Les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendrait des taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps ont également affecté le yen et le rouble.

Il y a 52 minutes George Steele, Mary McDougall

Le rendement du Trésor américain à 30 ans a atteint mardi son plus haut niveau depuis 16 ans, alors que les ventes massives sur les marchés obligataires mondiaux ont pesé sur les actions et ébranlé les devises, notamment le yen et le rouble.

Le rendement du Trésor à 30 ans a atteint 4,95 % pour la première fois depuis 2007 (avant la crise financière), alors que le marché s'adaptait à la perspective de taux d'intérêt élevés à long terme et aux énormes besoins d'emprunt du gouvernement.

Les coûts d’emprunt en Allemagne et en Italie ont également atteint leurs plus hauts niveaux depuis plus d’une décennie, démontrant l’impact mondial de la liquidation des obligations.

Les marchés boursiers des deux côtés de l'Atlantique ont chuté, le yen par rapport au dollar tombant brièvement en dessous de 150 yens pour un dollar et le rouble par rapport au dollar tombant en dessous de 100 roubles pour un dollar.

La vente d'obligations fait suite à une série de données économiques solides aux États-Unis et au signal selon lequel la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt à un niveau élevé "plus longtemps" pour freiner la demande et achever sa mission de freiner l'inflation.

Padhraic Garvey, directeur général d'ING, a déclaré : "La liquidation du marché obligataire est due à la résilience macroéconomique sous-jacente, que nous constatons dans la hausse des taux d'intérêt réels."

Parmi les données montrant la santé de l'économie américaine, les données sur l'activité manufacturière de cette semaine se sont révélées meilleures que prévu. Les données publiées mardi ont montré que les offres d'emploi aux États-Unis ont également augmenté de manière inattendue en août.

La vente des obligations à plus long terme a été plus prononcée, le rendement du Trésor à 30 ans ayant augmenté de 0,15 point de pourcentage et le rendement de référence du Trésor à 10 ans augmentant de 0,13 point de pourcentage à 4,8 %. Les rendements du Trésor américain à deux ans ont légèrement augmenté. Les rendements obligataires évoluent à l’inverse des prix.

Les attentes selon lesquelles les taux d’intérêt américains continueront d’augmenter ont stimulé le dollar et pesé sur les autres devises.

Le yen a rebondi après être tombé sous la barre politiquement sensible des 150 yens après que le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, ait déclaré que les autorités surveillaient les marchés avec un sentiment d'urgence.

Malgré les récentes tentatives de la Russie pour endiguer la baisse du rouble en augmentant fortement les taux d'intérêt, le rouble est tombé en dessous de 100 roubles pour un dollar.

L’évolution du marché obligataire américain, évalué à 25 000 milliards de dollars, a également déclenché une baisse des marchés boursiers et obligataires mondiaux.

Le rendement des obligations d'État allemandes à 30 ans, étroitement surveillé, a augmenté de 0,077 point de pourcentage à 3,211 %, le niveau le plus élevé depuis 2011, tandis que le rendement des obligations d'État italiennes à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2012 à 5,45 %.

Garvey a déclaré qu'il y avait "une certaine anxiété" concernant les prévisions de déficit budgétaire de l'Italie, mais a ajouté : "Je ne pense pas qu'il s'agisse d'une crise de panique... Le marché ne panique pas mais regarde les risques".

Au Royaume-Uni, les rendements à 30 ans ont dépassé les 5 % cette semaine, atteignant leur plus haut niveau depuis le « mini » budget malheureux de l'ancienne Première ministre Liz Truss, avant de retomber à 4,99 % mardi.

Les marchés boursiers américains et européens se sont affaiblis. L'indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a terminé en baisse de 1,9 %, après avoir chuté de plus de 2 % en cours de journée, tandis que l'indice plus large S&P 500 a chuté de 1,4 %. Le Stoxx 600 européen a chuté de 1,1%.

Les turbulences sur le marché obligataire ont affecté les actions en augmentant les rendements que les investisseurs peuvent obtenir en achetant des obligations plutôt que des actions.

Les ventes d'obligations se sont intensifiées après que la réunion de septembre de la Fed ait clairement montré que la banque centrale avait l'intention de maintenir les taux d'intérêt à un niveau supérieur aux attentes du marché l'année prochaine et jusqu'en 2025.

Les traders du marché à terme parient que les taux d'intérêt de référence américains seront réduits de deux à trois fois d'ici la fin de l'année prochaine, passant de la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,5 %. Avant la réunion de la Fed, les traders s'attendaient à quatre à cinq baisses de taux.

La demande d’emprunts publics des deux côtés de l’Atlantique a également fait grimper les rendements.

"Le déficit budgétaire américain atteint 7%, ce qui est très élevé en dehors de la récession", a déclaré Jim Leaviss, gestionnaire de fonds chez M&G.

« Lorsque les gouvernements demandent et ont besoin de plus d’argent, les rendements obligataires doivent augmenter en conséquence.

Le département du Trésor américain prévoit d'émettre environ 1 000 milliards de dollars d'obligations au cours des trois mois se terminant fin septembre, ce qui constitue la première augmentation de son plan d'emprunt trimestriel en deux ans et demi. .