Points clés à retenir
Les paires de trading de crypto-monnaie vous permettent d'échanger un actif contre un autre. Les traders peuvent passer des ordres d'achat et de vente pour chaque actif d'une paire de négociation avec le contre-actif.
L'actif de base d'une paire de trading présente une mesure de valeur par rapport à la valeur actuelle de la devise cotée.
Le trading d'arbitrage tire parti de la façon dont ces valeurs peuvent différer sur différentes bourses.
Dans les échanges centralisés, les actifs appariés constituent les carnets de commandes du côté vendeur et du côté acheteur. Sur les bourses décentralisées, les fournisseurs de liquidité fournissent les deux actifs au pool de liquidité.
Les bourses de cryptomonnaies contemporaines, centralisées et décentralisées, placent deux actifs négociables « côte à côte » sur leurs plateformes. Tout trader détenant un actif peut (directement) l’échanger contre l’autre en quelques clics. Mais ce système est une conception durable développée à partir des marchés traditionnels et adaptée aux échanges numériques. Ces actifs opposés les uns aux autres sont appelés paires de trading.
Que sont les paires de trading crypto ?
À partir d’un pool de milliers d’actifs cryptographiques, les paires de trading crypto réduisent les options d’échange disponibles pour les traders à une combinaison de deux actifs chacune. Le système de jumelage crée un modèle commercial organisé et s'inspire des premiers systèmes commerciaux – le troc et les systèmes commerciaux relativement modernisés qui utilisent des monnaies légales.
Dans les deux systèmes, un produit ne peut être échangé que contre un autre à la fois. Cependant, contrairement au système de troc, ce couplage dure plus longtemps et reste statique jusqu'à ce qu'ils soient radiés de la liste par la bourse ou acheminés différemment.
Les actifs d’une paire de trading peuvent être n’importe quelle combinaison d’actifs stables (ou indexés) et d’actifs cryptographiques normaux. Dans tous les cas, les deux actifs présentent une comparaison visuelle de leurs valeurs. En plus d'être une comparaison de valeurs, les paires de trading présentent une comparaison de la viabilité financière à travers les structures de liquidité et les statistiques de trading.
Les paires de trading sont indiquées par les tickers des actifs appariés. Par exemple, la paire Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) sont cotées sur les bourses sous le nom BTC/ETH.
Devise de base
La devise de base est la première crypto-monnaie d’une paire de trading, donc dans une paire de trading BTC/ETH, le bitcoin sera la devise de base. La devise de base est la devise de référence dans une paire de trading, où les ordres sont passés par rapport à la devise de base.
Devise de cotation
La seconde moitié d'une paire de trading est la devise de cotation. Ainsi, dans une paire de trading BTC/ETH, ETH sera la devise de cotation, ce qui signifie qu'il s'agit du prix de la devise de base dans la devise de cotation.
Dans le graphique ci-dessous, cela signifie que 1 BTC valait 15,89 ETH au moment de la capture d'écran. La plupart des graphiques de prix, comme GeckoTerminal, vous permettront de basculer entre la devise de cotation de la paire et l'USD.
Comment fonctionnent les paires de trading crypto ?
La fonctionnalité des paires de trading de cryptomonnaies est une synergie d’approches économiques et de solutions technologiques. Les deux sont réunis dans le développement de systèmes de jumelage pour les échanges centralisés et décentralisés.
Sur les bourses au comptant centralisées, les carnets de commandes sont conçus pour prendre en charge uniquement les deux actifs. Les traders ne peuvent passer des ordres d'achat et de vente que pour l'un des deux actifs. La technologie sous-jacente enregistre les commandes passées et les organise en fonction du prix d'achat ou de vente choisi par le commerçant.
Pour acheter la devise de base, un trader doit avoir la devise de cotation en sa possession. Ils indiquent le prix auquel ils souhaitent acheter et le montant de l'actif de cotation qu'ils sont prêts à engager dans la transaction. Les vendeurs indiquent le prix (de la devise de base) auquel ils souhaitent vendre leurs actifs et le nombre d'actifs qu'ils souhaitent vendre.
