Les idées commerciales des 18 plus grands investisseurs mondiaux

1. Bernard BaruchAgé de 94 ans (19 août 1870 - 20 juin 1965) ●Un investisseur majeur qui a su accumuler des dizaines de millions de dollars de richesse malgré le krach boursier de 1929 aux États-Unis. Un capital-risqueur légendaire, un ancien le plus célèbre. et admiré qui a conquis Wall Street et plus tard Washington. Il a débuté comme investisseur en capital-risque avec 300 dollars en 1897 et a accumulé une fortune de 3,2 millions de dollars à l'âge de 32 ans. Après avoir connu la Grande Dépression de 1929-1933, il était encore capable d'accumuler une fortune de plusieurs dizaines de millions de dollars. Baruch était l'un des rares « grands spéculateurs » de cette époque à « gagner de l'argent tout en préservant les fruits de la victoire ». On estime que la valeur la plus élevée de la propriété de Baruch en 1929 se situait entre 22 millions de yuans et 25 millions de dollars américains. L'inventaire immobilier de novembre 1931 montre que l'actif total de Baruch à cette époque était de 16 millions de dollars américains, dont 8,7 millions de dollars américains en espèces, 3,69 millions de dollars américains en actions, 3,06 millions de dollars américains en obligations et 550 000 dollars américains de prêts. Baruch a laissé des propriétés d'une valeur de plus de 14 millions de dollars et a fait don de près de 20 millions de dollars à diverses causes tout au long de sa vie. "Leçons des plus grands négociants en actions de tous les temps, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traduction chinoise s'appelle "Supreme: Experience from the Greatest Stock Trader"), Baruch a été répertorié comme l'un des 5 plus grands négociants en actions. des commerçants. Roy Newberg, le père des fonds communs de placement américains (également l'un des 18 plus grands investisseurs que j'ai sélectionnés) a déclaré : « Baruch est l'investisseur qui sait le mieux saisir l'opportunité. Sa philosophie est de simplement faire le Bien mais sans être cupide. Il n'attend jamais le Il achète sur des marchés forts et vend sur des marchés faibles. « La foule a toujours tort » est la philosophie d'investissement de Baruch. Le premier point est une histoire classique de Baruch : un jour, il cirait des chaussures. Wall Street et le cireur de chaussures lui ont fourni le secret pour gagner de l'argent en actions. Dès son retour au bureau, Baruch a vendu tous ses stocks. « La foule a toujours tort » est le premier principe de la philosophie d'investissement de Baruch. Bon nombre de ses idées profondes sur l’investissement découlent de ce principe fondamental. Par exemple, Baruch a préconisé un critère très simple pour déterminer quand il faut acheter le prix bas et vendre le prix élevé : lorsque les gens encouragent la bourse, il faut vendre de manière décisive, que la vente continue ou non. continuera à augmenter;Lorsqu’une action est si bon marché que personne n’en veut, vous devriez oser l’acheter, même si elle va encore baisser. Les gens sont souvent étonnés du jugement de Baruch et de sa capacité à saisir des opportunités éphémères. Le livre classique « Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds » explore les phénomènes psychologiques morbides des groupes. L'auteur est Charles Mackay. La première édition a été écrite en 1841. Ce livre est le livre préféré de Baruch. Le livre doit une grande partie de sa popularité actuelle à cet illustre financier. Baruch avait encouragé et promu la réimpression du livre en 1932 et en avait écrit une préface. Baruch a fait l'éloge de ce livre pour avoir inspiré l'étude des phénomènes psychologiques humains dans diverses activités économiques. ●Les dix règles d'investissement de Baruch Les dix règles d'investissement proposées par Baruch peuvent sembler claires et simples, mais elles sont très efficaces lorsqu'elles sont appliquées régulièrement. Dans l'autobiographie de Baruch « My Own Story », il a déclaré : « Je suis sceptique quant à toutes les règles de la négociation d'actions, je suis donc réticent à en parler davantage. Mais sur la base de mon expérience personnelle, les points suivants peuvent vous aider à faire preuve d'autodiscipline : 1. À moins que vous puissiez faire du trading d'actions un travail à temps plein, ne prenez pas de risques. 2. Soyez prudent avec toute personne qui vous donne des « informations privilégiées », qu'il s'agisse d'un coiffeur, d'une esthéticienne ou d'un serveur de restaurant. Avant d'acheter une action, renseignez-vous sur toutes les informations sur l'entreprise, sa direction, ses concurrents, ses bénéfices et ses possibilités de croissance. 4. N'essayez pas d'acheter des actions au plus bas et de vendre des actions au plus haut. ., à moins que vous ne mentiez. 5. Apprenez à arrêter vos pertes rapidement et proprement. Si vous faites une erreur, arrêtez vos pertes le plus tôt possible. 6. N'achetez pas trop d'actions. Pour vous assurer que vous pouvez les observer attentivement. 7. Examinez régulièrement et systématiquement vos investissements pour voir quels nouveaux développements pourraient vous faire changer d'avis. 8. Recherchez la situation fiscale et efforcez-vous d'obtenir un maximum d'avantages fiscaux lors de la vente d'actions. Gardez toujours de l'argent liquide. n'investissez pas tout votre argent en bourse 10. N'essayez pas d'être un touche-à-tout, concentrez-vous sur le secteur que vous connaissez le plus ●La citation la plus classique de Baruch Je pense personnellement que la citation suivante de Baruch en fait partie. Le plus classique.Baruch a déclaré : « Si un spéculateur a raison la moitié du temps, il a de la chance. Si un homme se rend compte de l'erreur qu'il a commise et abandonne immédiatement sa perte, alors il aura raison 3 ou 4 fois sur 10. Cela peut lui apporter richesse." Je comprends personnellement que ce dicton classique de Baruch exprime en fait l'essence du trading et la première règle du trading : couper les pertes et laisser courir les profits. Le point stop loss fixé par Baruch est de 10 %. ●Œuvres connexes de Baruch 1. « Une philosophie pour notre temps » (1954) 2. « Ma propre histoire » (1957, autobiographie) 3. « Baruch : Les années publiques » (1960, autobiographie) 4. « Bernard M. Baruch : les aventures d'une légende de Wall Street", publié pour la première fois en 1993 et ​​réimprimé en 1997, auteur James Grant. La traduction chinoise s'intitule « Wall Street Adventurer : The Biography of Investment Master Baruch » et a été publiée en 2007.
2. Jesse Livermore63 ans (26 juillet 1877 - 28 novembre 1940) ●Le plus grand trader du monde Livermore a commencé à négocier des actions à l'âge de 15 ans et est considéré comme le plus grand trader du monde. Son histoire passionnante de hauts et de bas sur le marché boursier américain, ainsi que sa volonté et sa sagesse incroyables, font toujours en sorte que les gens l'admirent. "Leçons des plus grands négociants en actions de tous les temps, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traduction chinoise s'appelle "Supreme: Experience from the Greatest Stock Trader"), Livermore est répertorié comme l'un des 5 plus grands négociants en actions. . Le 28 novembre 1940, Livermore se suicida en raison d'une grave dépression. À sa mort, il a laissé un message contenant une phrase profonde : Ma vie est un échec. ● « Réminiscences d'un opérateur boursier » est un livre d'investissement classique reconnu par toutes les parties. Les spéculateurs et les investisseurs de valeur estiment que « Réminiscences d'un opérateur boursier », un livre basé sur la vie de Livermore, est un livre d'investissement classique. C'est très, très rare. Parce que ce que les investisseurs considèrent comme de bons livres est souvent rejeté par les spéculateurs, et vice versa. Si vous deviez sélectionner seulement 10 des livres d'investissement les plus classiques, je pense que "Mémoires d'un opérateur boursier" figurerait certainement sur la liste. ●Les stratégies de trading de Jesse Livermore Les stratégies de trading révolutionnaires de Livermore, le génie solitaire, sont encore utilisées par les gens aujourd'hui. Les stratégies de trading de Livermore se sont progressivement formées au cours de ses années d'expérience en bourse. Certaines des stratégies les plus importantes sont résumées comme suit : (1) Gagner beaucoup d’argent ne repose pas sur les fluctuations des cours des actions individuelles, mais sur des fluctuations majeures. En d’autres termes, cela ne repose pas sur l’interprétation, mais sur l’évaluation de l’ensemble du marché. et les tendances du marché. Il est rare de pouvoir être à la fois juste et persévérant, et Livermore a trouvé que c'était l'une des choses les plus difficiles à apprendre. Mais ce n’est qu’une fois qu’un opérateur boursier a vraiment compris cela qu’il peut gagner beaucoup d’argent. (2) L'essence du système commercial de Livermore repose sur l'étude des tendances du marché. Vous devez attendre que le marché monte avant de commencer à acheter, ou vous devez attendre que le marché baisse avant de commencer à vendre. Livermore a déclaré que l'ami le plus fort et le plus fidèle au monde était la tendance du marché.Lorsque le marché était indécis ou oscillait de haut en bas, Livermore restait à l’écart. Livermore n'a épargné aucun effort pour répéter ces principes encore et encore : les vœux pieux doivent être complètement éliminés ; si vous ne manquez pas chaque jour de bourse et ne spéculez pas tous les jours, vous ne réussirez pas chaque année, peut-être seulement ; quatre ou cinq fois, ce n'est qu'à ces occasions que vous pouvez vous permettre d'ouvrir une position ; dans les écarts autres que les opportunités mentionnées ci-dessus, vous devez laisser le marché se préparer progressivement au prochain mouvement majeur. (3) Lors de l'exploitation, vous devez suivre le leader et il n'est pas nécessaire de considérer où iront les autres actions. Vous devez vous concentrer sur les principales actions des principaux secteurs et des secteurs forts. Une caractéristique importante d’une action phare est de franchir la zone de résistance et d’être le premier à fixer un nouveau prix le plus élevé. Soyez mentalement flexible et rappelez-vous que le leader d’aujourd’hui ne sera peut-être plus le leader dans deux ans. Tout comme les modes en matière de vêtements pour femmes, de chapeaux et de bijoux fantaisie changent toujours avec le temps, le marché boursier abandonne continuellement les anciens dirigeants et de nouveaux prennent leur place. Il est logique qu’une action qui était leader lors d’un précédent marché haussier ait du mal à devenir leader dans un nouveau marché haussier, car les changements dans les conditions économiques et commerciales créeront de nouvelles opportunités commerciales avec des bénéfices attendus plus importants. (4) Mettre résolument en œuvre des règles de stop loss. Livermore a contrôlé sa première défaite à moins de 10 %. Livermore a déclaré que le seul choix pour assurer la poursuite de la spéculation est de surveiller soigneusement son compte de capital, de ne jamais permettre que les pertes soient suffisamment importantes pour menacer les opérations futures et de garder les collines vertes intactes sans craindre de manquer de bois de chauffage. (5) Mettre résolument en œuvre le principe d’achat pyramidal ascendant. N'oubliez pas qu'un titre n'est jamais trop élevé pour que vous commenciez à l'acheter, ni trop bas pour que vous commenciez à le vendre. Mais après la première transaction, n'en effectuez pas une deuxième à moins que la première ne montre un profit. Livermore a déclaré que si votre première transaction est déjà déficitaire, ne continuez jamais à suivre le marché et ne répartissez jamais la position perdante. Assurez-vous d’ancrer profondément cette idée dans votre esprit. Ce n’est que lorsque le cours de l’action continuera d’augmenter que vous continuerez à acheter davantage d’actions. S'il s'agit d'une position courte à la baisse, ce n'est que lorsque le cours des actions est conforme à la tendance à la baisse attendue qu'il augmentera complètement.Livermore aime vendre à découvert les actions qui atteignent de nouveaux plus bas. (6) Évitez d’acheter des actions à bas prix. De gros profits sont réalisés lors de fortes fluctuations de prix, et ils ne proviennent généralement pas d’actions à bas prix. ●Trader comme Livermore Richard Smitten donne son aperçu des méthodes de trading de Livermore en se basant sur les documents privés de Livermore et sur des entretiens avec sa famille. Richard Smitten résume les secrets commerciaux de Livermore. Un trader qui réussit doit toujours apprendre 3 choses : (1) le timing du marché ; (2) la gestion de l’argent ; (3) le contrôle émotionnel ; Richard Smitten a résumé les règles de marché, les règles de timing et les règles de gestion de fonds de Livermore dans son livre et a clairement souligné : Le plus gros problème que les spéculateurs doivent contrôler sont ses émotions, et le contrôle émotionnel est le facteur le plus important du marché. ●Citation classique de Jesse Livermore sur la nature humaine N'oubliez pas que ce qui motive le marché boursier n'est pas la raison, la logique ou des facteurs purement économiques. Ce qui motive le marché boursier, c'est la nature humaine qui ne change jamais. Cela ne change pas parce que c'est notre nature. Il n’y a rien de nouveau à Wall Street ni dans la spéculation boursière. Ce qui s’est produit dans le passé se reproduira encore et encore dans le futur. C’est parce que la nature humaine ne change pas et que ce sont les émotions basées sur la nature humaine qui rendent les gens stupides. J'y crois. ●Œuvres connexes de Jesse Livermore 1. "Réminiscences d'un opérateur boursier", publié pour la première fois en 1923, auteur Edwin Lefevre. Il existe déjà trois traductions chinoises de Hainan Publishing House (1999) et de Shanghai University of Finance and Economics Press (2006), toutes deux intitulées « Mémoires d'un opérateur boursier », et Earthquake Publishing House (2007) intitulée « Mémoires d'un grand opérateur boursier ». . 2. « Comment négocier des actions » de Jesse Livermore (publié en mars 1940). La traduction chinoise s'intitule « Trading Skills of Great Stock Operators », traduite par Ding Shengyuan, Enterprise Management Press, 2003. 3. « Comment négocier des actions », écrit à l'origine par Jesse Livermore (publié en mars 1940), complété par Richard Smitten (publié en 2001). La traduction chinoise s'intitule « Le plus grand trader du monde : les secrets commerciaux de l'opérateur boursier Jesse Livermore », Earthquake Press (2007). 4. "Jesse Livermore : Roi-Spéculateur", Paul Sarnoff (1967/1985). 5、《Commercez comme Jesse Livermore》，Richard Smitten (2004年)。
3. Benjamin Graham, décédé à l'âge de 82 ans (9 mai 1894 - 21 septembre 1976) ● Graham : Le père de l'analyse des valeurs mobilières, Graham, en tant que maître générationnel, sa doctrine et ses pensées en matière d'analyse financière ont eu un impact énorme dans le domaine de l'investissement. Le choc a influencé près de trois générations d'investisseurs importants. Aujourd'hui, des dizaines de gestionnaires d'investissement possédant des centaines de millions de dollars actifs à Wall Street se disent adeptes de Graham. Il jouit de la réputation de « le parrain de Wall Street ». Graham est connu comme le « doyen de Wall Street » et le « père de l'analyse des valeurs mobilières ». En tant que penseur le plus important de la communauté des investisseurs, sa plus grande contribution à la communauté des investisseurs est d'apporter une logique et une rationalité claires à l'analyse micro-fondamentale, et il est devenu le gourou des lumières pour de nombreux investisseurs à succès tels que Buffett. "Security Analysis", écrit avec David Dodd, est jusqu'à présent l'un des livres les plus classiques et les plus influents dans le monde de l'investissement. En 1926, Graham s'associe à Jerome Newman pour créer une société d'investissement : Graham Newman & Company, et retourne à son alma mater, l'Université de Columbia, pour enseigner jusqu'à sa retraite en 1956. Bien que les biens personnels de Graham aient été gravement endommagés par le krach boursier de 1929, heureusement, la Graham Newman Company a survécu et a commencé à se développer. À la fin de 1956, le rendement annuel moyen de Graham Newman était de 17 %. Le fonds (GEICO) fondé par Graham en 1948 a connu une croissance plus de 80 fois en 24 ans de 1972 à 1972, avec une croissance annuelle moyenne des intérêts composés de plus de 20 %. Ses réalisations viennent de sa capacité innée et de sa conviction de toujours de faire du bien aux autres. Le New York Times (2006) a classé les dix meilleurs gestionnaires de fonds au monde. Graham et David Dodd ont été qualifiés de « pères de l'investissement axé sur la valeur » et se sont classés au quatrième rang. ●La philosophie d'investissement de Graham La philosophie d'investissement de Graham consiste à acheter lorsque les actions sont à des prix bas pendant une longue période, sur la base d'une analyse de valeur, et à vendre lorsque le prix est correct, "laisser les autres réaliser des profits excédentaires". Graham a inventé le terme « marge de sécurité » pour expliquer ses règles de sélection de titres pleines de bon sens, qui consistent à sélectionner les actions de sociétés dont le cours des actions a chuté temporairement mais dont les fondamentaux sont solides à long terme. La marge de sécurité de tout investissement résulte de la différence entre son prix d'achat et sa valeur intrinsèque. Plus la différence entre les deux est grande (le prix d'achat est inférieur à la valeur réelle), plus l'investissement est rentable, tant du point de vue de la sécurité que de la valeur intrinsèque. perspective de retour.La communauté des investisseurs qualifie souvent ces situations d’actions à faibles multiples de valorisation (par exemple, cours/bénéfice, cours/valeur comptable, cours/ventes). ●Les points d'investissement de Graham Les gens se souviennent souvent de ce que le dieu boursier Buffett a dit : « Premièrement, ne perdez pas votre capital. Deuxièmement, rappelez-vous toujours le premier point. » En fait, c'est ce que Graham lui-même a résumé. La « marge de sécurité » créée par Graham est l’essence même de l’investissement axé sur la valeur. La « marge de sécurité » offre une garantie pratique pour les points d'investissement de Graham : « Premièrement, ne perdez pas votre capital, et deuxièmement, rappelez-vous toujours le premier point. ●Avant sa mort, Graham a annoncé qu'il ne croyait plus à l'analyse de base. Cela mérite une réflexion sérieuse. Peu avant sa mort, Graham a annoncé dans une interview au magazine américain "Financial Analyst" qu'il ne croyait plus à l'analyse de base et qu'il y croyait finalement. dans la « théorie des marchés efficaces ». Graham ne s’attendait probablement pas à ce que la théorie fondamentale de l’analyse qu’il avait abandonnée soit reprise par certains de ses disciples (représentés par Buffett). Dans les trente ou quarante ans qui ont suivi sa mort, la théorie de l’investissement de valeur est devenue l’une des écoles de pensée les plus importantes. dans le monde de l'investissement. Pourquoi Graham a-t-il annoncé sa conversion à la théorie du « marché efficace » avant sa mort ? L'analyse suivante est purement une opinion personnelle : Je pense personnellement que dans ses dernières années, Graham a peut-être réalisé que les fondamentaux ne sont pas le facteur le plus important dans les fluctuations des cours des actions. Il aurait dû se rendre compte qu'il existe des facteurs plus importants que les fondamentaux. Graham n'a peut-être pas eu le temps d'exprimer ses pensées, ou il n'a peut-être pas été en mesure de dire quels étaient les facteurs les plus importants affectant les fluctuations du cours des actions. Il s’est donc tourné vers « l’agnosticisme » et a finalement cru à la théorie du « marché efficace ». À mon avis, la théorie du « marché efficace » est en fait une sorte d'« agnosticisme » car elle soutient que l'investissement actif n'est pas aussi bon qu'un indice de marché non géré. Par conséquent, la théorie du « marché efficace » revient à dire que vous ne le faites pas. Je ne sais pas ce qui cause les fluctuations du cours des actions. Quel est le facteur le plus important. La théorie de la finance comportementale, fondée en 1985, neuf ans après la mort de Graham, estime que la psychologie est le facteur le plus important pour comprendre les fluctuations des cours boursiers. Le positionnement des prix sur le marché boursier n’est pas entièrement déterminé par les fondamentaux. La finance comportementale estime que pour comprendre les fondements des mouvements des cours boursiers, il faut se tourner vers la psychologie.La marge de sécurité de Graham est un concept créatif, mais personne n'a encore été en mesure de nous dire quelle marge de sécurité nous devrions commencer à acheter. La finance comportementale tente de répondre à la confusion de Graham au cours de ses dernières années. ●Travaux connexes de Graham 1. "Security Analysis", publié pour la première fois en 1934, écrit par Benjamin Graham et David Dodd. La traduction chinoise s'appelle « Securities Analysis ». 2. "The Intelligent Investor", publié pour la première fois en 1949, auteur Benjamin Graham. La traduction chinoise s'intitule « L'investisseur intelligent » et « Guide de Graham sur l'investissement ». 3. « Benjamin Graham : Les Mémoires du doyen de Wall Street » de Benjamin Graham et Seymour Chatman (éditeur) (1996). La traduction chinoise s'intitule « Mémoires de Graham, le parrain de Wall Street » (Shanghai Far East Publishing House, 2008). 4. « Benjamin Graham sur l'investissement de valeur : leçons du doyen de Wall Street » par Janet Lowe. La traduction chinoise s'appelle « Benjamin Graham on Value Investing » (1999).
