Binance a introduit un nouveau stablecoin lié à son écosystème, BFUSD. Le stablecoin offre jusqu'à 19,55 % d'APY, avec une limite sur la propriété et le staking.

Binance a lancé un autre stablecoin natif, BFUSD, avec un potentiel de rendement de jusqu'à 19,55 % annualisé. Binance elle-même a rappelé aux utilisateurs que l'actif réel n'a pas encore été lancé ni même généré sur la blockchain. L'actif est également nominalement évalué en parité avec le dollar américain mais n'est pas un stablecoin classique. Binance a rappelé aux utilisateurs que BFUSD n'est pas un stablecoin classique, mais un actif générateur de récompenses. L'opérateur de l'échange a également déclaré qu'il clarifierait comment le rendement de BFUSD sera atteint dans un proche avenir.

BFUSD n'est pas encore lancé.

Pour être clair, ce n'est pas un stablecoin mais un actif de marge générateur de récompenses pour le trading de futures.

Nous sommes heureux de voir l'intérêt de la communauté et nous partagerons bientôt plus de détails, y compris comment l'APY est déterminé.

— Support Client Binance (@BinanceHelpDesk) 18 novembre 2024

La nature réelle du token a invité des comparaisons avec l'USDe d'Ethena, qui dépend de la réalisation de gains basés sur les taux de financement Ethereum. Le lancement de ce type d'actifs a conduit à des spéculations selon lesquelles BFUSD serait un concurrent de l'USDe d'Ethena.

Dans le cas d'Ethena, l'offre d'USDe doit être étroitement surveillée pour rester viable dans plusieurs scénarios de marché. Initialement, BFUSD sera principalement utilisé au sein de l'écosystème de Binance. Cependant, puisque l'actif est utilisé comme garantie, cela pourrait causer une contagion limitée au sein de cet écosystème.

L'offre et la distribution réelles de BFUSD doivent encore commencer, mais Binance a mis en place les principales exigences pour le coin. Les utilisateurs peuvent acheter une quantité limitée de BFUSD, qui peut être utilisée pour des récompenses passives.

Posséder simplement BFUSD dans le portefeuille Binance d'un utilisateur donnera un rendement relativement plus élevé. BFUSD peut également être utilisé comme garantie sur les pools de rendement de Binance uniquement via le mode actif. Binance effectuera des snapshots horaires et accordera le taux d'intérêt basé sur le solde le plus bas de la journée.

Avec le mécanisme de snapshot, Binance crée essentiellement un mécanisme d'emprunt de nuit, encourageant les utilisateurs à conserver leurs dépôts pendant plus de 24 heures. Le rôle exact de BFUSD dans l'écosystème de Binance dépendra des préférences des utilisateurs. L'un des cas d'utilisation est sur Binance Launchpad, qui introduit de nouveaux tokens à ceux qui mettent en jeu du BNB ou d'autres actifs prédéterminés. Binance s'assurera d'avoir plusieurs mécanismes de détention, pour éviter un départ d'investisseurs de BFUSD.

Le nouveau stablecoin a indiqué des achats directs de Binance, avec une limite supérieure en fonction des niveaux de propriété de BNB et des points VIP.

BFUSD est le premier actif qui a les deux côtés de l'équation de rendement, servant à la fois pour un revenu passif ou comme garantie. BFUSD est apparu après que le Binance USD (BUSD) a été rendu obsolète, en raison des obstacles réglementaires sur le marché américain.

BFUSD est-il risqué ?

Le taux d'intérêt élevé pour BFUSD a soulevé quelques drapeaux rouges concernant la viabilité du token. Les utilisateurs ont comparé BFUSD à l'UST de Luna.

Dans le cas de BFUSD, les utilisateurs doivent avoir du BNB et un niveau VIP sur l'échange pour acquérir plus de BFUSD et obtenir un rendement plus élevé. Binance ne précise pas d'où proviendrait le rendement, les utilisateurs spéculant qu'il pourrait être incité par le budget marketing de l'échange.

BFUSD est un stablecoin sur-collatéralisé, nécessitant toujours un marché crypto robuste pour rester viable. Binance détient un fonds de réserve avec 1,1M USDT comme garantie de stabilité, partageant essentiellement la même garantie en bons du Trésor avec Tether.

Au stade initial, Binance augmentera l'offre à 20 millions de BFUSD, pour atteindre une performance durable. BFUSD n'est pas compatible avec les réglementations MiCA basées sur l'UE, en raison de son collatéral crypto. Pour cette raison, seuls les utilisateurs situés en dehors de la zone euro pourront utiliser les fonctionnalités de rendement complet et de retours passifs de BFUSD. Ces utilisateurs pourront échanger ou négocier avec BFUSD comme avec d'autres pièces indexées sur le dollar, mais ne pourront pas recevoir de retours passifs ou de rendement.

Binance elle-même reste le CEX le plus actif, générant des revenus significatifs pour financer plusieurs programmes. Le projet BFUSD se développe avec une quantité conservatrice de tokens, pour éviter le risque de rehypothèque.

Le nouveau stablecoin doit encore prouver sa viabilité et obtenir l'acceptation des régulateurs américains. Les promesses de rendement élevé peuvent poser un problème d'adoption.

Suite à l'annonce du lancement de BFUSD, le BNB a grimpé à 621,93 $. Le BNB est resté relativement stagnant, bien qu'il conserve facilement des niveaux au-dessus de 600 $. Binance reste un hub pour l'innovation crypto, bien que ses mécanismes de génération de rendement soient vus avec un certain scepticisme.

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