Les demandes de vente sont classées par ordre croissant (prix de vente du plus bas au prix le plus élevé) tandis que les ordres d'achat sont classés par ordre décroissant (prix du plus élevé au prix le plus bas). Lorsque les demandes d’un commerçant sont satisfaites, son actif est échangé contre l’autre.
D'autres systèmes de trading comme le Forex et le trading de produits dérivés utilisent une technologie similaire en plus d'autres fonctionnalités telles que l'effet de levier.
Pour les échanges décentralisés, le système de couplage d'actifs est alimenté par le pool de liquidité et les protocoles de teneur de marché automatisé. Le pool de liquidité est conçu pour accepter uniquement les deux actifs appariés. Les fournisseurs de liquidité sont censés engager des valeurs égales pour les deux actifs appariés. Avec les deux actifs dans le pool, le teneur de marché automatisé (AMM) répond aux demandes de transaction et met à jour le prix de vente de la devise de base après chaque transaction.
Apprenez-en davantage sur la finance décentralisée (DeFi), les pools de liquidité et l'AMM.
Stablecoins et paires de trading crypto
La valeur des stablecoins est fixe. Les pièces stables liées aux monnaies fiduciaires sont associées à d’autres actifs volatils sur les bourses. A l’instar du marché traditionnel, les détenteurs du stablecoin sont équivalents aux acheteurs qui souhaitent troquer leurs monnaies fiduciaires contre des cryptomonnaies.
Comme le fiat, les paires de pièces stables créent une mesure standard de valeur. Alors que l’autre actif se négocie par rapport au stablecoin, la variation de valeur représente un changement par rapport à une devise de base ou de cotation (en fonction du modèle d’appariement) qui ne s’écarte pas ou peu de sa valeur connue. Les traders qui souhaitent vérifier les variations générales de prix pour un actif particulier consultent la ou les paires de stablecoins. Il ne s’agit cependant que d’une utilité supplémentaire des paires de pièces stables.
L’objectif principal d’une paire de pièces stables est de fournir une voie d’interconversion entre un actif volatil et stable. Les paires Stablecoin offrent aux traders un moyen de passer à un actif non fluctuant et de préserver leurs profits ou de minimiser leurs pertes.
Pour ces raisons, les paires de pièces stables génèrent une quantité particulièrement importante d’activités de trading sur les bourses. Ils affichent l’un des volumes de transactions les plus élevés, car la plupart des actifs sur les bourses ont une paire de pièces stables. Les Stablecoins indexés sur le dollar américain (USDT, BUSD, USDC) sont largement utilisés.
Les Stablecoins sont également associés les uns aux autres (comme USDT/USDC, BUSD/DAI et USDT/FRAX) pour permettre aux traders de passer à un stablecoin qu'ils considèrent comme plus avancé techniquement, relativement plus stable, ou simplement comme moyen de négocier d'autres actifs.
Paires de trading crypto et arbitrage
En raison de certains facteurs, la valeur d'un actif peut présenter de légères variations, généralement de courte durée, entre différentes bourses ou paires de négociation au sein d'une même bourse. Cette variation est connue sous le nom d’arbitrage. Les différences de densité et de spread du carnet de commandes pourraient amener un actif à atteindre une valeur différente par rapport à la valeur standard (valeur de la paire stablecoin) ou à la valeur dérivée, pour les actifs associés à d'autres actifs volatils.
Cette variation devrait se résoudre dans un court laps de temps, à mesure que les traders d'arbitrage se précipitent pour exploiter l'écart. Pour exploiter un arbitrage, les traders achètent l'actif de la paire ou l'échangent là où il se négocie à une valeur inférieure et le vendent là où il se négocie à un prix plus élevé. En fonction de l'ampleur de l'arbitrage et de sa durée, les traders d'arbitrage peuvent réaliser des bénéfices tangibles en négociant rapidement contre l'écart. Ces facteurs (écart d’arbitrage et durée) dépendent à leur tour de la liquidité et du spread du carnet d’ordres des paires.
