Le samedi 30 septembre, Bitwise Asset Management, le plus grand gestionnaire de fonds indiciels crypto en Amérique, a annoncé le lancement de l'ETF Ethereum basé sur les contrats à terme le lundi 2 octobre.
Le prix des ETH a grimpé de plus de 6 %, passant de 1 677 $ à 1 778 $ en une heure après l'ouverture du marché à terme CME dimanche. En conséquence, le prix du BTC a grimpé de plus de 3 %, passant de 27 150 $ à 28 065 $ au cours de la même période.
Cependant, l’ETH a rapidement reculé après le volume décevant des six ETF ETH le premier jour de cotation. Le prix des ETH est tombé au niveau de 1 650 $ lundi après la fermeture du marché américain.
Le prix du BTC est également revenu du sommet de 28 500 $ de lundi au niveau de 27 400 $.
La volatilité des échanges d'ETH après l'ouverture du CME dimanche était plus probablement due à une couverture à découvert. Comme le marché n’a pas constaté d’afflux significatif vers Ethereum, le sentiment haussier s’est rapidement estompé. Le prix de l’ETH est revenu à son point de départ et a encore baissé.
Marché des options
Le tableau ci-dessus est le graphique de volatilité implicite pour les options BTC.
Le 30 septembre, la volatilité implicite pour toutes les expirations des options BTC a diminué. Ce changement a été provoqué par l'adoption du projet de loi de financement de 45 jours visant à éviter une fermeture du gouvernement américain. Après l'adoption du projet de loi, la volatilité implicite a diminué, en particulier sur le front-end.
Pourtant, la volatilité implicite a de nouveau augmenté depuis dimanche soir en raison du mouvement volatil du marché mené par l'ETH. Le pic de couverture à découvert de l’ETH a eu un effet d’entraînement sur le reste de l’espace cryptographique et a poussé le prix du BTC à retrouver le niveau de 28 000 $.
Après le retracement rapide d’Ethereum, BTC a également été confronté à une vente massive. De plus, les conditions macroéconomiques continuent de favoriser le dollar américain, ce qui exerce davantage de pression sur le prix du BTC.
Le graphique ci-dessus montre l’asymétrie de 25 delta des options BTC.
Notre bureau utilise l’asymétrie delta 25 comme indicateur pour surveiller le sentiment du marché. Lorsque les ETF basés sur les contrats à terme ETH ont commencé à être négociés au cours de la séance américaine, notre bureau a observé le changement d'asymétrie de négatif à positif dans les options initiales.
Cependant, le changement s’est rapidement inversé après que le marché a remarqué que les ETF ETH ne recevaient pas l’attention attendue de la part des marchés des capitaux. Le faible volume des transactions sur les ETF nouvellement cotés a rendu le sentiment du marché baissier.
Et le sentiment baissier s’est reflété dans le graphique d’asymétrie alors qu’il tombait encore plus en territoire profondément négatif.
Le graphique ci-dessus suggère que le marché connaît un sentiment baissier à court terme, tout en conservant une vision haussière à long terme (expirations de 180 jours).
Macro en un coup d'œil
Mercredi dernier (2023-09-27)
Les commandes de biens durables de base aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % d'un mois à l'autre en août, mieux que les 0,1 % estimés. L'amélioration est principalement due à la révision de juillet de 5,6% à 5,2%. Par conséquent, les données meilleures que prévu ne pourraient pas impliquer une forte demande de biens durables.
Jeudi dernier (2023-09-28)
Le chiffre de l’IPC allemand était de 4,5 % sur un an, meilleur que les 4,6 % estimés et considérablement amélioré par rapport aux 6,1 % du mois dernier. Cette amélioration montre que les hausses de taux d’intérêt de la BCE pourraient commencer à produire leurs effets.
La croissance du PIB américain au deuxième trimestre a été annoncée à 2,1% d'un trimestre à l'autre, conformément aux attentes. La croissance de l’économie américaine est au même rythme que celui prévu par la Fed.
Aux États-Unis, les inscriptions initiales au chômage continuent de se situer dans la fourchette basse, à 204 000, en dessous des 215 000 estimés. Cela montre que le marché du travail américain continue de se trouver dans un environnement tendu.
La croissance du PIB britannique au deuxième trimestre serait de 0,2 % d'un trimestre à l'autre, conformément aux attentes.
Vendredi dernier (2023-09-29)
La zone euro a annoncé un IPC de 4,3 % sur un an, meilleur que les 4,5 % estimés et les 5,2 % du mois précédent. L’amélioration de la lutte contre l’inflation pourrait atténuer la pression sur la BCE en faveur d’une nouvelle hausse des taux. Notre bureau s'attend à ce que la BCE fasse une pause et maintienne ses taux inchangés lors de la prochaine réunion.
Les États-Unis rapportent une variation de l’indice des prix PCE de 3,5 % sur un an, en légère hausse par rapport aux 3,4 % du mois dernier. L'indice des prix de base du PCE est passé de 4,3 % en juillet à 3,9 % en août. Les changements dans les données soutiennent la pause de septembre de la Fed pour permettre à l’effet retardé des hausses de taux de se produire. Le taux d’inflation se situant autour de 3 % atténue également la pression exercée par la Fed en faveur d’une hausse agressive des taux. Cependant, avant d’observer une inflation de 2 %, le discours « plus élevé et plus long » est toujours d’actualité.
Lundi (02/10/2023)
L'indice PMI manufacturier ISM américain était de 49,0, supérieur aux 47,7 estimés. Les données PMI meilleures que prévu montrent une amélioration dans le secteur manufacturier américain.
Mardi (2023-10-03)
Les offres d'emploi JOLT en août ont été signalées à 9,61 millions, bien plus que les 8,80 millions estimés. Les données suggèrent que la demande sur le marché du travail est forte et renforcent les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra un taux d'intérêt élevé pendant une période plus longue.
Le dollar américain ($DXY) s'est envolé au-dessus de 107 tandis que le yen s'est orienté vers 150 par rapport au dollar américain. La force du dollar exerce une pression sur tous les actifs évalués en dollars américains, notamment le pétrole brut, l’or et le bitcoin.
Le pétrole brut WTI a chuté de plus de 6 % par rapport au sommet de 94,9 $, et l'or a affiché une baisse consécutive de 11 jours à 1 820 $. Le prix du BTC a grimpé de 28 500 $ avec le mouvement de couverture à découvert mené par l'ETH, mais a abandonné la plupart des gains pour s'échanger autour du niveau de 27 400 $.
Convertir la répartition du volume du portail
Le tableau ci-dessus montre la répartition du volume de notre portail Convert.
La semaine dernière, notre bureau a observé davantage de transactions dans la catégorie stablecoin-crypto. Avec le pic des ETH et BTC en début de semaine, nous avons constaté une augmentation significative du volume des échanges dans cette catégorie.
Alors que la hausse des prix de la cryptographie s’est rapidement estompée, la demande de conversion d’actifs cryptographiques en pièces stables sur Convert Portal a augmenté. Le volume des échanges dans la catégorie crypto-monnaie stable est passé de 34,31 % à 40,53 % cette semaine.
Les transactions crypto-crypto ont chuté de 12,70% à 11,12% au cours de la même période. Cela indique que les investisseurs semblent moins disposés à répartir leur capital entre différents jetons. Au lieu de cela, les investisseurs ont ramené leurs actifs vers des pièces stables en attendant la prochaine opportunité.
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