Qu'est-ce que la valeur maximale extractible (MEV) ?
La popularité des applications basées sur des contrats intelligents ouvre des failles pour générer des revenus supplémentaires en raison des inefficacités du marché, des particularités de #Ethereum et d'autres architectures blockchain, et du mécanisme de teneur de marché automatique qui prévaut dans DeFi avec ses dérapages inhérents et ses pertes volatiles.
L’une de ces failles est le MEV. MEV fait référence au montant maximum de valeur qu'un mineur ou un validateur de blockchain peut générer en incluant, excluant ou modifiant l'ordre des transactions pendant le processus de production de blocs.
MEV se produit lorsque les producteurs de blocs d'une blockchain (par exemple, les mineurs, les validateurs) sont capables d'extraire de la valeur en réorganisant arbitrairement, en incluant ou en excluant les transactions au sein d'un bloc, souvent au détriment des utilisateurs.
Comment fonctionne le MEV ?
Étant donné que chaque bloc de la blockchain ne peut contenir qu'un nombre limité de transactions, les producteurs de blocs ont toute autonomie pour sélectionner les transactions en attente dans le mempool (l'emplacement où les producteurs de blocs stockent les transactions non confirmées hors chaîne) qu'ils incluront dans leur bloc.
Les producteurs de blocs peuvent extraire une valeur supplémentaire en tirant parti de leur capacité à réorganiser arbitrairement les transactions, créant ainsi ce que l'on appelle la valeur maximale extractible (MEV).
Exemple MEV (attaques frontales et sandwich)
Par exemple, si une transaction importante est repérée, un robot frontrunning peut copier la transaction de l'utilisateur et créer un ensemble de transactions dans lequel sa transaction est traitée avant la transaction de l'utilisateur. Cela fait varier le prix de marché de l'actif négocié, ce qui entraîne un glissement plus important de la transaction de l'utilisateur, soit la différence entre le prix attendu d'une transaction et le prix réel.
En conséquence, la transaction de l’utilisateur est exécutée à un taux de change sous-optimal, augmentant les coûts d’utilisation des échanges décentralisés sous la forme de « frais invisibles » où moins de jetons que prévu initialement sont reçus.
Sources : Chainlink, Forklog
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La popularité des applications basées sur des contrats intelligents ouvre des failles pour générer des revenus supplémentaires en raison des inefficacités du marché, des particularités de #Ethereum et d'autres architectures blockchain, et du mécanisme de teneur de marché automatique qui prévaut dans DeFi avec ses dérapages inhérents et ses pertes volatiles.
L’une de ces failles est le MEV. MEV fait référence au montant maximum de valeur qu'un mineur ou un validateur de blockchain peut générer en incluant, excluant ou modifiant l'ordre des transactions pendant le processus de production de blocs.
MEV se produit lorsque les producteurs de blocs d'une blockchain (par exemple, les mineurs, les validateurs) sont capables d'extraire de la valeur en réorganisant arbitrairement, en incluant ou en excluant les transactions au sein d'un bloc, souvent au détriment des utilisateurs.
Comment fonctionne le MEV ?
Étant donné que chaque bloc de la blockchain ne peut contenir qu'un nombre limité de transactions, les producteurs de blocs ont toute autonomie pour sélectionner les transactions en attente dans le mempool (l'emplacement où les producteurs de blocs stockent les transactions non confirmées hors chaîne) qu'ils incluront dans leur bloc.
Les producteurs de blocs peuvent extraire une valeur supplémentaire en tirant parti de leur capacité à réorganiser arbitrairement les transactions, créant ainsi ce que l'on appelle la valeur maximale extractible (MEV).
Exemple MEV (attaques frontales et sandwich)
Par exemple, si une transaction importante est repérée, un robot frontrunning peut copier la transaction de l'utilisateur et créer un ensemble de transactions dans lequel sa transaction est traitée avant la transaction de l'utilisateur. Cela fait varier le prix de marché de l'actif négocié, ce qui entraîne un glissement plus important de la transaction de l'utilisateur, soit la différence entre le prix attendu d'une transaction et le prix réel.
En conséquence, la transaction de l’utilisateur est exécutée à un taux de change sous-optimal, augmentant les coûts d’utilisation des échanges décentralisés sous la forme de « frais invisibles » où moins de jetons que prévu initialement sont reçus.
Sources : Chainlink, Forklog
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