Qu’est-ce qu’Eigen, qu’est-ce que le re-staking, qu’est-ce que le liquid staking, qu’est-ce que le re-staking liquide ?

Quels sont les risques ? (C'est une longue lecture, c'est bien documenté et pas seulement FUD)


Pour commencer, chaque projet et chaque jeton entrant dans cette catégorie sont conçus pour une seule chose, quelle que soit la raison pour laquelle ils le vendent, ils sont conçus pour offrir des rendements plus élevés sur les fonds mis en jeu/bloqués.

S’il est bien géré, cela offre aux investisseurs en crypto de meilleurs rendements et offre aux nouveaux projets une source de financement et de sécurité. S’il n’est pas bien géré, cela crée l’environnement parfait pour un système de Ponzi.

Cela a déjà été fait, des milliards de personnes ont déjà été arnaqués en utilisant ce piège à rendement plus élevé (bitconnect, Celsius et bien d'autres)

J'avais initialement prévu de publier ceci sous la forme d'un seul article, mais c'est trop d'informations.

Je veux que mes messages soient utiles à tous, cet article peut sembler inutile ou inutilement long, mais vous devez comprendre les étapes du processus et comment le risque augmente à chaque étape.

Cette recherche est le résultat de l'interrogation constante d'une personne souffrant de TOC léger et de nombreux problèmes de confiance cryptographique sur les mêmes projets🤔


On me pose beaucoup de questions sur les projets, beaucoup de ces projets sont des projets de re-staking ou des projets plus élevés sur l'échelle de risque. (re-staking liquide)


Certains de ces projets sur Binance incluent,

Omni, Renzo, Ether.fi, Altlayer, Pendle, Celo, LDO, Lista

Il y en a bien d'autres qui ne sont pas répertoriés sur Binance, également pour les besoins de ces articles, je me concentre sur les projets liés à l'ETH.

Même si vous ne détenez aucun projet de re-staking ou Defi dans votre portefeuille au comptant, cela vous affecte toujours, de plus en plus de projets de cryptographie investissent des fonds dans Eigen, re-staking, liquid staking et cela continuera de croître. (Il en sera de même pour le risque)

Comprendre cet espace est essentiel, cela pourrait être la prochaine grande avancée pour la cryptographie (et une opportunité de gagner de l’argent) ou conduire au prochain krach boursier.

Cela m'a pris des semaines de recherche, alors j'espère pouvoir essayer de résumer et d'expliquer de manière conviviale.

Cela ne sert à rien d'expliquer Eigen si vous ne comprenez pas Ethereum, Slashing, LST, etc., j'espère que vous le ferez d'ici la fin.

Vous devez comprendre comment vos fonds passent de Fiat-> Crypto -> Staked -> Liquid jalonné -> re-salked -> liquid re-saké.

Vous devez comprendre cela car à chaque étape, le risque augmente, ainsi que le temps (jours, semaines, mois) qu'il faudra pour remettre votre crypto en garde ou pour la retirer en monnaie fiduciaire.

J'ai essayé de garder cela aussi simple et facile à comprendre que possible.

Inclus dans la partie 1,

-Comprendre la blockchain Ethereum

-Comprendre le Slashing

-Comprendre le Lido

-Comprendre ce qu'est un LST/LSD (pas ce LSD, demandez de l'aide😂)

Commençons, (Bonne chance)

Éthereum,

  • Ethereum 2.0 est une blockchain de consensus de preuve d’enjeu.

  • L'ETH est jalonné par les validateurs pour maintenir et sécuriser le réseau.

  • Les validateurs se voient confier des tâches d’attestation et de proposition de blocs, ils sont indispensables au maintien du bon fonctionnement et de la sécurité du réseau.

  • Un jalonnement de 32 ETH est requis pour devenir validateur.

  • Actuellement, l’ETH compte plus d’un million de validateurs et de nœuds, soit plus de 32 millions d’ETH mis en jeu pour une valeur de plus de 115 milliards de dollars.

  • Un nœud ETH est l'ordinateur qui exécute le logiciel client ETH, il est connecté à d'autres nœuds du réseau.

  • L'exigence de mise de 32 ETH permet aux validateurs d'investir financièrement dans la sécurisation de la blockchain. S'ils se comportent mal, ils risquent d'être réduits.

  • Le slashing est extrêmement important à comprendre pour le jalonnement et surtout le re-jalonnement.

  • Le Slashing est le processus consistant à pénaliser les validateurs qui se comportent mal ou qui n'accomplissent pas correctement leurs tâches.

  • Le slashing peut entraîner la perte d'une partie ou éventuellement de la totalité de vos fonds, la moyenne est de 1,08 ETH/32ETH, le risque possible de perte totale n'est applicable que pour arrêter une attaque coordonnée par un grand nombre de validateurs.

  • Le slashing se produit rarement en raison d'actes malveillants, cela se produit principalement pour des raisons telles que des pannes de courant, des problèmes matériels ou une simple erreur humaine. (Si un nœud est hors ligne et n'exécute pas sa tâche, il s'agit d'un événement slashable).

  • Si un validateur est réduit, il est supprimé de l'ensemble des validateurs pendant 36 jours, il ne peut pas valider ni gagner de récompenses pendant cette période.

  • Ethereum est tellement sécurisé grâce à ce système risque-récompense qu’il est bien trop coûteux d’agir de manière malveillante.

  • Les validateurs ETH gagnent entre 4 et 6 % d'APY (rendement annuel en pourcentage)

  • L'APY est le pourcentage de rendement annuel gagné pour le jalonnement, il comprend les intérêts composés, en crypto, il varie en fonction du prix et de la période pendant laquelle vos fonds sont bloqués dans le jalonnement.

