Les investissements en capital-risque dans les startups de crypto-monnaie au deuxième trimestre ont dépassé les 3 milliards de dollars
Pourquoi le capital-risque ne suit pas la croissance du Bitcoin, où investissent les sociétés de capital-risque et devons-nous nous attendre à une activité au second semestre 2024 sur le marché des startups cryptographiques

Les investissements en capital-risque dans les startups de crypto-monnaie au deuxième trimestre 2024 ont augmenté de 28 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 3,19 milliards de dollars. Selon Galaxy Digital, cité par Coindesk, les fondateurs et investisseurs de projets de crypto-monnaie ont signalé une collecte de fonds plus active que les années précédentes. .

"Le sentiment du capital-risque crypto continue de s'améliorer, bien que les niveaux restent nettement inférieurs au marché haussier de 2021-2022", ont déclaré The Block citant Alex Thorne et Gabe Parker de Galaxy Digital.

Non seulement il y a une augmentation du volume des transactions par rapport au premier trimestre, mais le montant moyen de l'investissement est également passé de 3 millions de dollars à 3,2 millions de dollars et la valorisation moyenne avant investissement d'une startup est passée de 19 millions de dollars à 37 millions de dollars, selon les analystes. dire.

Selon les analystes de Galaxy, les sociétés de cryptographie se trouvent dans une position assez favorable en raison de l'intérêt accru pour le secteur. L’environnement hautement concurrentiel du marché des startups blockchain permet à leurs créateurs de réclamer des sommes importantes au stade des négociations, disposant ainsi d’un plus grand effet de levier sur les sociétés de capital-risque.



"Cela suggère que malgré le manque de capitaux d'investissement disponibles par rapport aux pics précédents, la résurgence du marché des cryptomonnaies au cours des derniers trimestres conduit à une concurrence importante et à la peur de manquer quelque chose (FOMO) parmi les investisseurs", a noté Galaxy.

Le nombre de transactions a également augmenté : de 8%, passant de 682 au premier trimestre à 739 au deuxième trimestre. Cela représente une légère baisse par rapport au record de 775 transactions signalé au deuxième trimestre 2022, selon The Block. Bien qu'il existe d'autres données publiées par Coindesk montrant une diminution du nombre de transactions au cours de la même période, passant de 603 à 577.

Les analystes cités par The Block ont ​​noté que si ce taux de croissance se poursuit jusqu'à la fin de l'année, 2024 pourrait approcher les records de capital investi et de nombre de transactions observés en 2021 et 2022.

Le rapport indique que les États-Unis continuent de dominer en termes de nombre de transactions et de capitaux investis. Cependant, cela pourrait changer. Thorne et Parker ont noté que les obstacles réglementaires pourraient forcer davantage d’entreprises à s’installer à l’étranger. Et si les États-Unis veulent rester une plaque tournante de l’innovation technologique et financière à long terme, les décideurs politiques doivent reconnaître l’impact de leurs actions ou inactions sur l’écosystème des cryptomonnaies.

Dans quoi investit le capital-risque ?
Les plus grosses transactions de capital-risque au cours des trois derniers mois ont été menées par la blockchain Monad (225 millions de dollars dirigée par Paradigm), la plateforme sociale Farcaster (150 millions de dollars dirigée par Paradigm), la blockchain Berachain (100 millions de dollars dirigée par Brevan Howard Digital et Framework Ventures) .

Au premier trimestre 2024, le capital-risque s'est concentré sur les protocoles de re-staking, les solutions d'interopérabilité entre les différentes blockchains de l'écosystème et les échanges décentralisés (DEX) avec support de produits dérivés. Les tendances du deuxième trimestre se sont orientées vers l’écosystème Bitcoin.

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L'une des startups de la nouvelle tendance crypto basée sur Bitcoin était le protocole de jalonnement BTC Babylon, qui a levé 70 millions de dollars sous la direction de Paradigm. Commentant ce cycle d'investissement inhabituel, le journaliste de Bloomberg, Muyao Shen, a noté que si le concept proposé par Babylon prend racine, le jalonnement de Bitcoin pourrait devenir aussi courant que le jalonnement d'autres crypto-monnaies.

Bitcoin est conçu sur la base de l'algorithme Proof-of-Work et ne peut pas être utilisé pour le staking, qui n'est mis en œuvre que sur les réseaux Proof-of-Stake tels que Ethereum ou Solana. Le jalonnement consiste à recevoir des revenus en pièces natives pour bloquer un dépôt.

Les investissements dans le secteur des solutions Bitcoin de deuxième niveau, ou réseaux dits L2, ont augmenté de 174 % par rapport au premier trimestre, pour atteindre 94,6 millions de dollars.

Les investisseurs sont ravis que l'écosystème Bitcoin verra davantage de cas d'utilisation pour l'espace de bloc, attirant des modèles comme DeFi ou NFT, ont écrit Thorne et Parker de Galaxy.

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Les analystes ont ajouté que, selon leurs observations, il existe au moins 65 projets s'identifiant comme des solutions de deuxième niveau basées sur la principale crypto-monnaie.

De nombreux experts considèrent Bitcoin non seulement comme un outil de stockage de valeur. On suppose que si Bitcoin parvient à développer un écosystème d’applications basé sur des contrats intelligents, cela pourrait avoir un impact positif sur son prix.

Les experts de Galaxy ont également noté que la plupart des capitaux investis au cours du trimestre considéré ont eu lieu dans les premières étapes de la collecte de fonds, représentant 78 % du total des investissements. Le rapport révèle que même si les entreprises en phase de développement ont des difficultés à lever des capitaux, cela pourrait être bénéfique pour le marché de la cryptographie à long terme.

Investissements et taux de change Bitcoin
Comme au premier trimestre, il n’y a aucune relation entre le prix du Bitcoin et le volume des investissements dans les startups crypto. Auparavant, on supposait que les investissements en capital-risque étaient corrélés au prix de la principale crypto-monnaie. Par exemple, l’absence de croissance du prix du BTC pourrait signifier que les fonds seront prudents et sélectifs lorsqu’ils investiront dans l’espace des crypto-monnaies.

Le rapport Galaxy confirme que la corrélation de longue date entre le prix du Bitcoin et l’investissement en capital-risque s’est rompue cette année : « Bien que le BTC ait considérablement augmenté depuis le début de l’année, le capital investi reste bien en dessous des niveaux observés lors de la dernière négociation du BTC au-dessus de 60 $. K dans les années 2021-2022."

Galaxy a suggéré que des catalyseurs tels que les ETF Bitcoin, les faillites de startups de cryptographie, l’incertitude réglementaire et les vents contraires macroéconomiques ont contribué à la divergence. Cependant, les analystes prédisent que de nouvelles augmentations du prix du Bitcoin pourraient entraîner une augmentation de l'activité de capital-risque au cours du second semestre.