4. Il s'agissait de Kawa Yinzo, 95 ans (1897-septembre 1992)●Korekawa Ginzo : Une personne très respectée par Buffett et Soros ? Korekawa Ginzo est né dans la préfecture de Hyogo, au Japon, en 1897. Parmi les 18 plus grands investisseurs que j'ai sélectionnés, il est le seul non européen et américain. En 1912, après avoir obtenu son diplôme d'école primaire, Kokawa Yinzo commence à travailler dans le monde et devient un riche entrepreneur dans la vingtaine. Mais la crise financière japonaise de 1927 l'a réduit d'une grande richesse à une pauvreté abjecte. À cette fin, Korekawa Ginzo a commencé trois années d'études approfondies dans la fenêtre froide, lisant divers livres et documents liés à l'économie dans la bibliothèque, et maîtrisant les lois fondamentales des changements économiques. (Note de l'auteur : j'admire profondément le comportement travailleur de Sichuan Yinzang, et c'est aussi l'une des raisons importantes pour lesquelles je l'ai sélectionné comme l'un des 18 plus grands investisseurs. Les informations d'investissement les plus importantes que j'ai personnellement résumées La première est "Si vous voulez être le meilleur, vous devez d'abord apprendre des meilleurs. " Cette phrase résume bien de nombreuses vérités et connaissances. On nous l'a dit dans le livre. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle se répète souvent. La vision détermine la réussite. , et le processus détermine les résultats.La lecture répétée des classiques de l'investissement n'est pas seulement un processus d'apprentissage des meilleurs, mais aussi l'acquisition d'une expérience historique. Je voudrais particulièrement remercier le marché super haussier de 2005 à 2007. du marché haussier, de nombreux livres classiques sur l'investissement ont été réimprimés et publiés, et j'ai eu l'occasion de lire de nombreux livres classiques sur l'investissement en 2006-2007, j'ai lu quelques livres classiques sur l'investissement sur les bulles et la psychologie de masse, ce qui m'a aidé à maintenir un haut degré. de vigilance contre les bulles boursières et m'a permis de les éviter efficacement. Cela a déclenché le massacre du super marché baissier en 2008 et a pratiquement préservé les bénéfices supérieurs aux attentes du marché haussier.) En 1931, alors qu'il avait 34 ans, il a investi dans des actions pour la première fois. C'était 70 jours après que Sichuan Yinzang a demandé à sa femme de l'aider à lever des fonds. Yuan a investi en bourse et a obtenu un bénéfice au centuple, devenant ainsi une légende sur la bourse japonaise. Korekawa Ginzo a gagné plus de 30 milliards de yens en bourse au cours de sa vie. En 1981, alors que Kawa Ginzo avait 84 ans, il a découvert à l'avance des opportunités d'investissement et a acheté discrètement une grande quantité d'actions de Sumitomo Metal Mining. Il a rapidement réalisé des bénéfices et réalisé plus de 20 milliards de yens.S'appuyant uniquement sur l'investissement en actions, Korekawa Ginzo s'est classé premier dans le classement des revenus personnels du Japon en 1982 et deuxième en 1983. Cependant, Kokawa Ginzo a vite découvert que tout l'argent qu'il gagnait était perdu à cause des impôts. Korekawa Ginzo, qui n'a obtenu son diplôme que de l'école primaire, a fondé l'Institut de recherche économique de Korekawa en 1933 (à l'âge de 36 ans) sur la base de ses incroyables performances en bourse, et est même devenu professeur d'université. Dans son autobiographie, Korekawa Ginzo a déclaré : J'ai décidé d'écrire ma vie de mes propres mains, afin de dire au monde qu'il est presque impossible de devenir riche grâce aux actions. C'est ma mission. La plupart des gens peuvent penser que j'ai renversé cette « impossibilité » et que j'ai gagné une énorme fortune en achetant et en vendant des actions. Or, ce n’est absolument pas le cas. En fait, je n’ai plus rien et je n’ai accumulé aucun actif. Dans le cadre du système fiscal japonais, même si j'ai gagné beaucoup d'argent grâce aux actions, je ne pouvais pas le conserver. Selon le livre « Stock God : Kokawa Ginzo », le jugement de Kokawa Ginzo est parfait et sa précision dans la prévision de la situation économique et des tendances boursières est étonnante, c'est pourquoi il est appelé le Dieu de la bourse. Les investisseurs boursiers de renommée mondiale Buffett, Soros, Qiu Yonghan, etc. font tous l'éloge des méthodes d'investissement de Korekawa Ginzo. ●Ce sont les trois armes magiques du Sichuan Yinzang pour gagner en bourse. Selon le livre « Stock God : Sichuan Yinzang », les trois armes magiques pour le succès du Sichuan Yinzang en bourse sont : (1) Mangez seulement huit cents pleins, ( 2) Tortue trois principes, (3) Cinq principes d'investissement boursier. (1) Ne mangez que huit cents. Korikawa estime qu'investir dans des actions est beaucoup plus difficile à vendre qu'à acheter. Quel que soit le moment précis de l'achat, si vous échouez lors de la vente, vous ne gagnerez toujours pas d'argent. La raison pour laquelle la vente est difficile est que nous ne savons généralement pas à quel prix les actions vont augmenter, nous sommes donc facilement influencés par les gens qui nous entourent. Si les autres sont optimistes, nous le serons aussi en fin de compte. rater l’opportunité de vendre en raison d’une cupidité excessive. Il y a un dicton sur le marché boursier japonais : « L'achat doit être tranquille et la vente doit être rapide. » Si vous le versez en une seule fois, le cours de l'action va certainement chuter. Par conséquent, vous devez être extrêmement prudent et. ne faites pas savoir au monde extérieur que vous expédiez. De plus, il est parfois nécessaire de vendre le stock à un prix élevé pour augmenter le cours de l'action. De cette manière, l'achat et la vente s'effectuent de manière interactive, réduisant progressivement les avoirs.Suivant le principe « acheter à bas prix et vendre à des prix élevés », lorsque le sentiment du marché est en plein essor, le Sichuan n'oublie pas le principe de « manger quatre-vingts cents à satiété, sans maladie et sans soucis », contenir sa cupidité et prendre des bénéfices. (2) Les trois principes de la tortue Korikawa a accumulé de nombreuses années d'expérience et estime qu'investir dans des actions est comme une course entre une tortue et un lièvre. Le lièvre est trop confiant et se laisse emporter par la victoire, de sorte qu'il échoue. D'un autre côté, même si la tortue marche lentement, elle se déplace régulièrement et prudemment et remporte la victoire finale. Par conséquent, les investisseurs doivent avoir la même mentalité que la tortue, observer lentement et acheter et vendre avec prudence. Les « Trois principes de la tortue » sont les suivants : a. Choisir des actions présentant un grand potentiel pour l'avenir et qui n'ont pas encore été remarquées par le monde, et les conserver pendant une longue période. b. Gardez un œil sur les changements de l'économie et du marché boursier chaque jour et travaillez dur sur vos propres recherches. c. Ne soyez pas trop optimiste, ne pensez pas que la bourse continuera à augmenter éternellement et fonctionnez avec vos propres fonds. (3) Cinq principes d'investissement boursier Pour les investisseurs boursiers, Shichuan a deux conseils. Le premier conseil est le suivant : investir en actions doit se faire dans la limite de vos fonds propres. Le deuxième conseil est le suivant : ne vous laissez pas berner par les nouvelles des journaux et des magazines et investissez de l’argent sans réfléchir. Shichuan a compilé l'expérience d'investissement de sa vie dans les « Cinq principes d'investissement » à l'intention des investisseurs. a. Ne vous fiez pas aux recommandations des autres lorsque vous choisissez des actions. Vous devez faire vos propres recherches, puis choisir ; b. Vous devriez être capable de prédire les changements économiques dans un ou deux ans. c. ne le faites pas si le cours de l'action dépasse son niveau prévu. D. Le cours de l'action est finalement déterminé par sa performance, et vous ne devez pas toucher aux actions créées à la main. e. vous devez donc vous rappeler qu’investir dans des actions est toujours risqué. Personnellement, je comprends que c'est l'expérience d'investissement du Sichuan Yinzang qui gagne en bourse. Cela ne semble pas être très spécial, mais le Sichuan Yinzang a gagné beaucoup d'argent en bourse. Cela illustre pleinement que les principes pour gagner de l'argent en bourse sont en réalité très simples. La clé réside dans l'esprit de l'exécuteur testamentaire (discipline d'exécution). Il vérifie également la phrase suivante : Il n'y a que deux types de personnes qui gagnent de l'argent en bourse, l'une est celle qui connaît vraiment les informations privilégiées et l'autre est celle qui adhère à ses propres principes de fonctionnement. ●C'est le dicton classique du Sichuan Yinzang. Personnellement, je choisis le dicton classique du Sichuan Yinzang comme suit : Tout le monde rencontrera deux ou trois grandes opportunités dans sa vie.La capacité à saisir cette opportunité en or à temps dépend de vos efforts quotidiens et de votre entraînement physique et mental. L’intégration de la théorie et de la pratique, associée à une formation à la réflexion de jour comme de nuit, peut augmenter les chances de réussite. De plus, lors de la prise de décisions importantes, l’intuition est souvent requise. Cette intuition ne vient pas du talent, mais de l’expérience accumulée au cours d’innombrables batailles. Ma perception personnelle est que la crise financière mondiale dite "une fois par siècle" s'est produite en 2008. L'indice boursier mondial MSCI a chuté de plus de 40 % en 2008, ce qui signifie qu'il pourrait également y avoir un " "une opportunité unique par siècle" de devenir riche en bourse, mais seulement s'ils survivent au super marché baissier de 2008. Cela peut être une belle opportunité rare dans la vie d'une personne ! ●Œuvres connexes de Korekawa Ginzo 1. L'autobiographie « Le Dieu de la bourse : Korekawa Ginzo » a été écrite par Korekawa Ginzo à l'âge de 93 ans. Elle a été publiée en chinois par la Taiwan Times Culture Publishing House en 1991 et 2005. 2. "Stock God: The Legend of Sichuan Yinzang" édité par Nogawa, 2001, China Archives Publishing House.
