Points principaux
Les utilisateurs rencontreront deux prix différents lorsqu'ils négocient sur Binance Futures : le dernier prix et le prix indiqué.
Le dernier prix fait référence au dernier prix négocié d'un contrat, tandis que le prix de référence fait référence à la juste valeur estimée du contrat.
Afin d'éviter une liquidation forcée inutile lors des fluctuations du marché et d'empêcher toute manipulation des prix, Binance Futures utilise le prix de référence comme référence lors de la liquidation des positions.
Les contrats à terme permettent aux traders de s’exposer aux crypto-monnaies sans posséder l’actif sous-jacent. Le prix d'un contrat à terme dépend du prix au comptant de l'actif sous-jacent. Le prix au comptant fait référence au prix actuel du marché d’une cryptomonnaie, qui est le prix auquel une cryptomonnaie est achetée ou vendue pour un règlement immédiat.
Idéalement, le prix d'un contrat à terme (le dernier prix) suit le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Cependant, ce n’est pas toujours le cas, car les contrats à terme ont leur propre dynamique d’offre et de demande qui entraîne souvent une divergence entre le prix du contrat et le prix de son actif sous-jacent.
C'est pourquoi vous pouvez rencontrer deux prix différents lorsque vous négociez sur Binance Futures : le dernier prix et le prix de référence.
Quel est le dernier prix ?
Le dernier prix fait référence au dernier prix de transaction du contrat à terme. En d’autres termes, la dernière transaction sur un contrat particulier détermine son dernier prix.
Le prix d’un contrat perpétuel tel que BTCBUSD est affecté par son actif sous-jacent, en l’occurrence Bitcoin. Étant donné que les traders achètent et vendent constamment sur Binance Futures, ces contrats ont leur propre offre et demande. Cela peut créer un prix unique pour le contrat BTCBUSD, qui peut différer du prix au comptant du BTC.
De cette manière, le dernier prix d'un contrat à terme peut s'écarter progressivement du prix réel de l'actif sous-jacent négocié sur le marché au comptant. Lorsque le volume des transactions augmente sur le marché des contrats, cela exacerbe encore les incohérences des prix.
Afin d'établir une structure de prix plus stable et fiable pour les contrats à terme perpétuels, Binance Futures s'appuie sur des prix marqués.
Qu'est-ce qu'un prix marqué ?
Le prix de référence fait référence à la juste valeur estimée du contrat. L'évaluation à la valeur de marché, également connue sous le nom d'évaluation à la valeur de marché, prend en compte la juste valeur d'un actif pour éviter des liquidations inutiles en période de volatilité des marchés. Binance Futures utilise le prix de référence comme condition pour déclencher la liquidation.
Binance Futures calcule le prix de référence d'un contrat en utilisant la moyenne du dernier prix du contrat et du prix au comptant de l'actif sous-jacent pour éviter toute manipulation des prix par un seul carnet d'ordres ou une seule plateforme de trading. Cela équilibre et atténue les fluctuations de prix inhabituelles pendant les périodes de forte volatilité.
Le prix affiché constitue la référence pour :
Liquidation forcée
La liquidation forcée se produit lorsque le prix de référence atteint le prix de liquidation de la position. Lorsque le prix au comptant d'un actif n'atteint pas le niveau de liquidation forcée dans les opérations réelles, le prix de référence est utilisé pour protéger les utilisateurs de l'impact injuste de la liquidation forcée provoqué par les dernières fluctuations de prix à court terme.
profit ou perte non réalisé
Comme il peut être difficile de connaître les bénéfices réellement réalisés avant de clôturer une position, le prix de référence est utilisé comme référence pour calculer le P&L non réalisé. Cela garantit également que les calculs de profits et pertes non réalisés sont exacts, évitant ainsi des liquidations forcées inutiles.
Si vous souhaitez en savoir plus sur les détails techniques des prix de marque, veuillez vous référer aux pages FAQ suivantes : Prix de marque pour les contrats à marge U, Prix de marque et indices de prix pour les contrats à marge de pièces.
Dernier prix par rapport au prix indiqué
En un mot, utilisons l'analogie suivante pour clarifier la différence entre le dernier prix et le prix indiqué : si le prix indiqué est le prix moyen national de l'essence, alors le dernier prix est le prix au gallon dans une station spécifique près de chez vous.
Le prix de référence n'est pas utilisé dans les transactions réelles, il peut être utilisé comme indicateur pour surveiller le risque de position et le dernier prix est le prix de base du marché pour la transaction de chaque utilisateur.
Conclusion
Le prix de liquidation du contrat de Binance Futures est toujours le prix indiqué du contrat, car ce prix est un outil de mesure de la valeur plus fiable et plus stable. Il convient de noter que le prix indiqué n'est que le prix moyen et non le prix réel de la transaction sur le marché contractuel.
Veuillez lire les articles du guide suivants pour en savoir plus :
(Blog) Trading de contrats de crypto-monnaie : un guide du trading pour débutants
(Blog) Bases du contrat de crypto-monnaie : qu'est-ce qu'une liquidation et comment l'éviter ?
(Article d'assistance) Base de données FAQ Binance Futures