Juste au cas où vous envisagez de vous lancer dans le trading d’arbitrage, il est important de prendre note des facteurs qui pourraient affecter la rentabilité de la transaction. Apprenez-en davantage sur le trading d’arbitrage et son fonctionnement.
Exemples de paires de trading crypto
De nombreuses paires de trading de cryptomonnaies sont associées à un stablecoin, tel que l'USDT ou l'USDC, ce qui explique en partie pourquoi ces stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires ont une capitalisation boursière si élevée. D’autres paires de crypto trading courantes peuvent inclure des crypto-monnaies populaires, telles que BTC/ETH, ou des crypto-monnaies associées, telles que BTC/BCH.
Bitcoin et Ethereum (BTC/ETH ou ETH/BTC)
Indéniablement les deux cryptomonnaies les plus populaires et les plus importantes à ce jour. La paire de trading BTC/ETH rassemble les deux actifs qui dominent le secteur des cryptomonnaies. Bitcoin et Ethereum se partagent plus de 50 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies, plus de 150 millions de détenteurs et une domination combinée de 62,4 % du marché des cryptomonnaies au moment de la publication. La plupart des investisseurs en crypto-monnaie détenant et négociant activement au moins l’un des deux actifs, la paire enregistre une activité de négociation élevée et une solide liquidité par rapport aux autres paires, quelle que soit la bourse sur laquelle elles négocient.
La paire Bitcoin et Ethereum enregistre un volume de transactions sur 24 heures supérieur à 100 millions de dollars sur la bourse la plus populaire pour la paire. En plus d'être l'une des paires de trading les plus actives, la paire BTC/ETH suscite beaucoup d'intérêt de la part des investisseurs en crypto-monnaie pour deux raisons : l'évolution générale des prix et le « bitcoin flippening ». Les investisseurs estiment que l’Ether est le seul actif capable de détrôner le bitcoin, en termes de capitalisation boursière totale.
La paire BTC/ETH montre comment ils se comportent les uns par rapport aux autres et Ether gagnant continuellement par rapport au Bitcoin signifie que le dépassement pourrait se produire. Quelle que soit la faisabilité d’une telle démarche, les investisseurs restent collés à la fameuse paire. En outre, les gains d’Ether par rapport au Bitcoin se sont révélés, au fil des années, être un signe positif pour d’autres crypto-monnaies (altcoins).
Bitcoin et USDT (BTC/USDT)
Tether a introduit le USDT stablecoin comme un moyen d'améliorer la liquidité sur les échanges de crypto-monnaie et également de faciliter la tâche des institutions traditionnelles ou des particuliers souhaitant investir dans la crypto-monnaie. L'USDT présente une version tokenisée du dollar américain. Pour atteindre son objectif d'amélioration de la liquidité, l'USDT est associé à des actifs cryptographiques, y compris le bitcoin, sur les bourses pour permettre à ces institutions d'échanger facilement l'USDT qui leur est émis contre du bitcoin et permettre également aux traders d'échapper à la volatilité d'autres crypto-monnaies en passant à un plus actif stable. Les paires BTC/USDT enregistrent quotidiennement jusqu'à 4 milliards de dollars de volume de transactions.
Ethereum et USDT (ETH/USDT)
Tout comme la paire BTC/USDT expliqué plus tôt, la paire stablecoin d’Ethereum crée une valeur standard et permet aux détenteurs de monnaie fiduciaire tokenisée d’échanger leurs pièces stables contre Ethereum et vice versa. Les détenteurs d’Ethereum peuvent également se convertir en un actif plus stable en utilisant cette paire. La paire ETH/USDT enregistre jusqu'à 600 millions de dollars en volume de transactions sur 24 heures.