5. Gérald M. Loeb76 ans (1899-1975) ●L'investisseur qui a survécu au krach boursier de 1929, Gerald M. Loeb, est né à San Francisco en 1899. Il a commencé à investir dans des valeurs mobilières en 1921. Il a travaillé chez E.F. Hutton presque toute sa vie, et plus tard, il est finalement devenu vice-président d'une société de valeurs mobilières. Loeb, un investisseur qui a survécu au krach boursier de 1929, a découvert que le marché boursier avait en fait atteint son plus haut niveau le 3 septembre 1929, presque deux mois avant le début du grand krach. En 1935, Loeb publia « La bataille pour la survie de l'investissement » (La bataille pour la survie de l'investissement), le décrivant ainsi : J'avais prévu que le marché boursier culminerait en 1929 et j'ai vendu les actions à découvert à temps. Ce dont je me souviens, c'est qu'à cette époque, toutes les actions n'atteignaient pas leur prix le plus élevé en même temps. Au cours de cette année, non seulement j’ai continué à changer les types d’actions que je négociais, mais le nombre d’actions a également diminué. Lorsqu’une de mes actions commence à « sous-performer », je me tourne vers d’autres actions qui se portent bien. Le résultat final a été que j’ai complètement quitté la bourse. "Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traduction chinoise s'appelle "Supreme: Experience from the Greatest Stock Trader"), Gerald M. Loeb est répertorié comme le 5 plus grand des les négociants en valeurs mobilières. ●Le facteur le plus important sur le marché boursier est la psychologie de masse. L'inclusion de Loeb dans ma sélection des 18 plus grands investisseurs peut avoir quelque chose à voir avec mes préférences personnelles et ma philosophie d'investissement. Personnellement, je crois que l'un des facteurs les plus importants affectant les fluctuations du cours des actions sont les facteurs psychologiques. Loeb l'a clairement souligné dans « La bataille pour la survie de l'investissement » publié en 1935 : Le facteur le plus important dans un marché boursier de plus en plus formé est la psychologie des masses. Loeb a déclaré : « Le seul facteur très important qui façonne la forme du marché des valeurs mobilières est la psychologie publique. » Les conditions psychologiques poussent les gens à acheter des actions à 40 fois le PE ou plus dans certaines conditions, mais dans d'autres conditions, ils ne le font pas. acheter le même titre à un PE de 10 fois ou moins. Parfois, les actions sont surévaluées par le public pendant plusieurs années, les gens fixant systématiquement un prix bien supérieur à l'estimation théorique. De même, les sous-évaluations théoriques ont tendance à persister pendant des années.Peu importe ce que vous pensez, car le marché tirera sa propre conclusion quant à savoir si le titre est surévalué ou sous-évalué. Ma réflexion personnelle : Il est difficile d’avoir une explication très raisonnable à la hausse des actions A en 2006-2007 et à la chute des actions en 2008, tant du point de vue fondamental que technique, et il est difficile de conclure que la tendance boursière est normale. Du point de vue de la psychologie publique, la tendance du marché semble tout à fait normale. De 2006 à 2007, le nombre de nouvelles ouvertures de comptes d'actions a fortement augmenté et les investisseurs ont acheté frénétiquement des actions. Si l'on analyse uniquement sur la base des fondamentaux, le modèle de valorisation historique ne supporte pas des prix excessifs et les investisseurs quitteront le marché prématurément (Camarade Zhao Danyang). Le fait d'avoir quitté le marché à 3 000 points est le représentant de ces investisseurs. Bien sûr, je ne pense pas qu'il y ait quelque chose de mal dans l'opération du camarade Zhao. Après la tendance à la baisse qui s'est formée en 2008, les investisseurs ont considéré les actions comme des médicaments et ont vendu leurs actions de manière folle. Les fonds ont continué à se retirer massivement du marché boursier et sont retournés vers les banques (le taux de croissance des dépôts à terme pour chaque mois de 2008 a généralement montré une tendance à la baisse). tendance continue à la hausse), de sorte que lorsque le marché est tombé à son ratio cours/bénéfice le plus bas de l'histoire, tout le monde ne semblait toujours pas disposé à entrer sur le marché, et il semblait qu'ils ne pouvaient toujours pas voir où serait le fond final du marché. La véritable raison de ces phénomènes est la psychologie de masse. ●Le livre de Gerald M. Loeb « La bataille pour la survie de l'investissement » figure parmi les dix grands classiques de l'investissement. Gerald M. Loeb a publié le livre « La bataille pour la survie de l'investissement » en 1935, qui est rapidement devenu un best-seller. La première édition a été épuisée. Plus. plus de 200 000 exemplaires ont été publiés. Ce livre a été publié presque en même temps que le livre classique sur l'investissement de valeur « Security Analysis » (publié pour la première fois en 1934, rédigé par Benjamin Graham et David Dodd). Investir pour la survie a été réimprimé en 1936, 1937, 1943, 1952, 1953, 1955, 1956, 1957, 1965 et 1996. Il a été réimprimé tellement de fois qu'il est assez rare. Le célèbre gourou de l'investissement William J. O'Neil a déclaré dans la préface de « Mémoires d'un opérateur boursier » (Presses de l'Université des finances et de l'économie de Shanghai) : Il y a quelques années, j'ai acheté plus d'un millier de livres boursiers et d'investissement. , sur la base de mes 45 années d'expérience professionnelle, j'ai découvert que seuls 10 à 12 livres ont réellement une certaine valeur pratique, et "Mémoires d'un opérateur boursier" en fait partie.Dans la préface de son livre « Comment gagner de l'argent en vendant des actions à découvert », O'Neil recommande des livres tels que « La bataille pour investir » et « Mémoires d'un opérateur boursier ». Par conséquent, je pense : « La bataille pour la survie de l'investissement » devrait être inclus dans la liste d'O'Neil des 10 à 12 livres d'investissement qui ont réellement une certaine valeur pratique. Parmi les dix livres d'investissement les plus classiques sélectionnés par le gourou de l'investissement à contre-courant James Fraser (la liste est la suivante), « The Battle for Investment Survival » de Loeb se classe aux côtés de nombreux classiques célèbres de l'investissement. 1. « Pourquoi vous gagnez ou perdez : la psychologie de la spéculation » par Fred C. Kelly 2. « La foule : une étude de l'esprit populaire » par Gustave Le Bon 3. « La bataille de l'investissement » pour la survie de l'investissement) par Gerald M . Loeb 4. « Réminiscences d'un opérateur boursier » par Edwin Lefevre 5. « Idées du capital : les origines improbables du Wall Street moderne » par Peter L . Bernstein 6. « Les illusions populaires extraordinaires et la folie des foules » par Charles Mackay 7. « L'art de penser à contre-courant » par Humphrey B. Neill 8. « Les illusions financières populaires », écrit par Robert Lincoln Smitley 9. « L'investisseur intelligent : un livre de conseils pratiques », écrit par Benjamin Graham 10. « Comment choisir la croissance Stocks" (Common Stocks and Uncommon Profits) and Other Writings), auteur Philip A. Fisher (Remarque : 6 de ces 10 livres sont inclus dans ma sélection de 29 classiques de l'investissement. À cette époque, je n'avais pas lu le livre "The Battle of Investment Survival", sinon je pourrais être inclus dans ma liste de 30 classiques de l'investissement) ●La citation la plus classique de Gerald M. Loeb Mon choix personnel parmi la citation la plus classique de Gerald M. Loeb : Au cours des 40 dernières années, j'ai beaucoup appris à propos de Wall Street. La chose la plus importante à apprendre est de réaliser à quel point tout le monde est ignorant et à quel point vous l’êtes. Ma réflexion personnelle : lors du marché haussier de 2006-2007, de nombreux nouveaux riches sont apparus, mais la plupart d'entre eux ont attribué la chance du marché à leurs propres capacités et ont subi de lourdes pertes lors du super marché baissier de 2008. C'est une sorte de Ignorance typique.Au cours des trois dernières années, j'ai lu à plusieurs reprises de nombreux livres classiques. En raison de l'élargissement de mon champ de lecture, j'ai le sentiment d'avoir de plus en plus de connaissances en investissement que je ne connaissais pas auparavant. Les livres d'investissement classiques sont comme des objets placés dans un cercle. Plus vous lisez de livres, plus le diamètre du cercle est grand, plus la circonférence du cercle est grande et plus le territoire inconnu à l'extérieur du cercle est grand. Je partage souvent cette opinion avec mes amis. Plus je lis de livres sur l’investissement, plus je me sens ignorant. Je me rappelle toujours : dans le domaine de l’investissement en valeurs mobilières, ce que je sais est loin de ce que je pense savoir. ●Travaux connexes de Gerald M. Loeb 1. "La bataille pour la survie des investissements", publié pour la première fois en 1935, auteur Gerald M. Loeb, la traduction chinoise s'appelle "La bataille pour la survie des investissements". 2. "La bataille pour les profits boursiers", publié pour la première fois en 1971, auteur Gerald M. Loeb
6. Roy R. NeubergerAgé de 96 ans (21 juillet 1903 - 1999) ●Le plus grand record de bénéfices : au cours de ses 68 ans de carrière d'investisseur, il n'a jamais perdu d'argent en une seule année. Roy R. Neuberger, le père des fonds communs de placement américains, au cours de ses 68 ans. carrière d'investisseur, il n'a jamais perdu d'argent en une seule année. Mon sentiment personnel : cette histoire est probablement sans précédent et sans précédent, et personne ne peut la briser. Au cours des 51 dernières années de sa carrière d’investisseur, Buffett a également perdu de l’argent en un an. Le fondateur de la « Protector Mutual Fund Company » aux États-Unis est le pionnier des fonds communs de placement et le père des fonds ouverts américains. Il a débuté sa carrière à Wall Street en 1929. Il a été le seul investisseur aux États-Unis à avoir connu à la fois la Grande Dépression de 1929 et le krach boursier de 1987 à Wall Street. réalisé des progrès impressionnants lors de la catastrophe. Newberg n’est pas allé à l’université ou à l’école de commerce. Il est considéré comme le gagnant boursier du siècle en matière de longévité par les initiés de l’industrie. Son succès n’était pas seulement une grande richesse, mais aussi une longévité et une famille heureuse. ●Les dix principes d'un investissement réussi de Roy Newberg Newberg a résumé les dix règles les plus importantes tirées de centaines de leçons pratiques. En près de 70 ans d'investissement et de trading, il a toujours suivi Ann, et ces dix règles lui ont beaucoup profité. 1. Comprenez-vous Newberg a déclaré : Je pense que mes propres qualités sont adaptées pour travailler à Wall Street. Lorsque j'étais acheteur de B. Altman, j'ai converti tous mes stocks en espèces et mes espèces en actions. Pour moi, le trading est davantage une question d'instinct, de talent et de détermination. Cela ne nécessite pas de patience comme l’investissement à long terme. Après avoir analysé toutes sortes de facteurs complexes et étroitement liés, si vous pouvez prendre une décision favorable, alors vous êtes le genre de personne apte à entrer sur le marché. Testez votre tempérament et votre humeur. Avez-vous une mentalité spéculative ? Vous ne vous sentez pas à l'aise face aux risques ? Il faut se répondre à 100% et honnêtement. Vous devez être calme et posé lorsque vous portez des jugements. Être calme ne signifie pas être lent. Parfois, une action est assez rapide. Le calme signifie porter des jugements prudents basés sur des circonstances réelles. Si vous vous préparez longtemps à l’avance, prendre une décision rapide ne sera pas un problème. Si vous sentez que vous vous trompez, sortez le plus tôt possible. Contrairement à l'immobilier, le marché boursier nécessite beaucoup de temps pour suivre les procédures de correction.Vous pouvez y échapper à tout moment. Vous devez avoir plus d’énergie, la capacité de réagir rapidement aux chiffres et, plus important encore, faire preuve de bon sens. Vous devriez être intéressé par ce que vous faites. Au départ, je m'intéressais à ce marché, pas pour l'argent, mais parce que je ne voulais pas perdre, je voulais gagner. Le succès des investisseurs repose sur les connaissances et l’expérience existantes. Vous feriez mieux d'investir professionnellement dans des domaines que vous connaissez peu ou si vous n'avez pas du tout analysé l'entreprise et ses détails, vous feriez mieux de vous en éloigner. Le point de vue de l'auteur : Le plus grand ennemi dans la vie, c'est soi-même. Le marché boursier est conçu en fonction des faiblesses de la nature humaine, et il est difficile de changer les faiblesses de la nature humaine. Ce n'est qu'en surmontant vos propres faiblesses humaines que vous pourrez vous vaincre et devenir un gagnant de 10 % en bourse. 2. Apprendre des investisseurs à succès Newberg a déclaré : En regardant ces investisseurs à succès, il est évident qu'ils sont différents et même contradictoires, mais leurs chemins mènent tous au succès. Vous pouvez tirer des leçons de l’expérience d’investisseurs prospères, mais ne les suivez pas aveuglément. En raison de votre personnalité, vos besoins sont différents de ceux des autres. Vous pouvez apprendre de vos réussites et de vos échecs et choisir ce qui vous convient, ainsi qu’à l’environnement qui vous entoure. Les meilleurs investisseurs recommandés par Newberg sont : Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, George Soros et Jimmie Rogers. Points de vue de l'auteur : La première de mes idées d'investissement les plus importantes est « Si vous voulez être le meilleur, apprenez d'abord des meilleurs », et la troisième est « Tous les chemins mènent à Rome, et il est possible de gagner de l'argent de différentes manières. " D'autres réussissent. La méthode ne vous convient peut-être pas. Le plus important est de trouver une méthode qui vous convient. 3. Pensée sur le « marché du mouton » Newberg a déclaré : L'influence des investisseurs individuels sur une action la fait parfois fluctuer de 10 points de pourcentage, mais cela ne dure qu'un instant, généralement un jour, pas plus d'une semaine. Ce type de marché n’est ni un marché haussier ni un marché baissier. J'appelle un tel marché un « marché aux moutons ». Parfois les moutons sont tués, parfois leur laine est tondue. Parfois, on peut avoir de la chance et sauver la laine. Le « marché aux moutons » ressemble un peu à l'industrie de la mode. Les maîtres de la mode conçoivent de nouvelles modes, les créateurs de second ordre les copient et des milliers de personnes les poursuivent, de sorte que les jupes deviennent parfois plus courtes ou plus longues.Ne sous-estimez pas le rôle de la psychologie dans les actions. Les personnes qui achètent des actions sont plus nerveuses que celles qui les vendent, et vice versa. Outre les statistiques économiques et les facteurs d'analyse des titres, de nombreux facteurs affectent le jugement des acheteurs et des vendeurs. Un petit problème comme un mal de tête peut entraîner une mauvaise transaction. Dans un marché aux moutons, les gens font de leur mieux pour réfléchir à ce que la majorité des gens feraient. Ils croient que la plupart des gens surmonteront les difficultés et trouveront une solution favorable. Il est dangereux de penser de cette façon et vous manquerez une opportunité si vous le faites. Considérez la majorité des gens comme un groupe, et parfois ils se font mutuellement leurs propres victimes. Points de vue de l'auteur : Je pense que les facteurs psychologiques sont le facteur le plus important affectant les fluctuations des cours des actions. Les fluctuations psychologiques des investisseurs créent 90 % du marché. 4. Adhérer à une réflexion à long terme : Newberg a déclaré : Se concentrer sur l'investissement à court terme peut facilement ignorer l'importance de l'investissement à long terme. Les entreprises investissent souvent de grosses sommes d'argent dans des investissements à long terme, ce qui aura bien sûr des effets à court terme, si les effets à court terme dominent, cela nuira au développement et aux perspectives de l'entreprise. Les bénéfices doivent reposer sur un investissement à long terme, une gestion efficace et la saisie des opportunités. Si ceux-ci sont bien organisés, les investissements à court terme ne domineront pas. Lorsqu'une action populaire est analysée sous un angle restreint et qu'elle ne parvient pas à accomplir ses tâches pendant un trimestre, la panique du marché entraînera une chute du cours de l'action. Le point de vue de l'auteur : Depuis que j'ai mon propre modèle de profit stable, je ne fais plus attention aux fluctuations des prix du marché à court terme, mais je me concentre sur les tendances du marché à moyen et long terme mesurées en mois et en années. 5. Avancer et reculer dans le temps Newberg a dit : Quand pouvez-vous entrer sur le marché pour acheter des actions ? Quel est le bon moment pour vendre des actions et rester à l’écart ? Le timing ne détermine peut-être pas tout, mais le timing peut déterminer beaucoup de choses. Cela aurait pu être un bon investissement à long terme, mais si vous l’achetez au mauvais moment, cela pourrait tourner mal. Parfois, si vous achetez une action hautement spéculative au bon moment, vous pouvez également gagner de l’argent. Les bons analystes en valeurs mobilières peuvent réussir sans suivre la tendance du marché, mais il est plus facile de suivre la tendance. Lorsque le titre baisse, vous devez fixer le point de perte à 10 %. Cette règle m'a aidé à plusieurs reprises : il est bien préférable de placer son argent ailleurs où les rendements sont plus élevés que de s'en tenir à un mauvais choix. Le point de vue de l'auteur : De nombreux grands maîtres du trading ont des principes stricts de stop loss. Réduire les pertes et laisser courir les profits est l’essence et la première règle du trading de titres. 6. Analyser soigneusement le statut de l'entreprise. Newberg a déclaré : Il est nécessaire d'étudier attentivement le statut de direction, la direction, les performances et les objectifs de l'entreprise. En particulier, il est nécessaire d'analyser soigneusement le véritable statut des actifs de l'entreprise, notamment : la valeur et l'équipement. actif net par action. Ce concept était largement valorisé au début du siècle, mais a depuis été presque oublié. Les versements de dividendes d’une entreprise sont également importants et doivent être pris en compte. J'accepte un ratio cours/bénéfice de 10 à 15 fois pour les entreprises de haute qualité. Et beaucoup d’entre eux n’ont qu’un ratio cours-bénéfice compris entre 6 et 10 fois, ce qui est bénéfique pour nous deux. Le point de vue de l'auteur : Quel que soit le secteur d'activité d'une entreprise, ce qui a déterminé les cours des actions dans le passé, ce sont les fondamentaux, et cela sera toujours le cas à l'avenir. En fin de compte, elle doit toujours revenir aux fondamentaux, et elle l'a toujours fait. pour revenir à la valeur. Les cours des actions suivent les bénéfices. C’est la vérité à laquelle j’adhère maintenant et pour toujours. Si vous souhaitez réaliser des bénéfices stables grâce à un investissement à long terme, vous devez alors acheter et conserver lorsqu'il est sous-évalué, et il est préférable de ne pas acheter et conserver lorsqu'il est manifestement surévalué. 7. Ne tombez pas amoureux. Newberg a dit : Dans ce monde plein d’aventures, parce qu’il existe de nombreuses possibilités, les gens seront obsédés par une certaine idée, une certaine personne ou un certain idéal. La dernière chose qui peut rendre les gens obsédés, ce sont probablement les actions. Mais ce n'est qu'un morceau de papier qui prouve que vous êtes propriétaire d'une entreprise, c'est juste un symbole d'argent. C'est bien d'aimer une action, mais lorsque son cours est élevé, il vaut mieux que quelqu'un d'autre l'aime. Le point de vue de l'auteur : Très peu d'entreprises peuvent atteindre une croissance durable et stable pendant 30 à 50 ans. Il y a des moments où les cours des actions des bonnes entreprises augmentent trop. En cas de bulle très évidente, même les bonnes entreprises devraient être vendues. 8. Diversifiez les investissements, mais n'effectuez pas d'opérations de couverture Newberg a déclaré : Les opérations de couverture sont longues sur certaines actions et courtes sur d'autres. Les facteurs de profit et de risque sont faibles par rapport au marché boursier actuel. Mais croyez-moi, le marché boursier est aujourd’hui assez risqué. Si vous insistez pour faire de la couverture et que vous êtes convaincu que l'expérience peut vous aider, n'oubliez pas de la diversifier, d'avoir une vue d'ensemble et de vous assurer que vos règles sont correctes.Si vous souhaitez diversifier vos investissements, vous souhaitez maximiser vos revenus, comme le capital. La diversité est un élément important de la formule du succès. Points de vue de l'auteur : L'un de mes principes d'investissement actuels est l'investissement de portefeuille, et la limite supérieure du coût de détention d'une seule variété est de 20 %. Lorsque vous n’investissez pas en actions, vous pouvez acheter des obligations, des fonds obligataires et des fonds en devises. 9. Observez l'environnement environnant Newberg a déclaré : L'environnement auquel je fais référence fait référence aux tendances du marché et à l'environnement mondial dans son ensemble. Vous devez adapter les modèles que je vous ai donnés aux rouages ​​de votre marché. En règle générale, si les taux d’intérêt à court et à long terme commencent à augmenter, cela indique aux investisseurs en actions qu’une tendance haussière se prépare. Les actions ne sont pas saisonnières et il n’est pas nécessaire d’investir selon le calendrier. N'oubliez pas qu'il existe toujours un risque pour les investisseurs. Pour ceux qui aiment la vie et apprécient la joie de l’investissement, même si les saisons changent, les opportunités sont toujours disponibles. Le point de vue de l'auteur : Différentes stratégies opérationnelles devraient être adoptées dans différents contextes environnementaux. L’une de mes idées les plus importantes en matière d’investissement est que vous devez disposer d’un système commercial qui s’adapte à différents environnements. Nous devons disposer d'au moins deux types de systèmes de trading différents pour garantir des rendements stables chaque année. 10. Ne vous en tenez pas à l’ancienne routine. Newberg a déclaré : Il est nécessaire de changer votre façon de penser en fonction de l’évolution de la situation. Ce que je veux dire, c’est que vous devez changer de manière proactive en fonction de l’évolution des facteurs économiques et politiques. Quant à la technologie, parfois nous pouvons la contrôler, mais parfois elle échappe à notre contrôle. Je suis doué pour réfléchir au marché baissier et je vais à l’encontre des optimistes. Cependant, si la plupart des gens sont pessimistes, je ferai le contraire et adopterai une pensée haussière, vice versa, et je ferai en même temps du trading de couverture. Le constat de l'auteur : Dans le processus de tendance, les masses ont toujours raison, mais à la fin de la tendance, les masses ont toujours tort. Une bonne utilisation de la pensée inversée est l’une des armes magiques pour gagner en bourse. ●L'autobiographie de Roy Newberg « Jusqu'à présent, tout va bien : les 94 premières années », dont la version chinoise est intitulée « Le gagnant boursier du siècle » (China Standard Publishing House), « Conseils : une carrière d'investissement à partir de 1994 » ( Presse de l'Université de finance et d'économie de Shanghai). La traduction chinoise de 2003 de Coven (Hong Kong) Publishing Co., Ltd. s'intitule « Argent et art : l'autobiographie de Roy Newberg, le père des fonds communs de placement américains ».
