Selon CoinDesk, le secteur de la tokenisation connaît une demande accrue des investisseurs, notamment pour les produits du Trésor américain et du marché monétaire. Cette tendance incite les émetteurs on-chain à diversifier leurs offres pour inclure des actifs à risque plus élevé à des fins de diversification. Les fonds de liquidité à court terme tokenisés ont gagné du terrain parmi les institutions, les sociétés d'investissement Web 3.0, les fondations blockchain et d'autres organisations natives de la cryptographie. En 2024, six produits ont chacun dépassé les 100 millions de dollars, l'un d'eux ayant atteint les 500 millions de dollars en juillet, dépassant collectivement les 2 milliards de dollars d'entrées.
Les protocoles diversifient leurs avoirs en trésorerie dans des actifs du monde réel. Par exemple, Ethereum Layer-2 Arbitrum a alloué 27 millions de dollars en jetons ARB au BUIDL de BlackRock, à l’USDY d’Ondo Finance et aux produits de Superstate, OpenEden, Backed Finance et Mountain Protocol. MakerDAO a lancé le concours Spark Tokenization Grand Prix pour tokeniser et intégrer 1 milliard de dollars d’actifs du monde réel. De plus, Ethena Labs envisage d’allouer une partie de ses 280 millions de dollars de stablecoins à des actifs du monde réel générateurs de rendement.
Les courtiers principaux, les teneurs de marché et les dépositaires bénéficient de produits de liquidité gérés par des professionnels qui offrent un rendement de transfert, contrairement aux pièces de monnaie stables existantes. FalconX, un courtier principal, accepte le fonds de liquidité numérique institutionnel en USD de BlackRock (BUIDL) comme garantie pour les positions de trading et de swap, ajoutant une valeur immédiate pour FalconX, ses clients et Securitize, la plateforme d'émission de fonds tokenisés. On s'attend à ce que davantage de clients de FalconX échangent des pièces de monnaie stables et des liquidités contre du BUIDL pour un rendement sur la chaîne, attirant ainsi des capitaux et des participants supplémentaires vers l'écosystème Securitize. L'intégration de capitaux dans les plateformes de tokenisation par le biais de fonds de liquidité à court terme est essentielle au succès des actifs alternatifs tokenisés.
Les organisations et les gestionnaires d’actifs du Web 3.0 commencent à diversifier leurs portefeuilles après avoir gagné en confiance dans les fonds de liquidité tokenisés. Les fonds d’investissement privés sont considérés comme un secteur potentiel de croissance. Cependant, les actifs immobiliers commerciaux et résidentiels singuliers ont été difficiles à vendre en raison du risque concentré et de la vitesse inférieure par rapport aux fonds d’investissement ciblant la même classe d’actifs.
En revanche, le marché des prêts hypothécaires résidentiels de 14 000 milliards de dollars et les droits de gestion hypothécaire (MSR) associés offrent des opportunités importantes. Le MSR résidentiel a enregistré un volume d’échange secondaire annuel estimé à 1 000 milliards de dollars au cours des quatre dernières années via des plateformes comme Blue Water. Les investisseurs axés sur les jetons recherchent une liquidité bilatérale, un marché actif et la vélocité des actifs sous-jacents. L’introduction d’un marché bilatéral existant dans l’espace de la tokenisation pourrait répondre aux défis actuels du secteur, en attirant près de 2 milliards de dollars de capitaux de fonds de liquidité sur la chaîne. Blue Water se positionne comme un pont entre les marchés de capitaux des actifs numériques et le secteur hypothécaire actif.
