Les données en chaîne montrent que Binance a liquidé une partie des réserves de Bitcoin (BTC) qu'elle avait accumulées grâce aux frais et aux activités. La bourse conserve tous les soldes des utilisateurs dans des portefeuilles chauds et des stockages à froid, bien que les réserves de la bourse aient également diminué.

Binance tire des bénéfices de ses réserves de Bitcoin (BTC), accumulées grâce aux frais et aux activités de trading. Elle a commencé le mois de janvier avec un solde de 46 896 BTC et a liquidé plus de 94 % des avoirs pour se retrouver avec 2 747 BTC.

La bourse a également converti une grande partie de ses avoirs ETH et SOL en USDC, bien qu'elle ait conservé la majeure partie de ses BNB, ne vendant que 16 % de ses avoirs.

Les réserves d'entreprise de Binance ne sont pas déclarées comme une catégorie distincte. Au lieu de cela, elles constituent une partie des réserves excédentaires et sont liées aux fonds des clients. Les réserves d'entreprise et les crypto-monnaies excédentaires ne tiennent pas compte des liquidités, des actifs assimilés à des liquidités ou des avoirs à petite échelle en dehors du champ de la preuve de réserves. Binance détient désormais le plus petit montant de réserves d'entreprise excédentaires depuis deux ans.

La répartition exacte des actifs reste inconnue, car les fonds peuvent être conservés dans d'autres portefeuilles, réinvestis ou réaffectés d'une autre manière. Binance n'a pas commenté la répartition, ni l'utilisation des fonds pour payer des amendes impayées ou d'autres réclamations.

Binance révèle une nouvelle preuve de réserves

Les récentes liquidations et réorganisations de portefeuilles ont suivi les dernières données sur la preuve des réserves de Binance. Plus particulièrement, l'échange est désormais liquide à 100,45 % pour les réserves de BTC, alors qu'à un moment donné, les réserves ont atteint une marge excédentaire beaucoup plus importante de 108 %. Une partie des BTC supplémentaires gagnés grâce à l'activité a été déplacée.

Début 2025, Binance détenait un total de 622 192 BTC répartis entre les services de garde et les portefeuilles chauds. En février, les réserves ont diminué à 618 653 BTC, dont les soldes nets des clients représentaient 615 816 BTC. La combinaison des ventes et de l'augmentation des passifs des utilisateurs a conduit au ratio de réserve actuel plus faible.

La plupart des actifs détenus par Binance ne disposent quasiment pas de réserves excédentaires. La seule exception est l'USDC, où la bourse détient des réserves supérieures à 141 % par rapport aux déclarations des utilisateurs. L'USDC est de plus en plus largement adopté en tant que jeton transparent et réglementé, permettant une utilisation transparente dans la zone euro. Le stablecoin pourrait connaître une demande plus importante à mesure que les courtiers européens deviennent plus restrictifs quant à l'utilisation de l'USDT.

Les données sur les avoirs personnels ou excédentaires déclarés par Binance sont basées sur la soustraction des soldes des utilisateurs du total des soldes disponibles. Techniquement, la bourse n'a de passif que pour 100 % des soldes des utilisateurs, bien que la bourse détienne des cryptomonnaies en excès.

Les données les plus récentes montrent une sortie de fonds pour presque tous les actifs, même si dans certains cas, Binance déplace des fonds vers de nouveaux portefeuilles et ne révèle pas immédiatement ses nouveaux avoirs. La bourse a commencé à partager ses preuves de réserves afin de rassurer ses clients après que l'effondrement de FTX a conduit à des révélations selon lesquelles les fonds des utilisateurs étaient mélangés et utilisés sans surveillance.

Les mesures prises par Binance pourraient modifier le sentiment du marché

Les dernières données issues de la preuve des réserves montrent que Binance vendait probablement une partie des actifs excédentaires au plus fort du marché. Au total, la bourse a vendu environ 8 milliards de dollars sur ses 14 milliards de dollars d'actifs excédentaires.

Les ventes massives de janvier ont laissé entendre que Binance elle-même était en partie responsable de la faiblesse du marché, en particulier pour Ethereum. Bien que la bourse ait promis de publier ses données de réserves chaque mois, elle n'a pas l'obligation fixe de maintenir un certain niveau d'excédent.

Le récent passage des avoirs en BTC et en blue chips aux stablecoins a laissé penser que la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde vend au plus haut, avec l'intention de racheter à un prix inférieur. Les ventes surviennent à un moment où le marché se défait de l'enthousiasme du marché haussier de fin 2024, montrant un mélange de réallocation et d'achat de BTC à des prix inférieurs.

Les avoirs de Binance reflètent également l'évolution des utilisateurs et des traders en termes de jetons sur plusieurs chaînes de premier plan. Elle a augmenté ses avoirs en jetons sur BNB Smart Chain tout en conservant un niveau élevé d'actifs basés sur Ethereum.

Les soldes des tokens de Binance ont changé, reflétant le sentiment des investisseurs, alors que les traders s'éloignaient de Polygon, Arbitrum et d'autres chaînes plus petites. | Source : Dune Analytics

Certaines chaînes ont connu des sorties importantes, comme dans le cas d'Arbitrum. Binance détient désormais des quantités négligeables de jetons basés sur Arbitrum.

Tous les fonds présents sur Binance ne font pas partie de la preuve de réserves. L'échange ne couvre que les données en chaîne de 34 actifs avec des participations majeures.

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