7. Andreï Kostolani93 ans (1906-14 septembre 1999)
●Andrei Kostolany : L'investisseur que j'admire le plus
Parmi les plus grands investisseurs, celui que j’admire le plus est Andrei Kostolani. Je pense que ma philosophie d'investissement est la plus proche de celle de Kostolani, ou en d'autres termes, la philosophie d'investissement de Kostolani a l'empreinte la plus profonde sur ma philosophie d'investissement actuelle.
Kostorani est le gourou de l'investissement le plus célèbre d'Allemagne, et son statut dans la communauté des investisseurs allemands est comparable à celui du dieu américain des actions Warren Buffett. Kostolany a été envoyé à Paris par son père pour acquérir des compétences en investissement boursier lorsqu'il était adolescent. Il est en bourse depuis plus de 70 ans et a réalisé des réalisations impressionnantes. La richesse acquise grâce à divers investissements financiers lui a permis de vivre une vie de retraite royale à l'âge de 35 ans. Kostolani a été qualifié de « témoin boursier du XXe siècle » et de « l'un des investisseurs les plus prospères de l'histoire financière de ce siècle ».
Kostolany est un spéculateur de renommée mondiale. Depuis qu'il est entré en contact avec le secteur des valeurs mobilières à l'adolescence, il est indissociable de la spéculation. Il se considère comme un spéculateur depuis 80 ans et en est profondément fier. Il a publié un total de 13 livres à succès internationaux au cours de sa vie. "Le Grand Spéculateur" est son dernier livre. Il incarne les conseils d'un spéculateur de toujours.
●La philosophie d'investissement d'Andrei Kostolani
1,
Le point de vue de Kostolani sur les tendances à long terme
Kostolany estime que le marché boursier continuera de croître à long terme parce que l'économie continuera de croître sur le long terme.
L'une des suggestions d'investissement les plus célèbres de Kostolani est de demander aux investisseurs d'acheter des somnifères à la pharmacie, puis d'acheter diverses actions de premier ordre, de dormir pendant quelques années, puis de se réveiller de leur sommeil, et ils seront finalement surpris.
Kostolani est reconnu comme un grand spéculateur, mais cette suggestion reflète également son point de vue sur « l'investissement ». Il estime que les fondamentaux sont la clé de la performance à long terme du marché boursier. Par conséquent, c’est une très bonne méthode d’investissement que de détenir des actions de premier ordre avec de bons fondamentaux continus pendant une longue période.
2、
Le point de vue de Kostolani sur les tendances à moyen terme
Kostolany estime que les fondamentaux sont la clé de la performance à long terme du marché boursier et que 90 % des hausses et des baisses du marché boursier à moyen et à court terme sont affectées par des facteurs psychologiques. La formule de base de la tendance boursière à moyen terme : tendance = capital + psychologie.
Kostorani estime que les facteurs affectant le marché boursier à moyen terme comprennent deux éléments : le capital et la psychologie. Son credo est : capital + effet psychologique = tendance de développement. Les fonds font référence à des fonds liquides qui peuvent être investis en bourse à tout moment. Conclusion de Kostolani : si les investisseurs, petits et grands, sont disposés à acheter et ont la capacité d’acheter, alors le marché boursier augmentera. Ils sont disposés à acheter parce que leur évaluation de la situation économique et financière est optimiste ; ils sont capables d’acheter parce qu’ils ont des fonds supplémentaires dans leurs sacs ou dans leurs livrets bancaires. C'est tout le secret d'un marché boursier en hausse, même lorsque tous les faits fondamentaux et les rapports économiques suggèrent qu'il va chuter.
3、
Le point de vue de Kostolani sur les tendances du marché
Kostolani accorde une attention particulière à l'évolution du marché. Kostolany estime que si le marché est haussier, même les pires investisseurs peuvent gagner de l'argent ; mais si le marché baisse, même les meilleurs ne peuvent pas en profiter. Considérez donc d’abord les conditions générales du marché, puis choisissez les actions. Seuls les investisseurs qui investissent en actions depuis au moins 20 ans peuvent ignorer les conditions du marché.
Kostolani estime que le trading ne peut pas être basé sur les tendances graphiques. Il estime qu'à long terme, il n'y a qu'une seule règle pour l'analyse graphique : les gens peuvent gagner, mais ils perdront certainement.
Cependant, Kostolany estime qu'il existe deux règles graphiques très intéressantes, à savoir la théorie des hausses et des baisses continues et les règles W et M. Il estime que la théorie des hausses et des baisses consécutives et les règles W et M sont les signes les plus significatifs que les spéculateurs peuvent voir sur la base de leur expérience.
D'après ma compréhension personnelle, la théorie des hausses et des baisses consécutives et les règles W et M évoquées par Kostolani reflètent en fait l'essence de l'analyse technique : suivre la tendance.
●Œuvres connexes d'Andrei Kostolani
Kostolany a un total de 13 livres, et j'en ai vu 6 publiés en traduction chinoise.
1. "Le Grand Spéculateur", une autre version intitulée "Jeu d'argent : Confessions d'un spéculateur"
2. "Le Grand Spéculateur 2 : La sagesse d'un spéculateur"
3. "Le Grand Spéculateur 3 : Cours de formation sur les actions"
4. "Le grand spéculateur 4 : la meilleure histoire d'argent"
5. "Le grand spéculateur 5"
6. "La psychologie boursière des grands spéculateurs"
Une partie du contenu du livre de Kostolani est répétitive. D'un point de vue personnel, lisez d'abord « Le grand spéculateur » et « La psychologie des valeurs mobilières du grand spéculateur », suivis de « Le grand spéculateur 4 : les meilleures histoires d'argent » (y compris celui de Kostolani). Le test boursier de Rani est très intéressant. Il teste si vous avez du talent pour le trading d'actions. Il y a plus d'un an, mon score était supérieur à 70 points, et j'étais un « progressiste ». Le commentaire de Kostolani sur « progresseur » est le suivant : Vous comprenez. la corrélation des affaires et peut juger correctement les situations et les tendances, mais vous manquez d'expérience. Vous avez peut-être obtenu de grands succès, mais vous n'avez pas connu suffisamment d'échecs pour ne pas perdre la tête lorsque vous êtes surpris. Vous devez encore réussir plusieurs fois avant de devenir. un expert. Un test et expérimentez la douleur de l’échec.
8. Philip A. Fisher96 ans (8 septembre 1907 - 11 mars 2004)
●Philip Fisher : le père de la stratégie d'investissement axée sur la valeur des actions de croissance
Fisher est diplômé de la Business School de l'Université de Stanford en 1928. En mai de la même année, il était employé par la Banque nationale de San Francisco en tant que statisticien en valeurs mobilières (plus tard analyste en valeurs mobilières). Le 1er mars 1931, la Fisher Investment Management Consulting Company a été fondée. En 1999, à l'âge de 91 ans, il a annoncé sa retraite. Avant cela, il gérait personnellement diverses affaires de l'entreprise.
Au cours de ses plus de 70 années de carrière dans l'investissement, Fisher a obtenu de brillants résultats en investissant et en détenant à long terme des sociétés de croissance de haute qualité et bien gérées. Par exemple, il a acheté des actions Motorola en 1955 et ne les a revendues qu'à sa mort en 2004. Fisher est connu comme l’un des pionniers de la théorie moderne de l’investissement et le père des stratégies d’investissement axées sur la valeur des actions de croissance.
●Philip Fisher : professeur du dieu boursier Buffett
Après avoir lu le livre de Fisher de 1958 « Common Stocks and Uncommon Profits », Buffett a commencé à rechercher l'auteur du livre. Buffett a déclaré: "Quand je l'ai rencontré, j'ai été profondément impressionné par lui en tant que personne et par ses idées. Il ressemble beaucoup à Graham. Il est humble et généreux et est un enseignant très spécial. " Buffett a souligné que l'investissement de Graham et Fisher Les méthodes sont différentes, mais les deux méthodes sont « parallèles dans le monde de l'investissement ».
En 50 ans d'activité réelle, Buffett a insisté sur la stratégie d'investissement à long terme « acheter et conserver », qui devrait s'inspirer des idées de Fisher, car Graham n'avait pas cette idée. Buffett a déclaré en 1969 : « Je suis une combinaison de 15 % de Fisher et de 85 % de Graham. » L'essence de la pensée de Graham est « la marginalité totale », et l'essence de l'idée de Fisher est le petit nombre d'actions dans les entreprises en croissance et détenues. pour le long terme.
●La philosophie d'investissement de Philip Fisher
Fisher est un investisseur en actions de croissance. Sa philosophie d'investissement est de rechercher des actions d'entreprises qui peuvent croître et croître à nouveau, et après les avoir achetées à un prix raisonnable, il les revend rarement.
Des décennies de modèles statistiques à long terme montrent que l'augmentation à long terme des cours des actions est fondamentalement proche de l'augmentation des performances des entreprises. La recherche de valeurs de croissance est donc le seul moyen d’obtenir des rendements stables sur le long terme. En outre, les données statistiques à long terme montrent que la croissance à long terme du cours des actions d'entreprises vraiment exceptionnelles est assez étonnante. Détenir les actions d'entreprises vraiment exceptionnelles pendant une longue période peut connaître les hauts et les bas du marché et obtenir de très bons rendements. bien meilleurs que ceux qui sont fréquemment négociés, la stratégie est beaucoup plus rentable.
L'ouvrage de Fisher "Comment choisir les actions de croissance" nous dit que la clé du succès en matière d'investissement réside dans la recherche d'un petit nombre d'actions dont le bénéfice par action augmentera considérablement au cours des prochaines années, et nous explique comment trouver ces entreprises vraiment exceptionnelles.
Fisher a souligné que si vous souhaitez trouver des actions vraiment exceptionnelles, vous n'avez besoin d'aucune information privilégiée, vous pouvez les trouver par la méthode du « bavardage ». Fisher estime que pour les entreprises vraiment exceptionnelles, la plupart des informations sont très claires et ne nécessitent pas d'expérience en investissement très professionnelle. De nombreux investisseurs préfèrent s'enquérir des informations privilégiées des entreprises. Bien entendu, ils ne savent pas que plus de 70 % des renseignements proviennent d'informations publiques.
"Comment choisir les actions de croissance" présente 15 points clés pour trouver de bonnes actions ordinaires et explique également les principes des "cinq non" pour les investisseurs en deux chapitres (en fait le principe des "dix non").
Ces principes de sélection des valeurs de croissance proposés par Fisher il y a 50 ans sont toujours applicables aujourd’hui.
Bien entendu, différents investisseurs s’écarteront de l’application de ces principes d’investissement. Parfois, ils doivent tirer leurs propres leçons majeures (soit perdre de l’argent, soit gagner beaucoup moins d’argent) avant de pouvoir avoir une compréhension vraiment approfondie de ces principes. C'est le dicton qui dit que « le maître vous guide et votre pratique dépend de l'individu ».
●Œuvres connexes de Philip Fisher
Le livre de Philip Fisher s'intitule « Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings », et les deux traductions chinoises sont intitulées « Comment choisir les actions de croissance ».
Ce livre comprend en fait trois livres écrits à des époques différentes :
"Actions ordinaires et bénéfices inhabituels" ("Comment choisir les actions de croissance", 1958).
"Les investisseurs conservateurs dorment bien" (1975).
Développer une philosophie d'investissement (1980).
9. Shelby Collum Davis85 ans (1909-24 mai 1994)
●Le plus grand investisseur familial
La famille Davis est l'une des rares familles aux États-Unis à posséder un héritage d'investissement sur trois générations. Sirby Cullom Davis, première génération, était un célèbre investisseur aux États-Unis dans les années 1940. La deuxième génération Shelby Davis, la troisième génération Chris Davis et Andrew Davis sont tous des gestionnaires de fonds bien connus à Wall Street.