Tether USD et USDC de Circle (USDT/USDC)
L'USDT et l'USDC sont les deux pièces stables les plus populaires dans l'espace crypto. Ils se partagent une capitalisation boursière de plus de 105 milliards de dollars, chacun contrôlant plus de 40 milliards de dollars en stablecoin. L'USDT et l'USDC sont émis respectivement par Tether Inc. et le consortium Center. Le processus de délivrance est similaire ; cependant, les communautés de crypto-monnaie transfèrent leurs avoirs de l'une à l'autre en fonction de l'humeur du marché. Les traders convertissent entre les deux pièces stables principalement comme une étape dans leur parcours commercial, car la plupart des actifs n'ont pas les deux paires de pièces stables.
Un bon pourcentage de traders échangent entre les deux pièces stables pour passer à l'actif qu'ils considèrent comme plus sûr et plus avancé techniquement. La paire USDC/USDT enregistre jusqu'à 20 millions de dollars de volume de transactions par jour.
Dogecoin et Shiba Inu (DOGE/SHIB)
Dogecoin est une figure pionnière des meme coins. La crypto-monnaie sur le thème du chien s’est depuis transformée en une crypto-monnaie très importante et a suscité l’intérêt du grand public. Suite à son succès, de nombreux projets similaires ont vu le jour, la plupart conservant la nomenclature canine introduite par le projet de Jackson Palmer. Comme Doge, une poignée d’entre eux ont connu un succès tangible, l’un d’eux étant Shiba Inu.
Émis sur la blockchain Ethereum, Shiba Inu a pris de l'importance suite à quelques percées marketing. Depuis lors, il a grimpé dans les charts et a gagné une énorme communauté et a historiquement renversé le dogecoin en termes de capitalisation boursière, il est depuis revenu à des niveaux inférieurs à Dogecoin. Les communautés Dogecoin et Shiba Inu sont intéressantes, et avec la forte concurrence entre les deux actifs, les bourses de crypto-monnaie ont décidé de les associer pour permettre des échanges directs entre les deux plus grandes pièces mèmes.
La paire DOGE/SHIB enregistre en moyenne 3 millions de dollars par jour en volume de transactions. Apprenez-en davantage sur l'écosystème Shiba Inu, notamment ShibaSwap et Shibarium.
Bitcoin et Bitcoin Forks (BTC/BCH et BTC/BSV)
Les fameuses retombées au début de la communauté Bitcoin ont conduit à une scission à trois. En conséquence, BSV et BCH ont été créés. Avec Bitcoin, ces deux actifs exploitent le code de base de la blockchain Bitcoin mais appliquent quelques changements, principalement au niveau de l'administration.
Les communautés derrière les deux forks Bitcoin populaires se disputent constamment alors qu'elles cherchent à réussir l'une sur l'autre et, espérons-le, à émerger comme le véritable système de monnaie électronique envisagé par Satoshi. Cette dernière n’a pas vraiment fonctionné, mais les bourses reconnaissent la relation entre ces trois actifs et ont décidé de créer des paires de trading avec eux.
La paire de Bitcoin et ses forks rassemblent les communautés divisées alors qu'elles échangent leurs actifs contre l'autre. Chaque paire a fait l'objet de transactions actives, chacune récoltant des millions de dollars en volume de transactions quotidien déclaré.
Dernières pensées
Organiser les actifs négociables par paires sert à la fois aux traders et aux bourses. La plateforme et le marché général acquièrent une structure puisque les actifs cotés sont organisés par paires. Les traders au comptant et sur produits dérivés peuvent planifier leurs itinéraires commerciaux, suivre l'évolution des prix et également obtenir certaines autres informations qui facilitent leur parcours commercial. Les opportunités d’arbitrage sont également une bonne pratique à surveiller en tant que pratique commerciale à faible risque.
Vous planifiez un échange de crypto-monnaies ? Faites toujours vos propres recherches avant d'investir dans une crypto-monnaie. Cet article est à des fins éducatives et non un conseil financier.
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