Principaux points à retenir

  • Les options et les contrats à terme sont des dérivés qui offrent une exposition à un actif sous-jacent.

  • Les contrats à terme cryptographiques sont des accords entre traders pour acheter ou vendre un actif particulier à un prix prédéterminé et à une date future spécifiée.

  • Les contrats d’options cryptographiques confèrent au titulaire du contrat le droit mais non l’obligation d’acheter ou de vendre un actif à un prix et une date prédéfinis.

Les dérivés sont des instruments financiers qui offrent une exposition à un actif sous-jacent, tel qu’une matière première comme le pétrole ou l’or, ou une cryptomonnaie comme le Bitcoin. La valeur des produits dérivés est liée à celle de l'actif sous-jacent. Les options et les contrats à terme sont deux types différents de produits dérivés que les investisseurs utilisent pour spéculer sur les prix du marché, couvrir les risques et diversifier leurs portefeuilles.

Bien que les contrats à terme et les options aient des fondamentaux de négociation similaires, ils sont utilisés pour des stratégies de négociation distinctes, comme le montrent les principales différences entre les deux instruments.

Que sont les contrats à terme cryptographiques ?

Les contrats à terme sur crypto représentent la valeur d’une crypto-monnaie spécifique à un moment donné. Il s'agit d'accords entre commerçants pour acheter ou vendre un actif particulier à un prix prédéterminé à une date future spécifiée. Dans un contrat à terme traditionnel, le détenteur de la position est tenu d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent au prix du contrat à l'expiration.

Les traders peuvent gagner ou perdre en fonction de leurs positions, c'est-à-dire longues ou courtes, et du prix des contrats à terme. Vous pouvez prendre une position longue lorsque vous prévoyez une hausse du prix de l'actif et une position courte lorsque vous anticipez une baisse du prix. Par exemple, si le prix actuel du Bitcoin sur le marché est de 10 000 $, vous pouvez acheter (opter pour une position longue) ou vendre (opter pour une position courte) un contrat à terme en prévision d'une augmentation ou d'une diminution du prix.

Si vous choisissez d'acheter ce contrat et que le prix du bitcoin augmente à 20 000 $ à la date d'expiration du contrat, vous aurez réalisé 10 000 $ de profit. Alternativement, si le prix descend à 5 000 $ à la date d’expiration du contrat, vous subissez une perte de 5 000 $. La liquidation des contrats à terme se produit lorsque vous prédisez de manière incorrecte le mouvement du marché, ce qui entraîne la résiliation de votre position ouverte.

Binance Futures offre aux traders la possibilité de négocier des contrats à terme trimestriels et perpétuels. Les contrats à terme trimestriels expirent au bout de trois mois, tandis que les contrats à terme perpétuels n’ont pas de date d’expiration.

Que sont les options cryptographiques ?

Semblable aux contrats à terme sur cryptomonnaies, la valeur des contrats d’options est liée à celle de l’actif sous-jacent. Les options sont des produits dérivés qui permettent aux traders d'acheter ou de vendre l'actif à un prix préétabli à une date ultérieure. Cependant, contrairement aux contrats à terme, les titulaires de contrats d’options peuvent choisir de ne pas acheter ou vendre l’actif sous-jacent à l’expiration.

En d’autres termes, les options cryptographiques confèrent à leur détenteur le droit mais non l’obligation d’acheter ou de vendre un actif à un prix et une date prédéfinis. Les options permettent généralement aux traders de réduire les risques de perte et d'éviter une liquidation potentielle associée aux contrats à terme. Pour ce droit, l’acheteur paie des frais initiaux au souscripteur de l’option, appelés prime.

Il existe plusieurs types d’options, les plus courantes étant les options d’achat et de vente. Les options d'achat donnent aux traders le choix d'acheter un actif à une date précise, tandis que les options de vente leur permettent de vendre un actif à une date précise.

Par exemple, vous achetez une option d’achat sur Bitcoin à 10 000 $, en anticipant une hausse du prix de l’actif. Puisqu’il s’agit d’un contrat d’options, vous devrez payer une prime, 400 $ dans cet exemple.

Supposons maintenant que le prix du bitcoin chute à 5 000 dollars à la date d'expiration du contrat. Dans ce cas, vous avez le choix de ne pas exercer votre droit d’option. Toutefois, la prime de 400 $ que vous avez payée pour acheter le contrat ne vous sera pas remboursée.

Contrats à terme et options : similitudes clés

Dérivés

Les options et les contrats à terme sont des instruments dérivés qui ne nécessitent pas la propriété de l’actif sous-jacent. Dans le cas des actifs numériques, ce mécanisme permet aux investisseurs de s’exposer aux crypto-monnaies sans avoir besoin de les acheter et de les stocker.

Instruments de couverture

Les traders et les investisseurs peuvent utiliser des options et des contrats à terme comme instruments de couverture. La couverture est une stratégie de gestion des risques utilisée pour minimiser ou éliminer les pertes financières. Cela se fait généralement en ouvrant deux positions compensatoires.