La première génération de Davis a démissionné de son poste à la Division des assurances du Département des finances de l'État de New York en 1947, à l'âge de 38 ans, et a utilisé les 50 000 $ de sa femme pour investir dans des actions. Lorsqu'il est décédé en 1994, son actif s'élevait à près de 900 $. million de dollars. La première génération de Davis a eu un retour sur investissement annuel de 23 % sur 40 ans. En 40 ans, il est le seul investisseur de valeur capable de rivaliser avec les résultats d'investissement de Buffett (le rendement composé de Buffett au cours des 40 premières années était d'environ 24 %).
Sirby Davis, deuxième génération, qui a commencé à diriger le Davis New York Venture Fund en 1969, a maintenu des performances supérieures au marché pendant 22 des 28 années où il l'a dirigé. Combattre l’inflation des années 1970 s’est avéré délicat, mais il s’en est sorti indemne.
La troisième génération de Chris Davis est présentée comme un gestionnaire de fonds à grande échelle exceptionnel dans le livre « Winners : Wall Street's Top Fund Managers ».
Selon le chapitre 8 de « The Little Book Of Common Sense Investing » de John C. Bogle (la version chinoise s'appelle « Long-Win Investment ») : sur les 335 fonds de 1970 à 2005, seuls 3 ont systématiquement réussi dans les 35 ans. ans. L'un des rendements annuels qui dépasse le marché de plus de 2 points de pourcentage est le Fonds Davis.
Le Fonds Davis a été créé en 1969 par Sirby Davis, deuxième génération. En 1991, Chris Davis a succédé à son père, Sylvia Davis, à la direction du Fonds Davis.
Le livre « Davis Dynasty » décrit l'histoire des investissements de trois générations de la famille Davis.
De 1947 à 2008, les 61 années d’histoire d’investissement très réussie de la dynastie Davis ont confirmé la philosophie d’investissement de croissance de valeur éprouvée de la dynastie Davis.
●La philosophie d'investissement de valeur de la dynastie Davis
La première génération de Davis a utilisé les actions d'assurance comme portefeuille de base et a également investi dans des banques et d'autres actions financières, transformant 50 000 $ US en 900 millions de yuans. Le retour sur investissement composé sur 40 ans était de 23 %. Une grande partie du succès de Buffett repose également sur le succès des compagnies d’assurance. Le succès de la première génération de Davis a également vérifié que les actions d'assurance constituent un très bon investissement à long terme, ce qui est cohérent avec la vision optimiste de Lin Senchi sur les actions d'assurance dans « Le roi de l'investissement ». Certaines personnes pensent que les actions d’assurance sont une machine à intérêts composés.
La deuxième génération, Sirby Davis, a lancé le Davis New York Venture Capital Fund en 1969. La méthode de sélection de titres de Silber Davis présente des caractéristiques à la fois « descendantes » et « ascendantes ». Avant d'investir, il va d'abord rechercher des « thèmes ». Le thème des années 1970 était l’inflation galopante. Le fonds de capital-risque de Sirby Davis a sélectionné des sociétés pétrolières, gazières, aluminium et autres matières premières. Dans les années 1980, certains signes montraient que la Fed avait réussi à lutter contre l’inflation. Silber Davis a découvert un nouveau thème : la baisse des prix et la baisse des taux d'intérêt. Il s'est donc tourné vers l'achat d'actifs financiers : actions de banques, de valeurs mobilières et de compagnies d'assurance. Il a investi 40 % du fonds dans des valeurs financières, juste à temps pour que les valeurs financières fassent de grands progrès. La méthode de fonctionnement à large bande de Sirby Davis, qui s'étend sur plus de dix ans, est presque entièrement cohérente avec le cycle du marché haussier des matières premières de Rogers, ce qui est très intéressant !
La troisième génération de Davis, comprenant Andrew Davis et Chris Davis, sont tous deux devenus gestionnaires de différents types de fonds d'investissement Davis. (Selon "La Dynastie Davis", la troisième génération de Chris Davis a rejoint le Parti communiste, portait un insigne de Lénine, prêchait Karl Marx et citait le président Mao Zedong et Warren Buffett, disant que son père était "le chien courant du capitalisme") .
"Davis Dynasty" présente enfin la stratégie d'investissement de style Davis - 10 principes d'investissement de base qui ont été transmis à travers trois générations :
(1) N’achetez pas d’actions bon marché ;
(2) N'achetez pas d'actions à prix élevé à moins que le cours de l'action ne soit raisonnable par rapport à ses bénéfices ;
(3) Acheter des actions à prix modéré de sociétés à croissance modérée ;
(4) Attendez patiemment jusqu'à ce que le cours de l'action revienne à un niveau raisonnable ;
(5) Déplacez-vous avec le courant ;
(6) Investissement thématique ;
(7) Laissons les actions de premier ordre dominer le monde ;
(8) Confiance dans une excellente gestion ;
(9) Oubliez le passé ;
(10) Gardez le cap. Dans leur lettre aux actionnaires, ils ne cessent de répéter : nous courons un marathon.
●Travaux connexes
L'auteur du livre "Davis Dynasty" est John Rothchild, qui a co-écrit trois livres à succès avec Peter Lynch. Peter Lynch a écrit la préface du livre.
dix,
John Templeton, décédé à l'âge de 95 ans (29 novembre 1912 - 8 juillet 2008)
●John Templeton : le père de l'investissement mondial
Le New York Times (2006) a classé les dix meilleurs gestionnaires de fonds au monde, et Templeton a été surnommé le « père de l'investissement mondial », se classant troisième.
Sir Templeton est le fondateur du groupe Templeton et a toujours été considéré comme l'un des investisseurs les plus sages et les plus respectés au monde. Le magazine Forbes Capitalist l'a qualifié de « père de l'investissement mondial » et de « l'un des gestionnaires de fonds les plus performants de l'histoire ».
Fondateur du Templeton Growth Fund, le Templeton Fund a généré un rendement moyen de 13,8 % par an de 1954 à 2004, dépassant de loin le rendement annuel de 11,1 % du S&P 500.
●John Templeton : l'investisseur à contre-courant le plus célèbre du 20e siècle
Les caractéristiques d'investissement de Templeton sont de trier et de rechercher les pays et les secteurs qui ont touché le fond mais qui ont d'excellentes perspectives à l'échelle mondiale. Les cibles d'investissement sont des entreprises qui ont été ignorées par le public. Il pousse souvent à l'extrême l'approche low-in et high-out et investit au « point le plus pessimiste ».
En tant qu’investisseur à contre-courant le plus prospère, les décennies d’expérience de Templeton en matière d’investissement peuvent être résumées ainsi : « Achetant pendant la Grande Dépression, vendant pendant la bulle Internet et portant plusieurs jugements de marché corrects entre les deux ». , il a été l'un des premiers investisseurs à quitter le Japon avant l'arrivée du marché baissier. En 1992, Templeton prédisait que « les dix prochaines années seraient la période la plus heureuse et celle où les progrès seraient les plus rapides » et que « la prospérité des États-Unis et de l’Europe augmenterait rapidement ». Durant la folle période de la bulle Internet, il a vendu à découvert certaines sociétés Internet dont les dirigeants pouvaient légalement vendre leurs actions, et a gagné 80 millions de dollars supplémentaires en quelques semaines – une transaction qu'il a qualifiée de « la plus facile à réaliser ». " argent".
En 1999, le magazine Fortune a déclaré qu'il était « sans doute le plus grand investisseur mondial en actions de ce siècle ».
●Les célèbres paroles de John Templeton
"Rejetez l'analyse technique comme approche d'investissement, vous devez être un investisseur fondamental pour réussir vraiment sur ce marché."
« Investissez à ce stade d’un pessimisme extrême. »
"Si vous voulez être plus performant que la plupart des gens, vous devez agir différemment de la plupart des gens."
"Les citations naissent toujours dans le désespoir, grandissent dans la demi-croyance et le doute, mûrissent dans le désir et détruisent dans l'espoir."
●Œuvres connexes de John Templeton
« Investissements spirituels : la sagesse de Wall Street tirée de la carrière de Sir John Templeton » de Gary D. Moore (1998)
"Golden Nuggets From Sir John Templeton" de John Templeton (1997), la traduction chinoise s'appelle "Golden Nuggets From Sir John Templeton".
"21 étapes vers la réussite personnelle et le vrai bonheur" par John Marks Templeton et James Ellison (1992)
11. John Bogle(8 mai 1929-)
●John Berg : le parrain des fonds indiciels
Le New York Times (2006) a classé les dix meilleurs gestionnaires de fonds au monde, et John Bogle a été surnommé le « Parrain des fonds indiciels », se classant septième.
John Bogle a fondé Vanguard Mutual Fund Company en 1974. Après plus de trois décennies de développement, elle est devenue l'une des sociétés de gestion de fonds les plus importantes et les plus respectées au monde. John Bogle a été le pionnier des fonds sans frais de souscription et de rachat et des stratégies d'investissement indicielles à faible coût. En 1975, il lance le premier fonds indiciel au monde : le Vanguard 500 Index Fund. En 1999, le magazine Fortune a désigné John Bogle comme l'un des quatre géants de l'investissement du 20e siècle.
●Fonds indiciels : le meilleur choix pour les investisseurs ordinaires
Le « Dieu des actions » Buffett est devenu l'homme le plus riche du monde grâce à l'investissement, mais Buffett estime que « les fonds indiciels sont le meilleur choix pour les investisseurs ordinaires ». Buffett a recommandé à plusieurs reprises d’investir dans des fonds indiciels.
Le professeur Burton McGill a fait l'éloge des fonds indiciels dans son livre « A Walk on Wall Street ». McGill a déclaré qu'aux États-Unis, les deux tiers des fonds actifs ont une performance à long terme pire que celle du fonds indiciel S&P 500, et que les stratégies d'investissement passives sont bien meilleures que les investissements actifs sur des marchés comme les États-Unis.
John Bogle estime que le faible coût et le taux d'imposition relativement bas des fonds indiciels garantissent également aux investisseurs d'obtenir des rendements de marché plus élevés. Les recherches de John Bogle ont révélé qu'entre 1942 et 1997, le S&P 500 a battu la moyenne des fonds communs de placement actifs d'environ 1,3 % presque chaque année. Entre 1978 et 1999, 79 % des gestionnaires de fonds communs de placement ont sous-performé les fonds indiciels. Autrement dit, à long terme, les fonds indiciels peuvent battre plus de 70 % des fonds actifs.
Selon le chapitre 8 de « The Little Book Of Common Sense Investing » de John C. Bogle (la version chinoise s'appelle « Long-Win Investment ») : sur les 335 fonds de 1970 à 2005, seuls 3 ont systématiquement réussi dans les 35 ans. ans, le rendement annuel dépasse le marché de plus de 2 points de pourcentage, ne représentant que 0,8 %.
Note de l'auteur : Il y a deux malentendus qui doivent être évités en investissant dans des indices. L'un est que l'investissement dans des fonds indiciels ne sera pas rentable dans un marché très baissier semblable à celui du Japon au cours des 20 dernières années depuis 1989. L'autre est similaire à celui-ci. Années 1970 et début du 21e siècle jusqu’en 2008. Dans un marché baissier à long terme, investir dans des fonds indiciels ne rapportera aucun profit. Comment éviter ces deux malentendus est une longue histoire, je n’entrerai donc pas dans les détails ici.
●Œuvres connexes de John Bogle
Parmi les nombreux livres de John Bogle, il est recommandé de lire d'abord le livre « Long-term Winning Investment ».
John Bogle a déclaré qu'il ne s'agit pas seulement d'un livre sur les fonds indiciels, mais qu'il est destiné à changer nos points de vue et nos concepts sur l'investissement. Je n'ai lu que quelques chapitres de ce livre et je me sens bien.
Par exemple, le chapitre 2 parle des facteurs qui déterminent les cours des actions. Le long terme est fondamental et le court terme est psychologique. Le ratio cours/bénéfice est également un indicateur psychologique. Le sentiment est presque le même que la compréhension que l'auteur a des actions. C’est juste que John Bogle estime qu’il ne peut pas observer la psychologie des investisseurs (John Bogle a déclaré : « Après 55 ans de travail dans cette industrie, je ne sais toujours pas comment prédire la psychologie des investisseurs. »), il préconise donc d’investir dans des fonds indiciels. . Bien entendu, l'auteur s'est toujours attaché à étudier la psychologie des investisseurs et utilise souvent la pensée inverse pour juger de l'évolution du marché.
"Le petit livre de l'investissement de bon sens : le seul moyen de garantir votre juste part des rendements boursiers" de John C. Bogle (2007), la traduction chinoise s'intitule "Investissement à long terme" (Maison d'édition CITIC, publiée en mai 2008 ).
"Bogle On Mutual Funds" de John C. Bogle (1994), la traduction chinoise s'appelle "Bogle On Mutual Funds".
"Le bon sens sur les fonds communs de placement : de nouveaux impératifs pour l'investisseur intelligent" par John C. Bogle (1999)。
"John Bogle On Investing: The First 50 Years" de John C. Bogle (2000), la traduction chinoise s'appelle "Bogle Investment".
« L'expérience Vanguard : la quête de John Bogle pour transformer le secteur des fonds communs de placement » par Robert Slater (1996)。
12. Georges Soros(12 août 1930-)
●Soros : génie financier
Le New York Times (2006) a classé les dix meilleurs gestionnaires de fonds au monde, et Soros a été qualifié de « génie financier » et s'est classé cinquième.
Soros a créé sa propre entreprise en 1973 et a créé un hedge fund : Soros Fund, qui est finalement devenu le célèbre Quantum Fund. Pendant près de 20 ans, Soros a géré ce hedge fund agressif et performant pour atteindre un rendement annuel moyen de plus de 30 %, dont deux années au cours desquelles le rendement annuel a dépassé 100 %. À la fin des années 1980, Soros a abandonné sa gestion quotidienne du Quantum Fund et, en tant que l’un des hommes les plus riches du monde, est devenu philanthrope, faisant don d’énormes sommes d’argent dans le monde entier par le biais de son Open Society Fund.
●Compréhension personnelle de la philosophie d'investissement de Soros
Les écrits de Soros comptent parmi les plus complexes et les plus difficiles à comprendre parmi tous les écrits sur les investissements en valeurs mobilières. On dit souvent que lire « L’Alchimie de la finance » de Soros est une corvée.
D'après ma compréhension personnelle, je pense que le concept central de la philosophie d'investissement de Soros peut être décrit en deux mots, l'un étant la compréhension imparfaite et l'autre la théorie de la réflexivité.
1. La « compréhension incomplète » de Soros est un déni de l’hypothèse de la personne rationnelle en économie
Soros estime que notre compréhension du monde est intrinsèquement incomplète. Ce que nous devons comprendre pour prendre des décisions est en réalité affecté par ces décisions ; il existe un écart inhérent entre les attentes des personnes impliquées et les résultats réels de l’événement. ; la cognition du participant n'implique pas des faits, mais une situation qui elle-même dépend de la cognition du participant, et ne peut donc pas être considérée comme un fait.
La théorie économique introduit l’hypothèse d’un comportement rationnel pour tenter d’éviter ce problème. Elle suppose que les gens peuvent faire le meilleur choix parmi des alternatives valides, mais la distinction entre les alternatives cognitives et les faits est inexplicablement annulée.
La « compréhension incomplète » de Soros est relativement facile à comprendre. Le concept de « carte » mentionné dans le livre de John Magee « Gagner le jeu mental à Wall Street » peut être similaire à la « compréhension incomplète » de Soros. Une « carte » est un résumé abstrait et une description de diverses caractéristiques de faits objectifs observés, mais les choses représentées par la carte ne peuvent jamais être aussi détaillées et précises que les faits objectivement existants qu'elle décrit ne l'est pas. une chose objectivement existante elle-même, c'est-à-dire qu'une carte n'est pas la zone qu'elle représente elle-même.
2. La « théorie de la réflexivité » de Soros est une critique du concept d’équilibre en économie
Soros estime que les défauts cognitifs des participants sont inhérents et qu'il existe une connexion bidirectionnelle entre la cognition défectueuse et le processus réel de l'événement, ce qui conduit à un manque de correspondance entre les deux. Soros décrit cela comme cette connexion bidirectionnelle. s'appelle la « réflexivité ». Soros estime que les perceptions des participants sont intrinsèquement biaisées. Dans certains cas, ce biais affecte non seulement les prix du marché, mais également ce qu'on appelle les fondamentaux. La réflexivité joue différents rôles. Non seulement elles reflètent les soi-disant fondamentaux, mais elles deviennent elles-mêmes l'un des fondamentaux et façonnent l'évolution des prix. Cette relation récursive rend l'évolution des prix incertaine et n'a rien à voir avec ce qu'on appelle l'équilibre. prix sans importance.
