Traduit de : https://tradingriot.com/auction-market-theory/
Qu’est-ce que la théorie des enchères sur le marché ?
La théorie des enchères sur le marché explique l'objectif principal des marchés et la manière dont les acteurs du marché interagissent pour atteindre cet objectif.
L’idée principale est que les marchés financiers ne sont pas différents des autres salles d’enchères où acheteurs et vendeurs se réunissent et interagissent quotidiennement.
Il y a deux objectifs principaux à atteindre ici :
1) Faciliter les transactions dans le processus d'enchères bidirectionnelles
2) Rechercher la juste valeur des actifs
Une enchère bidirectionnelle signifie que l’enchère « à la hausse » se termine immédiatement après le début de l’enchère « à la baisse », et vice versa. Il est ensuite représenté par des outils tels que des graphiques de prix de marché ou de volume.
Ces courbes en cloche (Figure 1) représentent les justes valeurs du marché à 68 % près d'un écart type.
Un exemple d'application pratique de la théorie des enchères sur les marchés financiers
À titre d'exemple en bourse, supposons que l'action Samsung soit évaluée à 50 $ par action. Samsung a lancé un nouveau téléphone, mais la qualité était médiocre, la batterie ne fonctionnait pas correctement, elle surchauffait et explosait, etc. À la suite de cet incident, le cours de l'action Samsung a commencé à chuter jusqu'à trouver de nouveaux acheteurs à 30 dollars.
C’est là que se forment de nouvelles zones de valeur.
Après un certain temps, le téléphone est réparé et réparé comme par magie, et le cours de l'action recommence à augmenter. Où sont les places sur le marché qui pourraient cesser de croître ? Auparavant, une valeur d'environ 50 $.
C’est ce que fait finalement tout marché : les acteurs du marché négocient les prix entre des valeurs équilibrées et déséquilibrées.
La théorie des enchères sur le marché définit la zone dans laquelle se situe 68 % du volume des transactions comme zone de valeur.
Il existe également un point de contrôle (POC) au sein de la zone de valeur, qui est le niveau de prix auquel le marché a le plus de volume ou reste le plus longtemps.
1) Les graphiques de marché représentent les zones de valeur et les points de contrôle en fonction du temps.
2) Le graphique des prix en volume représente les zones de valeur et les points de contrôle en fonction du volume des transactions.
La figure 2 peut représenter ce mécanisme de diffusion et ce prix à la recherche de valeur.
Éléments clés de la théorie des enchères sur le marché
1) Prix – opportunités de diffusion sur le marché
2) Calendrier – Spécifier les opportunités de prix
3) Volume - mesure le succès ou l'échec de l'enchère. Le volume mesure l'interaction des acteurs du marché à différents niveaux de prix.
équilibre et déséquilibre
Dans un marché équilibré, acheteurs et vendeurs s’accordent sur un prix et sont prêts à acheter/vendre au prix actuel. Parce qu'ils croient que ces prix représentent la juste valeur.
Un marché équilibré représente généralement une faible volatilité.
De même, le déséquilibre est le concept opposé de l’équilibre. Un déséquilibre est un désaccord sur la juste valeur. Les acteurs du marché se comportent de manière plus agressive d’un côté, conduisant à une tendance du marché, où les prix s’effondrent pendant une période de hausse/baisse unilatérale.
En général, le marché est dans un état de tendance unilatérale seulement 20 % du temps, et des oscillations limitées dans une fourchette 80 % du temps.
Cinq règles de la théorie du marché des enchères
Voir la figure 4
1) Si le prix est accepté par la fourchette d’équilibre, il est susceptible de s’inverser dans l’autre sens. Le prix reteste généralement le bord de la zone d’équilibre avant d’aller dans la direction opposée. (C'est ce qu'on appelle souvent un retour en arrière pour confirmer)
2) Les prix à l’intérieur de la fourchette d’équilibre devraient être rejetés à la limite et devenir plus volatils.
3) Une fois qu'un prix est accepté en dehors de la fourchette d'équilibre, il est susceptible de se déséquilibrer et de rechercher une nouvelle valeur - généralement le point de contrôle (POC) de la fourchette d'équilibre précédente.
4) Si le prix suscite une forte réaction évidente au POC, la règle 1 n’est pas valide.
5) Si le temps/volume s'accumule à la limite de la zone d'équilibre, c'est probablement un signe que le prix est sur le point d'être poussé davantage.
Résumer
La théorie des enchères sur le marché détermine l'équilibre et le déséquilibre du marché en analysant la répartition du volume des transactions à différents niveaux de prix. Cela peut fournir de nouvelles idées pour comprendre la dynamique et le comportement du marché au-delà du simple comportement des prix.
La théorie des enchères sur le marché met l’accent sur la manière dont l’offre et la demande du marché et l’interaction des acteurs du marché conduisent les prix à former des fourchettes de prix et des tendances unilatérales. Il fournit une perspective très précieuse pour analyser le comportement du marché.
Lorsqu’elle est utilisée conjointement avec d’autres outils d’analyse, la théorie des enchères sur le marché peut aider les investisseurs à mieux planifier les points d’entrée et de sortie.