Par exemple, disons que Bob achète un jeton à 20 $ par action en prédisant que son prix augmentera. Mais, pour se prémunir contre l’éventualité d’une chute de la valeur du jeton, Bob achète une option de vente au prix d’exercice de 16 $ en payant des frais (prime) de 2 $ par jeton. Le prix d’exercice d’un contrat d’options est le prix auquel l’actif sous-jacent peut être acheté ou vendu. Désormais, au cas où le prix du jeton chuterait à 10 $, Bob peut exercer son contrat et vendre le jeton à 16 $, réduisant ainsi ses pertes. Dans le cas où le marché deviendrait haussier, il n’aurait pas besoin d’exercer son contrat et ne perdrait que la prime de 2$ par token.

Les contrats à terme aident également les propriétaires d'entreprise et les investisseurs à se protéger contre les risques de marché. Par exemple, il y a une entreprise de vêtements qui sait qu’elle devra acheter 10 000 livres de coton dans trois mois pour honorer la commande d’un consommateur. Supposons que le prix actuel du coton soit de 10 dollars la livre. Pour se prémunir contre une éventuelle volatilité du marché, la société peut acheter un contrat à terme sur le coton à 9 dollars la livre. Cela garantit l’achat de l’entreprise, lui permettant d’acheter du coton à 9 dollars la livre en trois mois, quel que soit le prix du marché du produit à ce moment-là. Si l’entreprise n’avait pas acheté le contrat à terme et que le prix du coton était passé, disons, de 10 à 14 dollars la livre en trois mois, l’entreprise aurait dû engager des dépenses plus élevées pour obtenir la commande.

Contrats à effet de levier

Les deux types de contrats dérivés permettent aux traders de s’exposer à l’actif sous-jacent à une fraction du coût grâce à l’effet de levier. Cela permet aux traders d’acheter ou de vendre un contrat important avec relativement peu de capital. Veuillez noter que l’effet de levier comporte des risques accrus et qu’il est important de mettre en pratique des stratégies de gestion des risques lorsqu’il s’agit de produits dérivés.

Crypto Futures vs Options – Principales différences

Droits et obligations

L’une des principales différences entre les deux instruments réside dans leur méthode d’exécution. Un acheteur d’options a le choix de ne pas exercer le contrat si le marché évolue à l’encontre de sa position. En revanche, le titulaire d'un contrat à terme doit exécuter le contrat à l'expiration, quelles que soient les conditions du marché.

Structures de coûts

Les acheteurs d’options doivent payer des frais initiaux, c’est-à-dire la prime, au vendeur lors de l’achat. Un contrat à terme vous permet d'ouvrir une position sans payer de frais initiaux. Il est important de noter que vous devrez probablement payer certaines commissions, notamment des frais de négociation et des taux de financement pour les contrats à terme cryptographiques, en fonction de la bourse.

Décroissance du temps

La décroissance temporelle fait référence à la baisse de la valeur d'un contrat d'option à l'approche de la date d'expiration. La dégradation du temps s'accélère à mesure que la date d'expiration d'un contrat se rapproche, car il reste moins de temps pour réaliser un profit. Dans le cas des contrats à terme, le passage du temps n’a pas d’effet négatif sur la valorisation du contrat.

Riques potentiels

Étant donné que les traders d’options ont le choix de ne pas exercer leurs contrats, leur perte est limitée à la prime qu’ils doivent payer pour le contrat. Les acheteurs en profitent car la perte maximale est plafonnée à la prime fixe, quelle que soit l’évolution de l’actif sous-jacent. En revanche, les contrats à terme comportent des risques de liquidation, car les positions à effet de levier sont sujettes à des fluctuations de prix volatiles et peuvent épuiser l'investissement initial d'un trader avec peu ou pas d'effort. Une liquidation forcée peut se produire lorsque le solde de votre portefeuille n'est pas en mesure de répondre aux exigences de marge de votre position ouverte. Ces contrats sont plus risqués car il n’existe aucun moyen d’évaluer combien vous gagnerez ou perdrez, ce qui rend difficile la couverture de vos risques.

Conclusion

Les contrats à terme et les options cryptographiques sont devenus des instruments de trading très populaires sur les marchés des actifs numériques, et tous deux présentent un ensemble unique d'avantages. Alors que les options ont tendance à être moins risquées, les contrats à terme offrent une meilleure liquidité et sont plus rentables. La décision de négocier des contrats à terme ou des options dépend des préférences du trader, telles que sa tolérance au risque et le capital disponible. Dans tous les cas, il est important de garder certains facteurs à l’esprit, notamment votre aisance avec l’effet de levier, votre compréhension des instruments et la nécessité de toujours effectuer une analyse approfondie avant de négocier.

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(Blog) Pourquoi les marchés de crypto-dérivés sont-ils essentiels ?

(FAQ) Introduction aux options Binance

(Assistance) FAQ sur les options Binance