La stratégie de Michael Saylor ajuste les termes de son accord de dette convertible de 2 milliards de dollars, réduisant le premium de conversion à 35 % dans un effort d'attirer les investisseurs, selon un rapport de Bloomberg.
L'entreprise, qui jusqu'à récemment opérait sous le nom de MicroStrategy, visait un premium de conversion de 40 % à 50 % pour les billets convertibles à zéro coupon arrivant à échéance en 2030 au début, mais la volatilité boursière réduite a contraint à une recalibrage.
Les fonds spéculatifs et les investisseurs institutionnels, qui effectuent souvent des transactions complexes impliquant des obligations et des ventes à découvert des actions de Strategy, ont suivi de près l'accord. Les données de Bloomberg montrent que la volatilité des actions de Strategy sur 30 jours a chuté à moins de la moitié de son pic de décembre, réduisant ainsi les opportunités pour des stratégies de trading agressives liées aux fluctuations de l'entreprise.
L'action de Strategy perd de la valeur, mais les avoirs en Bitcoin augmentent
L'action de Strategy a subi une baisse de 30 % depuis novembre, se retirant de ses sommets historiques. Malgré cette chute, l'action reste en hausse de plus de 700 % au cours des trois dernières années, grâce à la stratégie d'acquisition de Bitcoin imparable de l'entreprise.
À l'heure de la presse, Strategy détient 478 740 Bitcoin, représentant plus de 2,5 % de l'offre totale de Bitcoin, d'une valeur de plus de 45 milliards de dollars aux prix d'aujourd'hui. La décision de l'entreprise de se concentrer sur les titres à revenu fixe et les ventes d'actions sur le marché est partie d'un plan visant à lever 42 milliards de dollars d'ici 2027 pour continuer à accumuler du Bitcoin.
L'offre de dette convertible est la première de Strategy depuis qu'elle a levé plus de 560 millions de dollars grâce à une vente d'actions privilégiées à un prix très réduit.
Pendant ce temps, mercredi dernier, Strategy a déclaré sa quatrième perte trimestrielle consécutive, enregistrant une charge de dépréciation de 1,01 milliard de dollars liée à ses avoirs en Bitcoin. Cela se compare à seulement 39,2 millions de dollars de pertes de dépréciation au cours de la même période l'année dernière.
La perte nette de l'entreprise pour le trimestre a atteint 670,8 millions de dollars, soit 3,03 dollars par action, un contraste frappant avec le bénéfice de 89,1 millions de dollars enregistré un an plus tôt. La massive dépréciation survient alors que Strategy se prépare à adopter une nouvelle règle comptable au premier trimestre, qui lui permettra d'évaluer le Bitcoin à sa juste valeur marchande au lieu de reconnaître des pertes de dépréciation lorsque les prix chutent.
Le directeur financier Andrew Kang a déclaré que le quatrième trimestre sera le dernier où il reconnaît une charge de dépréciation sur ses avoirs en Bitcoin.
Malgré ses pertes, Strategy a acheté 218 887 Bitcoin au cours du dernier trimestre, dépensant 20,5 milliards de dollars dans ce qui est la plus grande acquisition de Bitcoin en un trimestre de son histoire.
Cela porte les avoirs totaux de Strategy à 471 107 Bitcoin au 2 février, avec une valeur marchande de 46 milliards de dollars. Le PDG Phong Le a confirmé lors de l'appel de résultats de l'entreprise que l'émission de titres à revenu fixe, y compris les obligations convertibles et les actions privilégiées, sera une priorité en 2025 dans le cadre de son plan pour continuer à accumuler du Bitcoin.
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