Soros a découvert que c’est la partialité des participants qui rend le point d’équilibre inaccessible. Les objectifs poursuivis dans le processus d’ajustement sont mêlés de biais, et les biais sont variables dans le processus. Dans ce cas, la direction du cours des événements ne sera plus l’équilibre, mais un objectif en constante évolution.
Dans la théorie générale de la réflexivité de Soros, l’équilibre devient un cas particulier.
Soros estime que sur les marchés financiers, il existe un écart entre les perceptions des participants et la situation réelle. Cet écart est intrinsèquement caché dans notre « compréhension incomplète ». Les écarts se produisent généralement sous la forme d’un processus d’expansion/récession, mais pas toujours. Le processus d’expansion/récession est inégal : il s’accélère lentement pour aboutir ensuite à un renversement de tendance catastrophique. ●Le livre connexe de Soros "L'Alchimie de la Finance" de George Soros (1988), la traduction chinoise s'appelle "Financial Alchemy".
« Soros sur Soros : rester en avance sur la courbe » de George Soros (1995), la traduction chinoise s'intitule « Soros : l'homme qui a une longueur d'avance sur la courbe du marché boursier ».
« Société ouverte : réformer le capitalisme mondial » de George Soros (2001), la traduction chinoise s'intitule « Société ouverte : réformer le capitalisme mondial ».
« La bulle de la suprématie américaine : corriger l'abus de la puissance américaine » de George Soros (2003), la traduction chinoise s'appelle « La bulle de la suprématie américaine ».
"George Soros sur la mondialisation" de George Soros (2002), la traduction chinoise s'appelle "Soros sur la mondialisation"
"Soros : la vie et l'époque d'un milliardaire messianique" de Michael Kaufman (2002)
13. John Neff(1931-) ●John Nief : un des meilleurs gestionnaires de fonds dont le rendement annuel moyen sur 31 ans a dépassé celui du marché de plus de 3 %. Le New York Times (2006) a classé les dix meilleurs gestionnaires de fonds au monde, John Nief. est connu comme « l'initiateur du ratio cours/bénéfice, le découvreur de valeur et le grand gestionnaire de fonds à bas prix », se classant sixième (les cinq premiers sont Warren Buffett, Peter Lynch, John Templeton et Benjamin Grey Doom, David Dodd et George Soros). John Neff est né en 1931. Il rejoint la National City Bank de Cleveland en 1955. En 1958, il devient chef de l'analyse des titres du département des fiducies. En 1963, il rejoint la Wellington Management Company. En 1964, il devient directeur de Vanguard Windsor. Fonds. ) Gestionnaire de portefeuille, retraité en 1995. En 31 ans, le rendement total des investissements du Vanguard Windsor Fund a atteint 55,46 fois et le rendement composé annuel moyen cumulé sur 31 ans a atteint 13,7 %. plus de 3 %, personne ne peut l'égaler dans l'histoire des fonds. En raison de sa performance opérationnelle exceptionnelle, à la fin de 1988, l'actif total du Vanguard Windsor Fund a atteint 5,9 milliards de dollars, devenant ainsi l'un des actifs et des revenus les plus importants. à cette époque aux États-Unis. Il a cessé de recruter de nouveaux clients jusqu'en 1995. Lorsque John Neff a quitté son poste de gestionnaire du fonds en 2001, le fonds gérait 11 milliards de dollars. John Neff s'est également porté volontaire pour gérer le fonds de dotation de l'Université de Pennsylvanie et a obtenu un retour sur investissement multiplié par 10 pour le fonds de dotation de l'Université de Pennsylvanie en 16 ans. ●Éléments de la méthode de sélection des titres de John Nief Au cours des 30 années écoulées depuis que John Nieve est devenu gestionnaire du Fonds Windsor en 1964, il a toujours adopté un style d'investissement dont les éléments sont : a. Un faible ratio cours/bénéfice. b. dépasse 7 % ; c. Le revenu est garanti ; d. Le rendement total a une excellente relation avec le ratio P/E payé ; e. N'achetez pas d'actions cycliques à moins d'être compensées par un ratio P/E faible. ; g .Les fondamentaux sont bons. ●L'investissement valeur de John Neff : acheter, c'est vendre John Neff a déclaré que toutes les techniques permettant de trouver des actions avec de faibles ratios cours/bénéfice visent un seul objectif : calculer la fourchette de prix des actions après l'amélioration des performances de l'entreprise. Toutes les actions achetées par le Fonds Windsor sont destinées à être vendues. Si les autres investisseurs ne voient pas que vous essayez constamment de faire voir aux autres le bon côté de votre entreprise, vous n’obtiendrez jamais les rendements que vous espérez.Lorsque vous vous préparez à vendre une action, le prix de l’action sera-t-il celui que vous attendez ? Personne ne peut le garantir, mais l’adoption d’une stratégie de ratio cours/bénéfice faible peut au moins faire pencher la balance des probabilités de votre côté. Il n'y a que deux dernières raisons pour lesquelles le Fonds Windsor vend des actions : a. Les fondamentaux se sont détériorés. b. Le prix a atteint une valeur prédéterminée. ●Le livre connexe de John Neff « John Neff On Investing » de John Neff et Steven L. Mintz (2001), la traduction chinoise s'intitule « L'investissement réussi de John Neff ».
14. Warren E. Buffett(30 août 1930 -) ●Warren Buffett : Le véritable investisseur sans précédent. Le New York Times (2006) a classé les dix meilleurs gestionnaires de fonds au monde, et Buffett a été surnommé le « Dieu des actions » et s'est classé premier. ●Quelques compréhensions personnelles de Warren Buffett 1. Comment copier Buffett La raison pour laquelle Buffett a connu un grand succès aujourd'hui est due à sa vision large des investissements. Sa vision large a directement bénéficié de lectures approfondies. À l’âge de 16 ans, Buffett avait lu plus de 100 livres sur les affaires. À un moment de sa vie, il lisait jusqu'à cinq livres par jour. Trois choses que Buffett fait chaque jour : lire, rechercher et réfléchir. Buffett lit et apprend des meilleurs dans tous les domaines. Il existe aujourd'hui un dicton populaire en Chine : « Copiez Buffett ». Je pense que pour copier Buffett, il faut d'abord copier l'habitude de Buffett de lire beaucoup. Par exemple, envisagez d'abord de lire 100 livres d'investissement pour rattraper le niveau de Buffett lorsqu'il avait 16 ans. ans. 2. Éviter la croissance des « intérêts composés négatifs » est l'objectif d'investissement constant de Buffett. Parmi les 51 années de performance de Buffett, de 1957 à 2007, une seule année a été une croissance négative, et les 50 autres années ont toutes été une croissance positive. La performance de Buffett illustre pleinement le charme des intérêts composés et l'importance d'éviter une croissance négative des intérêts composés. Personnellement, je pense qu’il est très important d’éviter une éventuelle croissance des « intérêts composés négatifs ». Une baisse d’un tiers nécessite une hausse de 50 % pour se rétablir, et une baisse de 50 % nécessite une hausse de 100 % pour se rétablir. Buffett est le meilleur au monde pour éviter une croissance des « intérêts composés négatifs ». En étudiant les performances des investissements de Buffett sur un total de 51 ans, de 1957 à 2007, nous pouvons voir que seul le taux de rendement en 2001 était de -6,2 %, ce qui représentait une croissance négative, et que les rendements de toutes les autres années étaient une croissance positive. Éviter la croissance des « intérêts composés négatifs » est l’objectif d’investissement constant de Buffett. Buffett a souligné dans une lettre à ses partenaires le 12 juillet 1966 : « Lorsque la plupart des gens gagnent de l'argent, nous en gagnons également, et dans une mesure similaire ; lorsque la plupart des gens perdent de l'argent, nous en perdons également, mais dans une moindre mesure. » Buffett a souligné dans une lettre à ses partenaires le 20 février 1960 : « Obtenez d'excellentes performances dans un marché baissier et des performances moyennes dans un marché haussier. 3. La performance des investissements de Buffett ne repose pas uniquement sur l'achat et la vente d'actions sur le marché secondaire. marché.La performance ultérieure de l'investissement de Buffett sur 51 ans de 1957 à 2007 n'est pas la performance réelle de l'investissement en actions, et ce n'est pas entièrement la performance après l'achat et la vente d'actions sur le marché secondaire. 4. L'essence de l'investissement de valeur réside dans la « marge de sécurité », et l'investissement de valeur n'équivaut pas à une détention à long terme. Personnellement, je comprends que l'essence de la méthode d'investissement de valeur de Buffett réside dans la « marge de sécurité » et dans la valeur. investir n’équivaut pas à détenir à long terme. ●Livres liés à Warren Buffett Il existe de nombreux livres liés à Warren Buffett, et seuls quelques-uns sont répertoriés ici. 1. « Buffett : The Making of an American Capitalist » de Roger Lowenstein (1996), la traduction chinoise s'intitule « The Making of an American Capitalist ». 2. « Les essais de Warren Buffett : Leçons pour les entreprises américaines » (Les essais de Warren Buffett : Leçons pour les entreprises américaines), auteur : Warren Buffett, Lawrence A. Cunningham. 3. « La boule de neige : Warren Buffett et les affaires de la vie » par Alice Schroeder
15. William J. O'Neil(25 mars 1933 -) ●Introduction à William O'Neil "Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traduction chinoise s'intitule "Supreme: From the Greatest Stock Traders of All Time" Experience"), O'Neil est répertorié comme l'un des 5 plus grands négociants en valeurs mobilières. (L’introduction suivante est tirée du « Forum d’investissement CANSLIM d’O’Neil ».) William J. O’Neil est un gourou bien connu de l’investissement dans les sociétés de croissance aux États-Unis, avec une carrière en investissement de près de 50 ans. Né à Oklahoma City le 25 mars 1933, il grandit au Texas. Diplômé de la Southern Methodist University avec un baccalauréat en commerce et a servi dans l'US Air Force. Il a commencé sa carrière d'investisseur en 1958 en tant que courtier chez Hayden, Stone & Company à Los Angeles. En 1960, il a mené des recherches au Program for Management Development (PMD) de l'Université Harvard. Étudiez les caractéristiques de toutes les actions qui ont le plus augmenté dans l’histoire des États-Unis. En 1963, il fonde la William O'Neil Company et achète un siège commercial à la Bourse de New York (NYSE). À seulement 30 ans, il a établi le record de la plus jeune personne à occuper un siège de négociation à la Bourse de New York. Il a utilisé la méthode CANSLIM pour réaliser des investissements réels et a établi un record en réalisant 20 fois le bénéfice en 26 mois. En 1973, il fonde O'Neil Data Systems pour fournir des services d'impression et de publication de bases de données à grande vitesse. En 1984, O'Neil a mis ses années de résultats de recherche, CANSLIM, sous la forme d'une version imprimée de la base de données et a lancé l'Investor's Daily, en concurrence avec le journal économique national The Wall Street Journal. En 1988, il publie le livre « Comment gagner de l'argent avec les actions : un système gagnant dans les bons ou les mauvais moments », qui a été traduit par « L'épéiste du marché boursier » en Chine et est devenu le livre d'investissement le plus vendu aux États-Unis. cette année. Il a été réimprimé plusieurs fois et s'est vendu à ce jour à plus d'un million d'exemplaires et est toujours populaire. En 1991, "Investors Daily" a été rebaptisé "Investors Business Daily". En 1994, "Investors Business Daily" comptait plus de 850 000 lecteurs, devenant ainsi le seul quotidien d'investissement comparable au "Wall Street Journal". En 2003, il a publié « The Successful Investor », qui a été traduit en « Stock Trading Principles » en Chine. Dans le livre, O'Neil met à jour la norme CANSLIM. À ce jour, William O'Neil est devenu l'un des cabinets de conseil en investissement préférés des principaux gestionnaires de fonds du monde entier. Plus de 600 gestionnaires de fonds écoutent les conseils d'investissement de William O'Neil, et l'Investor's Business Daily compte plus de 300 000 abonnés aux États-Unis, ce qui a un impact énorme sur le marché boursier. William O'Neil est toujours président de cinq de ses sociétés et continue de présenter la stratégie d'investissement de CANSLIM dans ses discours. ●Le système CANSLIM de William O'Neil est comparable au système d'investissement de valeur de Buffett dans le livre "Trade your way to finance freedom" (écrit par le Dr Van K. Tharp). Deux systèmes impliquant une analyse fondamentale qui sont mentionnés à plusieurs reprises dans le livre sont : O Le système CANSLIM de Neil et le modèle d'entreprise de Buffett. Le système CANSLIM d'O'Neil est considéré par l'American Association of Individual Investors comme comparable aux systèmes de sélection de titres de Lynch et Buffett. D'un point de vue personnel, le système CANSLIM d'O'Neil combine l'essence des méthodes d'analyse de base et des méthodes d'analyse technique, et est l'une des méthodes d'investissement qui peuvent rapporter de l'argent. Si vous maîtrisez vraiment l'essence du système CANSLIM, vous serez fier de la bourse. ●Système CANSLIM L'Association américaine des investisseurs individuels a passé cinq ans à mener une analyse comparative à grande échelle des performances de divers systèmes de sélection de titres. Nous concluons que la méthode CANSLIM est l'un des systèmes les plus stables et les plus performants, tant sur les marchés haussiers que baissiers. Une brève description du principe de sélection des titres C-A-N-S-L-I-M : C=bénéfice du trimestre le plus récent
C : Le bénéfice du dernier trimestre a considérablement augmenté par rapport à la même période de l’année dernière. A = Taux de croissance annuel du bénéfice.
R : Le taux de croissance annuel des bénéfices est de 25 à 50 % (il doit être stable et durable) N = nouveaux produits, nouvelles méthodes de gestion et cours des actions atteignant de nouveaux sommets
N : Les actions qui atteignent de nouveaux sommets continuent souvent d’atteindre de nouveaux sommets. S=taille de circulation, capitalisation boursière et volume des transactions.
S : Essayez de choisir des actions à petite capitalisation. L = Position dans le secteur, qu'il s'agisse du leader du secteur.
L : Si vous souhaitez acheter, achetez le leader du secteur. I = Existe-t-il une institution puissante (ce que nous appelons communément un bookmaker)
I : La participation d'institutions puissantes peut facilement favoriser la hausse des cours boursiers. M=Quelle est la tendance du marché ?
M : La tendance du marché reflète globalement l'évolution des actions individuelles et constitue une condition préalable à la recherche d'une forte probabilité de gain. Je crois personnellement que les sept méthodes de sélection des actions sont en fait utilisées dans un ordre séquentiel. en trois étapes principales : la première étape consiste à vérifier d'abord la tendance principale du marché global, la deuxième étape consiste à sélectionner les industries avec un potentiel de croissance stable et la troisième étape consiste à sélectionner davantage les meilleurs parmi les industries sélectionnées et à sélectionner les actions. avec les fondamentaux et les aspects techniques les plus solides. Pas grand chose à dire sur la technologie. D'un point de vue fondamental, la compétitivité et les bénéfices des produits préférés occupent une position de leader dans l'industrie, l'activité principale a connu une croissance continue et stable, les bénéfices du dernier trimestre ont augmenté d'une année sur l'autre et il existe des actions avec nouveaux produits et nouvelles technologies qui sortent. Ajoutez ces stocks à votre pool de stocks, réduisez-le à environ 30, mettez-le constamment à jour à environ 30 et exploitez uniquement ces stocks. ●Discussion sur les défauts de la méthode de William O'Neil O'Neil a déclaré dans la préface de "Mémoires d'un opérateur boursier" (Shanghai University of Finance and Economics Press) : Il y a quelques années, j'ai acheté plus d'un millier de livres sur le bourse et investissement. Cependant, sur la base de mes 45 années d'expérience dans l'industrie, j'ai découvert que seuls 10 à 12 livres ont vraiment une certaine valeur pratique, et "Mémoires d'un opérateur boursier" en fait partie. Parmi les livres recommandés par O'Neil dans la préface de son livre « Comment profiter de la vente à découvert » figurent « La bataille pour l'investissement » et « Mémoires d'un opérateur boursier » de Gerald M. Loeb. Je pense qu'O'Neil a tiré beaucoup de bonnes idées du travail connexe de Loeb et Jesse Livermore pour créer son système CANSLIM. Malheureusement, O'Neil n'a pas inclus le point le plus important souligné par Loeb et Jesse Livermore (le rôle important de la psychologie et de la nature humaine dans les fluctuations du cours des actions) dans le système CANSLIM. Cela fait du système CANSLIM simplement une méthode d’investissement. L’opinion que j’accepte actuellement est que la méthode n’est pas réellement la chose la plus importante en matière d’investissement en actions. Le trading comporte trois éléments : l'état psychologique (contrôle émotionnel), la gestion de l'argent et le développement du système (méthode de trading). Le Dr Van K. Tharp estime que l'état psychologique est le plus important (environ 60 %), suivi de la gestion financière/détermination de la position (environ 30 %) et que le développement du système est le moins important (seulement environ 10 %). Je pense que le système CANSLIM d'O'Neil est l'une des meilleures méthodes d'investissement, mais si vous souhaitez réaliser des bénéfices stables à long terme dans le trading d'actions, les méthodes à elles seules sont loin d'être suffisantes. ●William O'Neil : Le plus grand investisseur envers lequel je suis personnellement reconnaissant. Je suis très reconnaissant envers O'Neil. J'ai lu « Swordsman » et « Stock Trading Principles » environ 30 fois. J'ai personnellement appris du système CANSLIM d'O'Neil. Partez et trouvez un moyen à long terme, durable et stable de gagner de l’argent qui vous convient. Le plus grand investisseur que j'admire personnellement est Andrei Kostolani, et le plus grand investisseur pour lequel je suis personnellement reconnaissant est William O'Neil. ●Le livre connexe "Comment gagner de l'argent avec les actions" de William J. O'Neil (1988), la traduction chinoise s'appelle "Swordsman Stock Market". "24 leçons essentielles pour le succès de l'investissement" de William J. O'Neil (1999), la traduction chinoise s'intitule "24 leçons essentielles pour le succès de l'investissement". « The Successful Investor » de William J. O'Neil (2003), la traduction chinoise s'appelle « Stock Trading Principes ». Comment gagner de l'argent en vendant des actions à découvert, co-auteur avec Gil Morales, Wiley (24 décembre 2004), ISBN 0471710490, la traduction chinoise s'appelle "Comment gagner de l'argent en vendant des actions à découvert".
