Même si les pressions inflationnistes aux États-Unis se sont considérablement atténuées au cours des deux dernières années, la lutte contre l’inflation est loin d’être terminée – et des facteurs allant des dépenses coûteuses en technologie d’intelligence artificielle à la délocalisation pourraient en être la cause.

C’est le point de vue d’Anne Walsh, directrice des investissements chez Guggenheim Partners Investment Management, qui estime que l’inflation américaine pourrait rebondir jusqu’à 4 % à moyen terme. Même si l'inflation devrait revenir à l'objectif de 2 % de la Fed à court terme, elle ne pense pas que ce niveau y restera longtemps. Elle gère environ 320 milliards de dollars d'actifs.

"Nous sommes dans un monde de relance que nous n'avons pas vu depuis longtemps", a déclaré Walsh lors du Forum économique de Greenwich dans le Connecticut, lorsque l'inflation revient à l'objectif de 2% de la Fed. "Je ne pense pas qu'ils puissent y rester. ce niveau pendant longtemps."

Ces derniers mois, l’attention des investisseurs s’est déplacée de l’inflation vers la croissance économique, alors que les pressions sur les prix ont progressivement diminué depuis un sommet atteint en 2022. Toutefois, le solide rapport sur l'emploi non agricole publié vendredi a fait craindre une reprise de l'inflation après que les responsables de la Réserve fédérale ont annoncé une réduction de 50 points de base des taux d'intérêt.

"Je pense que nous allons probablement être confrontés à une vague d'inflation modeste", a déclaré Walsh. Même si elle ne s'attend pas à une situation comme celle des années 1970, lorsque les responsables de la Fed luttaient contre une inflation à deux chiffres, l'inflation deviendra "un élément naturel de la crise". paradigme."

Les décideurs politiques s’attendent à ce que l’inflation s’établisse en moyenne à 2,1 % l’année prochaine et atteigne leur objectif de 2 % en 2026. Les économistes interrogés par Bloomberg s'attendent à ce que l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) s'élève en moyenne à 2 % au premier trimestre de l'année prochaine. La prévision médiane publiée par les responsables de la Fed le mois dernier a montré qu’ils s’attendaient à ce que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (IPC) augmente de seulement 2,3 % en 2024.

En outre, peu importe que Harris ou Trump gagnent, Walsh s’attend à ce que l’élection présidentielle du 5 novembre ait un impact important sur le marché. "Je pense que 2025 pourrait être une année difficile, et nous allons certainement constater un impact énorme sur la politique de celui qui sera élu président l'année prochaine", a-t-elle déclaré.

Pour se préparer à l’inconnu, Walsh recommande d’investir dans des obligations à haut rendement et de détenir des actions de sociétés dont les finances sont plus solides. Elle aime aussi investir dans les infrastructures et l’immobilier mais se méfie des bureaux.

"Je suis toujours à la recherche du prochain risque possible et j'essaie d'être à l'affût d'un événement cygne noir", a déclaré Walsh. "Je peux dire que dans la majeure partie de ma carrière, je n'ai pas vu autant d'informations et d'événements contradictoires. des risques croissants.

Article transmis de : Golden Ten Data