TLDR

• Le prix d'Ethereum (ETH) peine actuellement à rester au-dessus de 1 800 $, en baisse de 45 % au T1 2025.

• L'ETH n'a pas pu maintenir la récupération au-dessus du niveau de résistance de 1 950 $.

• Ethereum a repris la première place en volume de trading DEX en mars avec 64 milliards de dollars.

• Les traders professionnels montrent peu de confiance dans une forte récupération de l'ETH à court terme.

• Malgré les difficultés de prix, Ethereum reste le leader dans la tokenisation des actifs réels avec 54 % de part de marché.

Le prix d'Ethereum oscille juste au-dessus du niveau de support de 1 800 $ après avoir échoué à maintenir un élan au-dessus de 1 950 $. La deuxième plus grande cryptomonnaie a subi une baisse de 45 % au cours du premier trimestre 2025, représentant l'une de ses pires performances trimestrielles depuis 2016.

Le prix a tenté une vague de récupération au-dessus de 1 880 $, mais n'a pas pu maintenir le mouvement à la hausse. L'ETH a brièvement touché 1 955 $ avant que les baissiers ne le fassent redescendre.

Actuellement échangé en dessous de la moyenne mobile simple de 100 heures, Ethereum fait face à une résistance à 1 850 $ et 1 865 $. Les analystes notent que l'ETH doit franchir ces niveaux avant de pouvoir faire un mouvement significatif vers la marque des 2 000 $.

Du côté négatif, le support initial est à 1 800 $, avec un support majeur à 1 780 $. Une rupture en dessous pourrait faire chuter les prix vers 1 720 $ ou même 1 680 $ à court terme.

Les métriques réseau montrent des signaux mixtes

Malgré des difficultés de prix, Ethereum a récupéré la première place en volume de trading sur les échanges décentralisés (DEX) en mars pour la première fois depuis septembre 2024. Les DEX basés sur Ethereum ont traité 64 milliards de dollars en transactions, surpassant les 52 milliards de dollars de Solana et les 44 milliards de dollars de BSC.

Cependant, la génération de frais du réseau a chuté de manière spectaculaire. En janvier, Ethereum a gagné 142 millions de dollars en frais de transaction, mais ce chiffre est tombé à seulement 21 millions de dollars en mars.

Le taux de brûlage a également atteint son niveau le plus bas depuis août 2021. La semaine dernière, seulement 53 ETH ont été brûlés par jour, et l'offre totale d'Ethereum a augmenté de 3 % depuis la mise à niveau EIP-1559.

Cette baisse de l'activité réseau survient alors que la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles basés sur Ethereum est tombée de 67 milliards de dollars en janvier à 49 milliards de dollars en mars.

L'intérêt institutionnel reste prudent

Les données sur les dérivés suggèrent que les traders professionnels manquent de confiance dans la performance à court terme de l'ETH. La prime sur les contrats à terme d'Ether par rapport aux marchés au comptant a légèrement augmenté à 4 % le 2 avril, contre 2 % le 31 mars, mais reste en dessous du seuil neutre de 5 %.

Les données du marché des options renforcent ce sentiment. La lecture actuelle de 7 % sur la métrique de déviation delta d'Ether indique que les baleines craignent une nouvelle baisse, suggérant qu'il pourrait falloir du temps aux traders pour retrouver confiance.

Les investisseurs institutionnels ont été prudents concernant les investissements dans Ethereum. Les fonds négociés en bourse (ETF) ETH ont perdu 403 millions de dollars en mars, avec juste un jour d'entrées selon les données de SoSoValue.

Les analystes de Standard Chartered ont réduit leur objectif de prix de l'ETH à la fin de l'année de 10 000 $ à 4 000 $, citant une forte concurrence des solutions de couche 2 d'Ethereum, qui offrent des frais plus bas.

Le taux de financement perpétuel de l'ETH est resté neutre depuis le 31 mars, montrant que les traders de détail ne se précipitent pas pour entrer en position pendant la baisse.

Néanmoins, les fondamentaux à long terme d'Ethereum restent solides. Le réseau continue d'être le leader dans la tokenisation des actifs réels, contrôlant 54 % de ce marché avec 5 milliards de dollars d'actifs tokenisés.

Ce secteur devrait atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030, selon les prévisions de l'industrie. Larry Fink, PDG de BlackRock, a souligné le potentiel de la tokenisation, prédisant que tous les actifs seront finalement représentés sur la chaîne.

Ethereum pourrait également bénéficier des ETF ETH activés par le staking. La Bourse de New York et le Chicago Board Options Exchange ont déposé des demandes pour le staking dans des ETF Ethereum auprès de la Securities and Exchange Commission.

Si approuvés, ces produits pourraient augmenter la demande et verrouiller une grande quantité d'ETH, donnant potentiellement un coup de pouce à la cryptomonnaie à long terme.

Pour l'instant, le défi le plus immédiat pour Ethereum est de franchir le niveau de résistance de 1 865 $. Un mouvement réussi au-dessus de ce seuil pourrait ouvrir la voie vers 1 920 $ et finalement 1 950 $.

Si Ethereum franchit la résistance de 1 950 $, il pourrait continuer à monter vers la barrière psychologiquement importante de 2 000 $, marquant ainsi une étape clé dans son parcours de récupération.

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