Cette semaine, le Bitcoin a chuté de 15 %, passant d'environ 88 000 $ à environ 74 400 $. Mais la véritable histoire est cachée dans le comportement structurel du capital des différents groupes de marché.
🔍 Observations clés
Le 7 avril, un événement important a eu lieu :
Les détenteurs à court terme (STH) ont subi une baisse du prix réalisé de 10 milliards de dollars, ce qui reflète un transfert de plus de 9 milliards de dollars vers les détenteurs à long terme (LTH) et moins d'un milliard de dollars en pertes réalisées. La plus grande baisse de capital en une journée de ce cycle.
Parallèlement, les LTH ont augmenté leur capital de 9,7 milliards de dollars, ce qui indique une accumulation à grande échelle.
Le 8 avril :
- Les pertes des STH ont considérablement ralenti (–693 millions $), signes d'épuisement de la capitulation.
- Les LTH continuent d'accumuler, ajoutant 1,13 milliard de dollars à leur base de coûts.
🧠 Interprétation
Cette différence structurelle entre STH et LTH est importante :
- Les investisseurs à court terme paniquent : ils réalisent des pertes.
- Les investisseurs à long terme achètent avec confiance la faiblesse.
📐 Implications pour le marché
- Les STH réduisent l'offre : réduisent la résistance à court terme.
- Les LTH renforcent leurs positions : signe de foi dans le potentiel à long terme.
🔍 Observations clés
Le 7 avril, un événement important a eu lieu :
Les détenteurs à court terme (STH) ont subi une baisse du prix réalisé de 10 milliards de dollars, ce qui reflète un transfert de plus de 9 milliards de dollars vers les détenteurs à long terme (LTH) et moins d'un milliard de dollars en pertes réalisées. La plus grande baisse de capital en une journée de ce cycle.
Parallèlement, les LTH ont augmenté leur capital de 9,7 milliards de dollars, ce qui indique une accumulation à grande échelle.
Le 8 avril :
- Les pertes des STH ont considérablement ralenti (–693 millions $), signes d'épuisement de la capitulation.
- Les LTH continuent d'accumuler, ajoutant 1,13 milliard de dollars à leur base de coûts.
🧠 Interprétation
Cette différence structurelle entre STH et LTH est importante :
- Les investisseurs à court terme paniquent : ils réalisent des pertes.
- Les investisseurs à long terme achètent avec confiance la faiblesse.
📐 Implications pour le marché
- Les STH réduisent l'offre : réduisent la résistance à court terme.
- Les LTH renforcent leurs positions : signe de foi dans le potentiel à long terme.