• Un, aperçu du projet

Babylon est le premier protocole au sein de l'écosystème Bitcoin à se concentrer sur la "re-staking" comme récit central, visant à partager la sécurité du Bitcoin avec d'autres chaînes PoS, tout en créant des rendements pour les détenteurs de Bitcoin, permettant ainsi une transition d'actif non générateur de revenus à actif générateur de revenus. L'inspiration du projet provient d'EigenLayer d'Ethereum, mais est construit sur l'architecture technique unique du Bitcoin (comme la mise à niveau Taproot) et le Cosmos SDK, devenant un pont reliant Bitcoin et l'écosystème multi-chaînes. Actuellement, Babylon a déjà attiré plus de 23 000 BTC en mise en gage, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de plus de 1,6 milliard de dollars, se classant au premier rang dans le domaine de la mise en gage du Bitcoin.

  • Deux, architecture technique et innovation

1. Mise en gage à distance et application de Taproot

Les technologies clés de Babylon comprennent :

- Mise en gage à distance : Les utilisateurs n'ont pas besoin de déplacer BTC entre les chaînes, mais peuvent directement verrouiller des actifs via le langage de script Bitcoin, utilisant le modèle UTXO et le verrouillage temporel pour réaliser une mise en gage décentralisée, éliminant les risques de garde.

- Intégration profonde de Taproot : Conception de chemins de rachat multiples (comme le verrouillage temporel, la sortie collaborative, la confiscation) via la structure de l'arbre de Merkle de Taproot, renforçant la sécurité et la confidentialité. Par exemple, un rachat normal nécessite la signature de l'utilisateur + 6/9 des membres de la coalition, tandis que le chemin de confiscation dépendra du mécanisme de validation on-chain après le lancement futur du protocole.

2. Protocole d'horodatage Bitcoin

Écriture du hachage des blocs de la chaîne PoS dans la blockchain Bitcoin, utilisant l'immutabilité et le service d'horodatage du Bitcoin pour se défendre contre les attaques à long terme (Long-range Attack), réduisant considérablement le cycle de déblocage de mise en gage de la chaîne PoS (de 21 jours à 1 jour), améliorant la sécurité.

3. Modèle de double mise en gage

Combinant la mise en gage duale de BTC et du token natif BABY : BTC fournit la sécurité inter-chaînes, BABY est utilisé pour payer les frais de gaz, la gouvernance et les récompenses de mise en gage on-chain, formant un cycle économique.

  • Trois, modèle économique et répartition des tokens

1. Économie des tokens

- Offre totale de tokens : 10 milliards de BABY, répartition : investisseurs privés 30,5 %, équipe 15 %, incitations communautaires 15 %, recherche et développement et construction de l'écosystème 18%.

- Mécanisme d'inflation : le taux d'inflation est ajusté dynamiquement par la gouvernance on-chain, la mise en gage de BABY permet de gagner des rendements et de participer à la gouvernance.

2. Airdrop et incitations précoces

Airdrop de 600 millions de BABY (représentant 6 % de l'offre totale) aux premiers stakers, développeurs, etc., distribué automatiquement après le lancement du réseau principal. Par la suite, la mise en gage de BABY pourra générer des rendements supplémentaires, favorisant la circulation des tokens et la participation à l'écosystème.

  • Quatre, analyse de positionnement de marché et de la concurrence

1. Différenciation par rapport à EigenLayer

- Comparé à EigenLayer d'Ethereum, Babylon n'a pas besoin de contrats intelligents, mise en gage réalisée par la technologie native du Bitcoin, soulignant la sécurité de l'autogestion ; tandis qu'EigenLayer dépend de l'écosystème de contrats intelligents ETH et de sa combinabilité.

- En termes d'espace de marché, la capitalisation boursière du Bitcoin dépasse de loin celle d'Ethereum, le potentiel de taille de mise en gage théorique est donc plus important (si la part de TVL atteint 4,2 % de l'ETH, alors la taille potentielle dépasse 50 milliards de dollars).

2. Synergie avec l'écosystème Cosmos

Construit sur le Cosmos SDK, s'adapte naturellement à l'écosystème Cosmos (comme Celestia, Osmosis), en introduisant la sécurité du Bitcoin, brisant le plafond de sécurité du token natif Cosmos, l'ATOM.

  • Cinq, risques et défis

1. Complexité technique

- Les fonctionnalités de script du Bitcoin sont limitées, le mécanisme de confiscation n'est pas encore entièrement réalisé et dépend des futures mises à niveau des protocoles. La mise en gage actuelle repose encore sur des multisignatures de coalition, ce qui soulève des préoccupations de centralisation.

- Bien que l'application de Taproot soit innovante, son adoption à grande échelle nécessite le soutien de l'écosystème des développeurs.

2. Risques de marché et de réglementation

- Les rendements dépendent d'un protocole et de la valeur anticipée du token BABY qui ne sont pas encore en ligne, ce qui présente un risque de bulle.

- La récente controverse sur les airdrops a suscité le mécontentement de la communauté, certains utilisateurs ont protesté en raison des pertes liées à la mise en gage, l'écosystème Bitcoin a lancé un plan d'aide (comme l'airdrop BTC de Nubit) pour restaurer la confiance.

3. Intensification de la concurrence

Avec l'arrivée de projets similaires comme Pell Network et Satlayer, Babylon doit continuer à innover pour rester en tête.

  • Six, perspectives d'avenir

1. Mise à niveau du réseau principal et expansion de l'écosystème

La deuxième phase du réseau principal est prévue pour octobre 2025, intégrant davantage le protocole d'horodatage Bitcoin et la fonction de mise en gage, attirant plus de liens PoS.

2. Autonomisation de l'écosystème Bitcoin

Activation de la liquidité du Bitcoin via la mise en gage de BTC, favorisant le développement de Layer2 (comme Rollup) et de middleware, résolvant le problème du manque de scénarios d'application pour le Bitcoin.

3. Vision du réseau de sécurité inter-chaînes

Si le "réseau de sécurité Bitcoin" (BSN) est construit avec succès, Babylon pourrait devenir un hub inter-chaînes reliant Bitcoin, Cosmos et Ethereum, redéfinissant le paysage partagé de la sécurité blockchain.

Conclusion

Babylon transforme l'attribut de "l'or numérique" du Bitcoin en un outil financier programmable grâce à l'innovation technologique, ouvrant un nouveau paradigme de mise en gage du Bitcoin. Bien qu'elle soit confrontée à des défis techniques et de marché, sa combinaison d'applications profondes avec Taproot, de synergies dans l'écosystème Cosmos et du soutien des capitaux institutionnels (comme Binance), lui confère le potentiel de devenir l'infrastructure de base centrale de l'écosystème Bitcoin. À long terme, le succès de Babylon pourrait propulser le Bitcoin d'un stockage de valeur vers un paradigme de "sécurité en tant que service".

Lien d'invitation Binance https://www.marketwebb.cc/zh-CN/join?ref= DJQXMA49

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