Le 25 février 2025, le prix du Bitcoin a connu un effondrement soudain. Au cours des 24 dernières heures, le Bitcoin a chuté de 5 %, tombant une fois sous le seuil de 91 000 dollars, atteignant un nouveau plus bas mensuel. Cet effondrement a non seulement battu le record de la plus grande chute quotidienne depuis le 3 février, mais a également déclenché une réaction en chaîne sur le marché des cryptomonnaies : près de 300 000 personnes ont subi des liquidations, environ 900 millions de dollars ont « disparu », et les actions des cryptomonnaies sur le marché américain ont chuté simultanément, entraînant une propagation rapide de la panique sur le marché.

Le marché des altcoins connaît un effondrement en cascade, que ce soit l'IA ou les DEFI de qualité, tous subissent des baisses significatives. Parmi les principales cryptomonnaies, une chute généralisée a eu lieu : Solana (SOL) a chuté de plus de 16 %, Ethereum et XRP ont chuté de 12 %, et BNB a connu une baisse relativement « modérée » de 6 %, avec plus de 90 % des jetons parmi les 100 premiers par capitalisation boursière enregistrant des pertes.

Causes de la chute : une multitude de facteurs qui influencent le marché

1. Facteurs macroéconomiques

Les récents signaux « hawkish » de la Réserve fédérale ont exacerbé l'incertitude du marché, renforçant l'indice du dollar et, par conséquent, réprimant la performance des actifs à risque. Avec la montée des attentes de hausse des taux d'intérêt aux États-Unis, l'intérêt du marché pour les actifs à haut risque diminue, et des corrections majeures ont eu lieu sur le Nasdaq et d'autres actions américaines, ce qui a également eu un impact sur le marché des cryptomonnaies. En même temps, la direction stratégique de la Réserve fédérale rend les sorties de fonds du marché des cryptomonnaies de plus en plus évidentes, et la baisse de l'appétit pour le risque entraîne une pression à la baisse sur le marché des cryptomonnaies.

2. Flux de capitaux et faiblesse du marché des ETF

En 2024, les flux nets entrants pour les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis avaient atteint 35,66 milliards de dollars, mais en entrant dans 2025, les flux de capitaux ont clairement ralenti. Depuis février, le flux moyen hebdomadaire de capitaux pour les ETF a diminué de 40 % par rapport à janvier, et il y a eu des sorties de capitaux pendant deux semaines consécutives. Cela reflète également une intensification de l'attentisme parmi les investisseurs du marché, avec des fonds qui n'ont pas pu entrer efficacement, ce qui aggrave la tendance à la faiblesse du marché. En particulier, alors que le marché des ETF est en baisse, le refroidissement du sentiment du marché influence également de manière significative la tendance des prix des actifs cryptographiques.

3. Incertitude politique : politiques de Trump et changements réglementaires

Bien que le gouvernement Trump ait envoyé des signaux de soutien aux cryptomonnaies en 2024, sa promesse de politique de « réserve stratégique Bitcoin » n'a toujours pas été mise en œuvre, et les inquiétudes concernant la réalisation de cette politique augmentent progressivement sur le marché. Parallèlement, la divergence des attentes du marché concernant les politiques de réglementation accentue également l'incertitude. En particulier, dans le contexte des variations de la base, cela pourrait déclencher des ventes massives, ce qui abaisserait encore les prix des actifs comme le Bitcoin.

Concernant cette chute, chacun a son propre avis, mais il s'agit en fait d'une période de changement, et la direction finale choisie est simplement vers le bas. C'est aussi une opportunité, l'indice du dollar est toujours dans une tendance baissière, et le BTC a atteint un prix nettement supérieur à son prix actuel. Pour faire simple, la tendance à court terme est baissière, mais à long terme, elle est haussière, en attendant un rebond.

Le secteur des cryptomonnaies est désormais comparable à une arnaque à la viande, depuis que Trump est entré en fonction, il n'y a plus vraiment eu de bons mouvements dans le secteur, juste une frénésie pendant les élections et le passage de pouvoir, suivie d'une chute continue.

Ce mois-ci a été marqué par des nouvelles négatives en continu : l'oiseau noir des droits de douane de Trump, ETH tombant de 3000 à 2000 en une journée, l'émission de jetons par le gouvernement argentin, et l'incident du piratage de Bybit. Le contrat sur les droits de douane de Trump a provoqué des liquidations massives, tous les chiens de terre de la chaîne argentine ont disparu, et les institutions volées par Bybit sont terrifiées. Le secteur des cryptomonnaies est déjà criblé de blessures, à part tout recommencer, tout cela n'a aucun sens, personne ne s'y intéresse, il n'y a plus d'argent pour jouer, et ne pas tout recommencer pour faire remonter les prix n'a aucun sens.

Effondrement des altcoins !

Comparé à un BTC qui se rapproche progressivement du marché boursier américain, les petits investisseurs se soucient peut-être davantage des performances futures des deux grands altcoins, ETH et SOL, mais pour l'instant, la situation ne semble pas optimiste.

ETH a récemment subi un coup dur ; l'Ethereum Denver aurait été une excellente occasion pour la communauté Ethereum de retrouver foi, mais l'incident de piratage de 1,5 milliard de dollars de Bybit a porté un coup sévère à ETH.

Il y a quelques jours, les détenteurs d'ETH pouvaient encore se consoler avec des phrases comme « Bybit va racheter » ou « la vente du hacker pourrait prendre des années », mais maintenant Bybit a essentiellement reconstitué les ETH volés par le biais de canaux hors bourse et de prêts, éliminant ainsi les acheteurs potentiels ; en même temps, la vitesse à laquelle les hackers blanchissent l'argent dépasse largement les prévisions du marché, avec plus de 20 % des fonds blanchis en seulement quelques jours.

La situation pour SOL est encore plus sombre. D'une part, influencée par des événements négatifs comme LIBRA, l'effet de richesse des jetons meme disparaît progressivement, et la propriété « pelle en or » de SOL diminue ; d'autre part, la grande vente aux enchères de SOL qui aura lieu le 1er mars pousse certains détenteurs à choisir de rester à l'écart et d'observer.

Alors que le marché évolue vers cette phase, les tant attendues « altcoins » semblent vraiment disparaitre, et ce cycle haussier ressemble de plus en plus à une danse solitaire de BTC.

Quant à l'avenir des altcoins, il n'y aura plus de marché haussier généralisé ; il faudra se concentrer davantage sur les protocoles qui ont une véritable utilité et des modèles économiques durables.

L'ensemble de l'industrie des cryptomonnaies semble connaître un grand « retour à la réalité », et une fois que la bulle sera dégonflée, la découverte de valeur pourra avoir lieu.