16. Jim Rogers(19 octobre 1942 -) ●Jim Rogers est l'investisseur le plus prospère et l'investisseur hautement recommandé. Personnellement, je pense qu'il y en a deux. L'un a atteint 50 ans en 51 ans. Buffett, qui a connu une croissance positive chaque année. et Roy Newberg, qui n'a jamais perdu d'argent en une seule année au cours de ses 68 années de carrière dans l'investissement. Warren Buffett a déclaré : « Je dois admettre que la compréhension de Rogers des tendances du marché est sans précédent. » Roy R. Neuberger, le père des fonds communs de placement américains, n'a jamais perdu d'argent en un an au cours de ses 68 ans de carrière dans l'investissement. Les principaux investisseurs à succès recommandés par Newberg sont : Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, George Soros et Jim Rogers. Rogers était à l'origine l'assistant de Soros, et les deux ont fondé ensemble le célèbre Quantum Fund. Rogers a été l'assistant de Newberg pendant neuf mois en 1970. Rogers a ensuite appelé Newberg son mentor. Jim Rogers est un investisseur et professeur de finance de renommée internationale. Il possède une expérience légendaire en matière d’investissement. Du sensationnel Quantum Fund qu'il a fondé avec le magnat de la finance Soros au haussier Rogers International Commodity Index (RICI), de deux voyages à travers le monde à Money Masters of Our Time de Jon Train, Market Wizards de Jack Schwager, l'inclusion dans des annuaires célèbres a impressionné le monde. On dit que Rogers a décidé de prendre sa retraite à l'âge de 37 ans parce qu'il gagnait suffisamment d'argent. ●Les sept règles d'investissement de Jim Rogers 1. Diligence. "Je ne pense pas être intelligent, mais je travaille très, très, très dur. Si vous travaillez très dur et aimez votre travail, vous pouvez réussir." Cela a également été confirmé par Soros dans une interview avec des journalistes, Soros a déclaré : « Rogers est un analyste exceptionnel et particulièrement travailleur. Il peut faire seul le travail de six personnes. 2. Pensez de manière indépendante. "J'ai toujours trouvé utile de me plonger dans la lecture. J'ai découvert qu'il est plus facile et plus rentable de faire simplement ce que je comprends, plutôt que de laisser d'autres personnes me dire quoi faire. Rogers n'a jamais pris Wall Street au sérieux." analyste en valeurs mobilières. Il croit que ces gens suivent la foule, mais en fait personne ne peut devenir riche en suivant la foule."Je peux garantir que le marché a toujours tort. Il faut penser de manière indépendante et mettre de côté la mentalité grégaire." "Chacun doit trouver sa propre voie pour réussir. Cette voie n'est pas guidée par le gouvernement, ni par aucun conseil. corps. Ce qui est fourni doit être trouvé par soi-même. "Étudier l'histoire et la philosophie, tout vaut mieux que d'aller dans une école de commerce ; être serveur et voyager en Extrême-Orient." Lorsque Rogers enseignait à la Columbia School of Economics, il disait toujours à tous les étudiants qu'ils ne devraient pas venir à l'école. d'économie, c'était une perte de temps, car en incluant les coûts d'opportunité, vous dépenserez environ 100 000 dollars américains pendant vos études, au lieu d'utiliser cet argent pour aller à l'école, il est préférable de l'utiliser pour investir dans les affaires. peut gagner ou perdre, peu importe que vous gagniez ou perdiez, c'est mieux que de rester assis en classe pendant deux ou trois ans, il y a beaucoup à apprendre en écoutant ces « professeurs seniors » qui n'ont jamais fait d'affaires en parler. . 4. La règle de ne jamais perdre d’argent. "À moins que vous ne sachiez vraiment ce que vous faites, ne faites rien. Si vous gagnez 50 % en investissant en deux ans, mais que vous perdez 50 % la troisième année, vous pourriez aussi bien placer votre argent sur le marché des bons du Trésor. Vous devrait attendre patiemment une bonne opportunité, gagner de l'argent et réaliser des bénéfices, puis attendre la prochaine opportunité. "Donc, mon conseil est de ne jamais perdre d'argent, de faire ce que vous connaissez et d'attendre de l'argent seulement lorsque vous en trouvez." une excellente opportunité. » 5. Règles d’investissement de valeur. Si vous achetez quelque chose parce qu’il a une valeur réelle, vous ne subirez pas de perte énorme même si vous l’achetez au mauvais moment. « En temps normal, il est préférable de rester assis, d'acheter et de vendre le moins possible et de toujours attendre patiemment que les opportunités d'investissement se présentent. « Je ne pense pas que je sois un spéculateur, je suis juste un opportuniste qui attend. » "Des opportunités se présentent, et quand je suis pleinement confiant, je la prochaine étape est d'attaquer", a déclaré Rogers. 6. Attendez l'émergence de facteurs catalytiques. Les tendances du marché montrent souvent des ralentissements à long terme. Pour éviter de coincer votre argent dans un marché stagnant, vous devez attendre des catalyseurs susceptibles de changer les tendances du marché. 7. La loi d'être aussi calme qu'une vierge. « L’une des règles de l’investissement est de rester les bras croisés jusqu’à ce que quelque chose d’important se produise.La plupart des investisseurs aiment toujours entrer et sortir, à la recherche de quelque chose à faire. Ils pourraient dire : « Regardez comme je suis intelligent, j'ai gagné trois fois plus d'argent. » Ensuite, ils passent à autre chose, et ils ne peuvent tout simplement pas rester les bras croisés et attendre l’évolution naturelle de la situation. "Rogers est très mécontent de l'idée de "tenter votre chance". "C'est en fait une impasse pour les investisseurs qui perdent leur argent. Certaines personnes qui ont subi des pertes en bourse diront : « J'ai perdu une somme et je dois essayer de la récupérer. » » Plus vous rencontrez cette situation, plus vous devez rester calme et attendre que de nouvelles conditions se présentent sur le marché avant d’agir. " ● Les célèbres paroles de Jim Rogers. J'ai le conseil suivant de Rogers affiché sur mon bureau d'ordinateur personnel : Rogers a toujours averti les investisseurs d'être patients. Il a dit que beaucoup de gens achetaient une certaine action en bourse et la voyaient monter , ils pensent qu'ils sont intelligents et capables. Dès qu'ils gagnent beaucoup d'argent, ils commencent immédiatement à chercher d'autres choses à acheter. En conséquence, ils perdent tous leurs bénéfices antérieurs. à ce moment-là, vous devriez vraiment mettre votre argent à la banque et aller à la plage pendant un moment jusqu'à ce que vous vous calmiez, car les bonnes opportunités sont rares. Vous n'avez pas besoin de beaucoup de bonnes opportunités dans votre vie, du moment que vous venez. vous ne faites pas trop d'erreurs, vous deviendrez assez riche en saisissant quelques bonnes opportunités. ● Les livres connexes de Jim Rogers Rogers a écrit quatre livres à succès : "Hot Commodities", "Venture Capitalist's Global Travels", ". Investment Knight" et "China Bull Market". Il a voyagé à deux reprises autour du monde. La première fois, c'était en 1990, lorsque Rogers a fait le tour du monde à moto. Il a visité le monde, effectué des visites sur le terrain et réalisé des investissements. Il a écrit sur les conditions économiques et les voyages de ces pays en tant que "Investment Biker". Le livre s'est vendu au total à 500 000 exemplaires et a été nommé "Livre le plus vendu" par le New York Times "La deuxième fois, c'était en 1999. J'ai conduit une Mercedes-. Break Benz pendant trois ans, traversant 116 pays, en commençant par l'Islande, en passant par l'Europe, le Japon, la Chine, la Russie, l'Afrique, l'Antarctique, l'Australie, l'Amérique du Sud, puis de retour aux États-Unis, battant les records du monde Guinness.L'un des résultats du deuxième tour du monde a été la publication de Adventure Capitalist Investment Biker : Around the World with Jim Rogers - 1995 (ISBN 1-55850-529-6), dont la traduction chinoise s'appelle Investment Biker. . Adventure Capitalist: The Ultimate Road Trip - 2003 (ISBN 0375509127), la traduction chinoise s'appelle « Venture Capitalist's Global Travels »/« Jouer pour gagner la Terre ». Hot Commodities : Comment chacun peut investir de manière rentable sur le meilleur marché du monde - 2004 (ISBN 140006337X), la traduction chinoise s'appelle "Hot Commodities Investment". Un marché haussier en Chine : investir de manière rentable sur le plus grand marché du monde – 4 décembre 2007 (ISBN 1400066166), la traduction chinoise s'appelle « marché haussier chinois ».
17. Peter Lynch(19 janvier 1944 -) ●Peter Lynch : Le plus grand et le plus parfait investisseur, Peter Lynch, est né à Boston le 19 janvier 1944. Il est entré chez Fidelity en 1969 et a rejoint Fidelity en 1977. En 2006, il est devenu gestionnaire de fonds. du Fonds Magellan de Fidelity. Au cours des 13 années précédant sa démission de son poste de gestionnaire de fonds en mai 1990, les actifs sous gestion du Fonds Magellan sont passés de 22 millions de yuans à 14 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel moyen des intérêts composés de 29 %. Ce type de retour sur investissement est presque sans égal dans l’histoire du marché boursier. Le New York Times (2006) a classé les dix meilleurs gestionnaires de fonds au monde, et Lynch a été qualifié de « superstar de la communauté des investisseurs », se classant deuxième (le dieu boursier Buffett s'est classé premier). Roy R. Neuberger, le père des fonds communs de placement américains, n'a jamais perdu d'argent en un an au cours de ses 68 années de carrière d'investisseur (je crains que personne ne puisse briser cette histoire. Buffett a perdu de l'argent au cours des 51 dernières années de sa carrière d'investisseur). . , il y a eu aussi une année de pertes).
Roy Newberg a décrit Lynch de cette façon dans son autobiographie « Jusqu'à présent, tout va bien : les 94 premières années » (la traduction chinoise est intitulée « Le gagnant boursier du siècle » et « Conseils : une carrière d'investissement à partir de 1994 ») : "Je pense que Buffett et Peter Lynch sont deux des plus grands investisseurs de la société moderne. Avec Soros, j'utiliserais le mot "génie" pour les décrire. Si je devais choisir qui est globalement le plus parfait. En y regardant, je Je ne choisirais que Peter Lynch. Son personnage peut être appelé le premier, il est comme Hercule dans la mythologie grecque, une figure de « dieu » à Wall Street. Une autre chose que j'admire chez lui est de savoir quand arrêter et retourner dans la famille. » ●Le secret le plus important du succès en matière d'investissement : le travail acharné Lynch est un bourreau de travail qui travaille jusqu'à 12 heures par jour et fait preuve d'une obsession pour tout ce qu'il fait. Peut-être que personne dans le monde de l’investissement n’a travaillé plus dur que lui, et personne n’a autant lu que lui. Il lit des documents de plusieurs centimètres d'épaisseur chaque jour. Il parcourt 160 000 kilomètres par an pour des visites sur le terrain. De plus, il discute chaque année avec les dirigeants de plus de 500 entreprises. Lorsqu'il ne lit pas et ne visite pas, il passe des heures et des dizaines d'heures. téléphone. Lynch est constamment à la recherche d'opportunités d'investissement. Il se rend constamment dans diverses entreprises dans le but de trouver le « gagnant évident » sur la base d'informations pertinentes. Bien entendu, Lynch est différent de la plupart des investisseurs, sinon ils pourraient réaliser les mêmes performances que Lynch. Premièrement, Lynch comprend suffisamment bien les informations pour pouvoir agir rapidement et avec agilité sans avoir à travailler dur pour obtenir des informations qui ne sont pas nécessaires, ce qui est suffisant pour garantir qu'il a raison la plupart du temps. ●La chose la plus admirable est la mentalité : reculer courageusement des rapides et se contenter de ce que l'on a. Dans la préface du livre de Lynch « Battre Wall Street », les gens peuvent trouver la raison pour laquelle Lynch a pris sa retraite en mai 1990 : il voulait devenir. un homme qui a le temps de passer du temps avec sa famille. Lors de la fête du 46e anniversaire de Lynch, il s'est soudainement souvenu que son père était décédé à l'âge de 46 ans. C'était la première fois que Lynch pensait à la mort. En pensant à la fin de sa vie, il a ressenti une pression et une ombre énormes. Dans le même temps, il a commencé à réfléchir au thème de la richesse et de la vie et a décidé de se concentrer sur la famille et la charité après sa retraite. Roy Newberg a également mentionné dans son autobiographie : « Une autre chose que j'admire est que Lynch sait quand arrêter et retourner dans sa famille. » Parmi les concepts d'investissement que l'auteur a acceptés, le contrôle émotionnel/les facteurs psychologiques sont le facteur le plus important. investissement. Parmi les trois éléments des transactions d'investissement, le rapport d'importance du contrôle émotionnel/facteurs psychologiques, de la gestion des fonds et des méthodes est d'environ 6 : 3 : 1. L'auteur estime que la mentalité de Lynch, qui consiste à se retirer des rapides et à se contenter, est l'un des facteurs les plus importants pour devenir l'investisseur le plus grand et le plus parfait. ●Citations notables : Les investisseurs ordinaires peuvent également devenir des experts en investissement boursier. Lynch a toujours été connu pour sa capacité à sélectionner des actions. Il a un dicton célèbre : tant que vous faites un peu de recherche sur les actions, les investisseurs ordinaires peuvent également devenir des experts en investissement boursier. , et peut être aussi bon en sélection de titres que les experts de Wall Street. Surtout dans la société de l'information d'aujourd'hui, Lynch croit fermement que les investisseurs amateurs typiques ont de plus grands avantages que les gestionnaires de fonds professionnels. Lynch a souligné dans la préface de la version chinoise de « Anthony Burton Teaches You Stock Picking » : « Il y a toujours une raison derrière la hausse ou l'effondrement des actions individuelles. Et ce genre d'information peut être trouvée clairement et évidemment, et cette information est souvent suffisant. Dans l'environnement riche en informations d'aujourd'hui, les investisseurs peuvent accéder à des données qui n'étaient auparavant disponibles que pour les analystes chevronnés de Wall Street. « Pour les profanes, les opportunités d'investissement sont partout », a déclaré Lynch. En observant attentivement les tendances commerciales et en prêtant attention au monde qui vous entoure, du centre commercial à votre lieu de travail, vous pouvez repérer les entreprises potentiellement prospères avant les analystes professionnels. L'auteur a une profonde expérience pratique du célèbre dicton de Lynch selon lequel « les investisseurs ordinaires peuvent également devenir des experts en investissement boursier ». Avant que l'auteur ne devienne un investisseur professionnel, l'investissement boursier le plus réussi (Suning Appliance) était profondément influencé par la méthode Lynch. Lors du marché baissier de 2005, de nombreuses personnes m'ont demandé pourquoi j'étais si optimiste à l'égard de Suning Appliances. Ma réponse a été que je suggérais de lire le classique de l'investissement de Lynch, et la réponse s'y trouve. ●Des classiques de l'investissement à lire encore et encore : « Peter Lynch's Successful Investing » et « Beating on Wall Street ». Lynch a écrit trois livres au total : « Peter Lynch's Successful Investment (One Up on Wall Street) », « Beating on Wall Street ». "Battre la rue" et "Apprendre à gagner".Les classiques de l’investissement valent la peine d’être lus encore et encore. Le livre « Peter Lynch's Successful Investing » explique en détail comment choisir des actions d'entreprises présentant de bonnes perspectives de croissance. Comprend les éléments suivants : Comment trouver les meilleures opportunités de gagner de l'argent, ce qu'il faut rechercher et ce qu'il faut éviter lors de la visite d'une entreprise, comment être plus efficace en tant que courtier, comment utiliser les rapports annuels à des fins d'analyse et comment profiter de celles qui vous apportent le meilleur Autres ressources d'information sur les bénéfices et sur la façon de traiter diverses données souvent utilisées dans l'analyse technique des actions (telles que le ratio cours-bénéfice, la valeur comptable, les flux de trésorerie, etc.). Lynch sait observer la corrélation entre le pouls économique et le développement industriel et trouver le meilleur portefeuille d'investissement. Il estime que "l'investissement est un art plutôt qu'une science" et qu'il doit être doué pour "trouver des objets d'investissement de la vie quotidienne". Lynch a souligné : Si vous êtes plus attentif lorsque vous travaillez, faites du shopping, visitez des expositions, mangez ou si vous accordez plus d'attention aux industries émergentes et prometteuses, les investisseurs amateurs peuvent également trouver des actions qui peuvent rapporter beaucoup d'argent. Dans le livre de Lynch, nous pouvons non seulement tirer des leçons des méthodes de sélection des titres de Lynch, mais également trouver les trois principales raisons pour lesquelles Lynch a battu le marché pendant 13 années consécutives : Lynch a enduré plus de difficultés que les autres ; sont plus souples. Nous pouvons également tirer des leçons de la philosophie de vie de Lynch. "One Up On Wall Street" de Peter Lynch avec John Rothchild (1989), la traduction chinoise s'appelle "L'investissement réussi de Peter Lynch". "Beating The Street" de Peter Lynch avec John Rothchild (1993), la traduction chinoise s'appelle "Beating The Street". "Apprendre à gagner" Peter Lynch avec John Rothchild (1996).
