La SEC a accusé Tai Mo Shan Limited, une filiale de Jump Crypto Holdings LLC, d'avoir trompé les investisseurs sur la stabilité de Terra USD et d'avoir vendu des valeurs mobilières non enregistrées. Terra USD, un stablecoin destiné à maintenir un ancrage de 1 $, a perdu sa stabilité en mai 2021. Tai Mo Shan est intervenu en effectuant des trades de 20 millions de dollars pour stabiliser temporairement le prix. Cependant, la société a dissimulé un accord avec Terraform Labs, selon lequel ils stabilisaient UST en échange de jetons LUNA à prix réduit, trompant ainsi les investisseurs sur le rôle de l'algorithme.

De janvier 2021 à mai 2022, Tai Mo Shan a acquis et revendu des jetons LUNA sur des échanges américains, que la SEC classifie comme des valeurs mobilières non enregistrées. En agissant en tant que souscripteur statutaire non enregistré, la société a violé les lois sur les valeurs mobilières. Tai Mo Shan a accepté de payer plus de 123 millions de dollars en amendes et pénalités dans le cadre d'une ordonnance de cessation et d'abstention, mais n'a pas reconnu de faute.

L'affaire souligne la fragilité des systèmes cryptographiques et la dépendance à la confiance. La SEC, dirigée par le président sortant Gary Gensler, souligne l'importance de la protection des investisseurs au milieu des appels à des réglementations plus strictes. L'effondrement de Terra sert de leçon d'avertissement, mettant en lumière la nécessité d'une plus grande surveillance dans l'industrie cryptographique en évolution.