La conférence de presse du président de la Réserve fédérale américaine, Powell, est terminée.
Il s'agit de thèses complémentaires à celles déjà publiées. Le plus intéressant d’entre eux est que Powell a été interrogé sur les crypto-monnaies et les banques et il a déclaré que la Fed n’est pas contre l’innovation et que les banques peuvent servir leurs clients si elles gèrent les risques. Il s’agit du sujet de l’annulation de la débancarisation de l’industrie de la cryptographie aux États-Unis.
En général, les thèses restantes :
- La Fed a besoin de constater des progrès sur l’inflation sur 12 mois.
- Les deux derniers rapports sur l’inflation semblent bons. Mais la Fed ne se précipitera pas pour réduire ses taux ; nous sommes en mode collecte d’informations. Nous avons besoin d’indicateurs cohérents montrant les progrès réalisés en matière d’inflation.
- Il semble que des conditions préalables soient réunies pour que l’inflation progresse davantage.
- Nous n’avons pas besoin d’attendre une inflation de 2 % pour baisser le taux.
- La Fed a un processus budgétaire très complet.
- Le flux de migrants à travers la frontière a diminué et tout porte à croire que cette tendance va se poursuivre. Mais la création d’emplois a également diminué, et ces deux facteurs pourraient stabiliser le taux de chômage.
- Il n’existe pas encore de données sur une diminution du nombre d’immigrants, mais les représentants des entreprises en parlent.
- Nous sommes nettement au-dessus du taux neutre.
- Nous avons l’intention de continuer à réduire le bilan de la Fed (QT). Les dernières données ont montré qu’il restait encore beaucoup de réserves.
- La direction du commerce a changé, il n’est plus aussi concentré en Chine.
- L'éventail des droits de douane susceptibles d'être introduits est très large et on ne sait pas encore ce qui sera finalement adopté. Nous ne savons pas quel effet la hausse des tarifs douaniers affectera les consommateurs.
- L’incertitude liée à la politique commerciale, si elle est importante et persistante, pourrait commencer à avoir des conséquences ; Je ne vois pas ça aujourd'hui.
- L’intelligence artificielle est un événement majeur pour le marché boursier, mais nous nous concentrons sur la macroéconomie.
- La Fed surveille avec intérêt la chute des actions américaines. La vente massive ne représente pas un changement significatif et durable pour la Fed.
- Nous examinons les prix des actifs, l’effet de levier et le risque de financement dans une perspective de stabilité financière.
- S’il y avait une augmentation des licenciements, nous assisterions à une augmentation rapide du chômage, car les embauches resteraient faibles.
- L'incertitude demeure, elle est toujours présente.
- Je peux dire que les risques d’une détérioration de la situation sur le marché du travail ont diminué.
- La Fed discutera d'une éventuelle révision de ses objectifs d'emploi.
- L'opinion générale des membres de la Fed : il n'est pas nécessaire de se précipiter pour baisser le taux d'intérêt (en réponse à une question sur la baisse du taux en mars, - ndlr).
❗️- En ce qui concerne les crypto-monnaies, nous pensons que les banques peuvent servir leurs clients si elles gèrent les risques. La Fed n’est pas contre l’innovation.
Powell n'est clairement pas fan de l'idée d'une baisse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion de la Fed le 19 mars. Les réductions en général et la « réduction significative » que Trump attend en particulier. Avant cette date, nous en saurons probablement davantage sur ce que la Fed et Trump pensent de cette question.
Mais pour l'instant, le taux#BTCsemble globalement bon et est même entré dans une tendance haussière stable selon notre indicateur sur le TF horaire. Bien que la structure de croissance depuis le 27 janvier semble toujours dangereuse et avec des accumulations évidentes d'arrêts haussiers derrière les plus bas.
