus raisonnables.
Les gros investisseurs et les institutions sont déjà impliqués, l'arbitrage et les stratégies de stablecoins sont fortement saturés, les rendements naturels ont donc disparu.
đ„ 2. La raison des rendements Ă©levĂ©s de Solana.
1. L'Ă©cosystĂšme Solana est encore dans une phase d'"acquisition de nouveaux utilisateurs".
Beaucoup de projets sont encore dans une phase de lancement froid initial, nécessitant des rendements élevés pour attirer la liquidité.
Des jeux similaires à ceux du début de DeFi Summer se déroulent à nouveau sur Solana.
2. La conception des récompenses d'inflation est différente.
Les récompenses de staking de Solana atteignent jusqu'à 7 % à 10 %, car son taux d'inflation annuel est déjà plus élevé que celui de l'ETH.
Solana n'a pas encore complÚtement mis en place le mécanisme de destruction des frais, donc l'inflation est plus élevée.
3. Risque Ă©levĂ© â Rendement Ă©levĂ©.
Les problÚmes d'interruption historique de Solana et la stabilité de son écosystÚme ne sont pas à la hauteur de l'ETH, les utilisateurs assument ces risques en utilisant des rendements comme subvention.
Les rendements de la gestion d'actifs sont élevés, mais vous devez également assumer le risque potentiel de fuite ou d'effondrement du projet.
4. Le staking liquide et le DeFi sont en pleine effervescence.
Des projets comme Jito, Marinade, Kamino utilisent des combinaisons de stratégies, l'extraction de MEV, la réinvestissement automatique, etc., pour augmenter encore les rendements.
Ces mĂ©canismes sont plus actifs sur Solana, car la chaĂźne elle-mĂȘme est rapide et les frais de Gas sont bas, ce qui convient parfaitement aux stratĂ©gies automatisĂ©es.
Alors, comment devrions-nous choisir ?
Si vous ĂȘtes un investisseur conservateur : l'ETH est plus adaptĂ© pour un investissement Ă long terme et stakĂ©, stable mais avec des rendements faibles.
Si vous ĂȘtes un investisseur agressif : l'Ă©cosystĂšme Solana convient pour capturer des rendements Ă©levĂ©s, mais il faut choisir les bons projets et bien gĂ©rer les risques.
Conseils de portefeuille : utilisez l'ETH comme base, et prenez une partie pour participer aux "pools de stratégies à haut rendement" de Solana, comme Kamino, Jito, MarginFi, etc., mais ne mettez pas tout, attention aux risques.