18. Anthony Bolton(7 mars 1950 -) ●Anthony Burton : le gestionnaire de fonds d'investissement le plus célèbre de Grande-Bretagne et l'investisseur le plus prospère. Qui est le gestionnaire de fonds le plus performant d’Europe ? Personne ne conteste qu’Anthony Bolton du Fidelity Special Situations Fund est l’un des très rares gestionnaires de fonds à se classer au sommet. Si vous aviez investi 1 000 £ dans son fonds en 1979, il vaudrait plus de 125 000 £ aujourd'hui. Un taux de croissance composé moyen de plus de 20 % par an, soit dépassant chaque année le niveau de 7 % de l’indice All-Share du Financial Times. Ce bilan consistant à battre constamment le marché est comparable à celui des gourous de l’investissement Warren Buffett et Peter Lynch. Anthony Burton, directeur général et gestionnaire d'investissement principal de Fidelity International Ltd., la première société de gestion d'investissement au monde, est l'un des gestionnaires de fonds les plus performants d'Europe et est connu comme le « Peter Lynch de l'Europe » dans le secteur. Depuis 1979, il a géré de nombreux fonds et a remporté de nombreux prix. Il est respecté par l'industrie comme « le meilleur gestionnaire de fonds au monde ». Le taux de rendement annuel moyen des fonds sous sa direction est supérieur à 20 %. En particulier, le Fonds Fidelity Special Situations Fund sous sa gestion a réalisé un retour sur investissement de plus de 14 000 % depuis sa création dans les années 1970, surpassant largement ses pairs et les normes du secteur. Anthony Bolton gère le Fonds Fidelity Special Situations, créé en décembre 1979. Le taux de rendement annuel composé moyen au cours des 26 années précédant décembre 2005 était de 20,4 %, surperformant le marché 19 fois en 26 ans. ●Conseils de sélection de titres d'Anthony Burton Il est crucial de comprendre une entreprise, notamment sa rentabilité et sa compétitivité. L'identification des variables clés qui affectent la performance d'une entreprise, en particulier celles qui échappent à son contrôle, telles que les variations des devises, des taux d'intérêt et des taux d'imposition, est essentielle pour comprendre la dynamique de croissance d'un titre. Si une entreprise est très complexe, il peut être difficile de déterminer si elle dispose d’une franchise durable. Je suis d’accord avec Warren Buffett : il vaut mieux investir dans une grande entreprise dirigée par des dirigeants médiocres que dans une mauvaise entreprise dirigée par des dirigeants vedettes. Essayez d’identifier les actions qui sont ignorées aujourd’hui mais qui pourraient retrouver un regain d’intérêt à l’avenir. Le marché boursier n'a pas une vision à long terme, donc parfois, comme aux échecs, vous pouvez obtenir un avantage en regardant juste un peu plus loin que les autres. Plus vous disposez de sources, meilleures sont vos chances de trouver des actions gagnantes. Oubliez le prix que vous avez payé pour le stock. Investissez différemment et devenez un investisseur à contre-courant ! Lorsque les cours des actions augmentent, évitez d’être trop optimiste. Lorsque presque tout le monde n’est pas optimiste quant aux perspectives, ils peuvent se tromper et que les perspectives s’améliorent ; lorsque presque personne n’est inquiet, il est temps d’être prudent. ●Le secret le plus important du succès en matière d'investissement : diligence et travail acharné Anthony Bolton est le gestionnaire de fonds d'investissement le plus connu et l'investisseur le plus prospère du Royaume-Uni. Il est connu sous le nom de "Peter Lynch de l'Europe".
Lynch a souligné dans la préface de la version chinoise du livre d'Anthony Bolton "Investing with Anthony Bolton" (la traduction chinoise publiée en avril 2008 était intitulée "Anthony Bolton Teaches You Stock Picking") : "Le livre révèle le secret le plus important pour investir succès : un travail acharné. En parcourant ce livre, remarquez l'importance du travail acharné. Notez à quel point le fait de faire un effort supplémentaire en matière de recherche et d'analyse est un facteur important de réussite continue. À ce stade, vous constaterez que les « génies » de l'investissement. " appelés par les médias sont en fait ceux qui travaillent sur la base d'une recherche continue, car la recherche produira un avantage concurrentiel décisif en matière d'information. J'insiste sur le travail acharné, l'avantage concurrentiel en matière d'information et la capacité d'adaptation rapide. ", a souligné Lynch dans la préface du livre chinois. version de « Anthony Burton vous apprend la sélection de titres » : « Il y a toujours une raison derrière la hausse ou l'effondrement de titres individuels, et ce type d'informations peut être clairement trouvé. , et ces informations sont souvent suffisantes. Dans l'environnement riche en informations d'aujourd'hui , les investisseurs peuvent obtenir des données qui n'étaient auparavant disponibles que pour les analystes senior de Wall Street. » ● Le gourou de l'investissement à contre-courant Burton : Je pense qu'un marché baissier est à venir. Temps creux : 26 novembre 2008 Source : Shanghai Securities News (Shanghai) Si les haussiers sont baissier ou les baissiers sont haussiers, c'est un signal pour que le marché tourne, alors une personne est pessimiste à l'égard du marché depuis 2006 et n'a détenu qu'un petit portefeuille d'investissement au cours des dernières années. Les gestionnaires de fonds avec des actions financières. ont récemment émis à plusieurs reprises des recommandations d’achat sur les valeurs financières. Cela peut-il être considéré comme le signe d’un retournement de tendance ? Anthony Bolton, directeur général des investissements de Fidelity, a commencé à recommander l'achat d'actions financières en mai de cette année. Au cours des derniers mois, les banques européennes et américaines ont connu une série d'accidents, et chaque accident a été surprenant. Cependant, Bolton a déclaré qu'il restait optimiste à l'égard des valeurs financières. Il estime que le marché baissier a atteint son plus bas niveau. Il a déclaré que l'effet domino normal est le suivant : finance → consommation → industrie → matières premières, et lorsque le marché lancera un certain nombre de mesures, les valeurs du cycle financier et de consommation devraient être les premières à se redresser. Quant aux matières premières qui ont connu une baisse rapide ces derniers temps, il estime que cela prendra au moins quatre ou cinq ans. « Les valeurs financières ont été les premières victimes de cette crise et je pense qu’elles seront les premières à en sortir.Bolton a déclaré : « Les actions cycliques de consommation ont presque digéré les facteurs d'une profonde récession économique, de sorte que les cours de leurs actions sont assez attractifs. » « La raison pour laquelle il a choisi les actions de consommation est qu'à titre d'exemple, il a investi dans 1 500 des plus grandes actions de consommation entre 1926 et 2008 à chaque fois après que le marché ait atteint un plancher, et a obtenu des rendements impressionnants de 7 % à 25 % en un an. , il préfère également investir dans des banques commerciales ou des compagnies d'assurance non-vie. «Achetez les banques les plus solides et les meilleures. Après cette élimination, elles auront moins de concurrence. « Il a déclaré que les meilleures conditions bancaires incluent une grande échelle, un capital suffisant, de bons actifs et passifs, etc. Cependant, même de nombreux dirigeants de banques ne savent pas grand-chose de la situation financière de leurs banques. Bolton a soupiré en disant que les banques ont toujours été très difficiles à gérer. Comprendre. Industrie. Bolton fait référence aux valeurs financières du monde occidental. Alors que l'économie occidentale est en train de sombrer, le secteur financier, le leader de toutes les industries, a-t-il vraiment une valeur d'investissement à long terme ? Au moins trois ans. Les sociétés cotées HSBC, Standard Chartered et Manulife remplissent-elles les conditions envisagées ? Contrairement à de nombreuses analyses pessimistes, l'opinion de Bolton selon laquelle le marché baissier a atteint son point le plus bas a intrigué de nombreuses personnes par rapport aux déclins depuis 1900. , estime que ce marché. La baisse est rapide et profonde, mais l'ampleur est à peu près la même. Il a également analysé les cycles de consommation et de sentiment du marché de l'investissement et a constaté que les investisseurs sont actuellement déprimés et désespérés, et que l'indice de confiance des consommateurs est tombé à son plus bas niveau depuis les années 1970. Ces sentiments pessimistes montrent tous des signes d'un creux du marché baissier. Cependant, l'éternel débat sur le marché de l'investissement est de savoir si l'histoire se répétera. Même si l'histoire peut être utilisée comme référence, a été décrite cette fois par l'ancien président de la Réserve fédérale. Greenspin est considéré comme "une situation qui ne se produit qu'une fois par siècle". Par rapport à la baisse de 90 % du marché boursier américain en 1930, la baisse actuelle de 50 % n'est qu'à mi-chemin, a déclaré Bolton. avait formé une grosse bulle, et la gestion de la situation par le gouvernement à ce moment-là. Des tactiques inappropriées ont entraîné une chute de 90 %. Cependant, il n'y avait pas de grosse bulle sur le marché boursier avant la tempête, et les entreprises et les gouvernements ont réagi rapidement pour se préparer à la tempête. récession, il pensait donc que de nombreux pays ne répéteraient pas les mêmes erreurs pour sauver le marché. Le gouvernement dépense des centaines de milliards et les banques centrales du monde entier se démènent pour réduire les taux d’intérêt.Lorsqu'on lui a demandé si les mesures gouvernementales étaient suffisantes pour sauver l'économie, Bolton a répondu doucement : « Ils en ont fait trop. » Il a déclaré que l'impact des méthodes de sauvetage du gouvernement se manifestera au cours du prochain cycle. Mais c'est tout. Il a souligné qu'il n'était pas spécialisé en économie et n'a pas souhaité faire d'autres commentaires à ce sujet. La crise des prêts hypothécaires à risque a éclaté en octobre de l'année dernière. Bolton signalait depuis 2006 des perspectives pessimistes pour le marché, qu'il a qualifiées de "un peu trop tôt". Est-il « un peu tôt » pour voir le marché baissier toucher le fond et acheter cette fois des valeurs financières ? Il a dit : "Peut-être, je le regarde simplement du point de vue de la valeur." Président de Da International Investment : Le secteur financier qui en fait les frais pourrait être le premier à se redresser. Les actions bancaires qui ont été les plus durement touchées par la crise des prêts hypothécaires à risque (en se concentrant sur le tourbillon financier américain) pourraient être les premières à se redresser. Hier, Anthony Bolton, président de Fidelity International Investments, a déclaré dans une interview aux médias à Pékin qu'il était devenu optimiste et que s'il gérait encore des fonds, il investirait désormais massivement dans les actions bancaires. En novembre de l'année dernière, Bolton estimait que la crise affecterait l'économie réelle. Il a également rappelé aux investisseurs chinois que « vos pieds devraient être à la porte », sous-entendant qu'ils étaient prêts à se retirer à tout moment. Burton gère le « Portefeuille de situations spéciales » depuis 28 ans et est l'un des « investisseurs à contre-courant » les plus prospères du Royaume-Uni. Récemment, le « Times » britannique l'a désigné comme l'un des dix meilleurs gourous de l'investissement de l'histoire. "Ce cycle de marché baissier dure depuis 14 mois, et le cycle de 14 mois est déjà très long par rapport à l'histoire." Bolton estime que le marché baissier actuel est entré dans une "période de maturité", et la restructuration du capital et du secteur bancaire. Le refinancement deviendra un tournant entre les ours et les haussiers. Il prédit que les marchés matures reviendront à la stabilité plus tôt que les marchés émergents, qui ne se rétabliront que plus tard l'année prochaine. Il a rappelé aux investisseurs : « les nouvelles de la reprise boursière sont bien plus précoces que les nouvelles de la reprise économique. Si vous attendez de bonnes nouvelles économiques avant d'investir, vous manquerez certainement le début du marché haussier. Bolton recommande fortement les actions bancaires. « Le secteur financier a été le premier à être touché par cette crise, et je pense qu’il est également le premier à en sortir.« Il estime que la pire période de la crise du secteur financier est passée et que les secteurs financiers pour lesquels il est optimiste comprennent principalement les banques commerciales et l'assurance non-vie. D'après la valorisation des actions bancaires, Bolton estime que lorsque la tempête passera, les survivants les banques commerciales recevront une quantité considérable d'investissements en capital. "Si vous pouvez regarder les choses sous cet angle, vous aurez le sentiment que la valorisation actuelle des actions bancaires est une bonne affaire." Bolton a cité Nordic Bank comme exemple et a estimé que c'était le cas. C'est le meilleur moment pour acheter des actions bancaires en Suède. C'est à ce moment-là que le gouvernement lance un plan de sauvetage, « car une fois qu'un plan de sauvetage est lancé, cela marque l'arrivée du point le plus bas, et maintenant les gouvernements du monde entier lancent des plans de soutien aux banques. Je pense que cela sera également perçu comme le signe d'un creux du marché à l'avenir. » Lorsqu'il gérait des fonds, son exposition aux actions bancaires était généralement faible parce qu'il pensait que le secteur bancaire était difficile à analyser. Je suis attiré par les actions bancaires. " Il estime que les actions bancaires sont désormais très sous-évaluées. En raison du changement de sentiment des investisseurs, de nombreuses personnes détiennent peu ou pas d'actions bancaires. " Pour contrer la tendance, je pense que j'achèterai des actions bancaires à ce moment-là. Bolton a également rappelé aux investisseurs que le crédit bancaire sera très restreint pendant une longue période et que les investissements doivent donc d'abord choisir des banques offrant des conditions financières plus saines. Pour certaines industries défensives, il estime que même si elles ont bien performé au cours de la période écoulée, cela ne continuera pas. Pour les matières premières, il estime que le marché baissier n'est pas encore passé, "mais l'énergie est une exception. Je ferai quelques investissements dans le domaine de l'énergie, car ils sont également optimistes à l'égard des actions de consommation". le marché. Le prix a déjà digéré cette vague de baisse.