  • Les fonds des validateurs ETH sont verrouillés pendant le jalonnement (sans Eigen), ils ne peuvent pas être utilisés pour le trading ou quoi que ce soit d'autre pendant le jalonnement.

Lire DAO

Mon explication dans Lido pour cet article ne fait référence qu'à l'ETH, Lido propose de nombreux LST différents sur différentes chaînes, j'ai inclus des images à la fin qui le montrent.

À propos du Lido,

  • Lido est une DAO (organisation autonome décentralisée)

  • Simplifié, un DAO n'est contrôlé par aucune entité unique, il permet une gouvernance par la communauté.

  • Le jeton natif du Lido est LDO, LDO sert de jeton de gouvernance pour le Lido DAO, il est utilisé pour les droits de vote de la communauté sur le réseau.

  • Il existe de nombreux autres projets comme Lido, Lido est de loin le plus gros (il présente potentiellement le plus de risques)

  • Jusqu'à 35 % des 115 milliards de dollars misés sur l'ETH ont été misés via le Lido au cours des dernières années. (Cela peut avoir de l'importance)

  • Lido n'est pas une solution de garde, ils ne prennent pas la garde des ETH mis en jeu via leur protocole.

  • Lido dirige les utilisateurs finaux ETH, en chaîne, via des contrats intelligents, via des nœuds, vers les validateurs, l'ETH est toujours en auto-garde.

Alors, que fait concrètement le Lido ?

Si, comme moi, vous n'avez pas de 32ETH de rechange pour devenir un validateur ETH, vous pouvez utiliser un protocole de jalonnement liquide comme Lido.

Vous pouvez prendre votre 0,1 ETH et le miser via Lido pour obtenir des récompenses, ils mettent en commun tous les fonds de nos pauvres 🥺 et les utilisent pour financer des validateurs et des opérateurs de nœuds de confiance sur le réseau ETH.

Les validateurs font tout le travail acharné, ils ont le matériel (nœuds), ils obtiennent 4 à 6 % d'APY, Lido prend 10 % (répartis entre les validateurs et Lido DAO), vous obtenez 90 % de la récompense APY.

Mais attends, il y a plus,

Non seulement vous pouvez être inclus dans les récompenses de mise, mais vous pouvez également utiliser cet argent pendant qu'il est bloqué dans la mise.

Pour dire les choses très simplement, (Désolé pour tous ceux qui le savent déjà)

Si vous avez déjà vu votre crypto-monnaie préférée mais qu'elle est précédée de lettres étranges (stETH, wETH, rETH) et que vous ne comprenez pas pourquoi, laissez-moi vous expliquer, ce sont des LST (jetons de mise liquide), ils se déclinent en de nombreuses variantes mais ils sont trop simplistes. veut dire la même chose.

Un LST n'est qu'un jeton pour représenter l'actif mis en jeu.

Si vous avez 0,1 ETH et que vous le misez via le Lido, ils vous donneront 0,1 stETH.

stETH a la valeur de l'ETH (généralement à quelques dollars près)

Avec ce stETH, vous pouvez maintenant faire ce que vous voulez, vous pouvez l'échanger, le convertir, vous pouvez l'utiliser dans Defi, votre ETH (natif) vous rapporte toujours des récompenses de mise avec Lido.

Lorsque vous souhaitez récupérer vos récompenses ETH + APY, vous rendez le stETH au Lido, ils brûlent le stETH retourné et ils vous rendent votre ETH et vos récompenses, cercle fermé.

Si vous ne restituez pas le stETH, vous ne pourrez pas récupérer vos récompenses ETH+.

Il s'agit d'une explication très simplifiée, il existe d'autres moyens de racheter, d'assurer et de tirer parti de vos jetons Liquid Staking, ils ajoutent aux risques que j'aborderai dans la partie 2.

De nombreux membres de la communauté cryptographique estiment que Lido constitue une menace pour l’ETH et la décentralisation des réseaux, car ils contrôlent une grande partie de l’offre d’ETH mise en jeu.

Beaucoup pensent que cela permet aux validateurs financés par le Lido de manipuler le réseau ETH pour obtenir plus de MEV (valeur maximale extractible)

Trop simplifié, cela signifie que les validateurs peuvent manipuler l'ordre des transactions dans les blocs qu'ils créent pour plus de profit. Fondamentalement, ce serait comme payer la sécurité (ETH Validators) dans une boîte de nuit pour éviter la file d'attente.

Chaque blockchain a certains seuils qui permettent de plus en plus de contrôle, à 33 % les validateurs peuvent ralentir un réseau, à 51 % ils peuvent bifurquer un réseau, à 66 % ils peuvent doubler les dépenses, arrêter ou annuler une transaction.

La domination de Lidos a chuté ces derniers temps avec de plus en plus de projets entrant dans cet espace, des projets comme Eigen.

De nombreux membres de la communauté crypto se réjouissent de cette diminution de la domination.

Tout projet ou entité unique qui contrôle suffisamment de fonds mis en jeu présentera toujours un risque.

De nombreux autres DAO de Liquid Staking ont voté et accepté de plafonner leur offre maximale, ceci pour la décentralisation et la sécurité des blockchains.

En 2022, le Lido DAO a voté contre un plafonnement de son offre d’ETH mise en jeu.

Le Lido DAO estime qu'il est beaucoup plus sûr d'avoir ce contrôle entre les mains d'un DAO contrôlé par une grande communauté, ils estiment que cela pose moins de risques que de permettre à une seule entité, CEX ou fonds d'acquérir ce contrôle.

Jusqu'à présent, le Lido a été géré de manière raisonnable et ne présentait pas de risques majeurs. J'utilise le Lido comme exemple car à l'avenir, d'autres projets pourraient détenir suffisamment de fonds mis en jeu et pourraient ne pas être gérés avec la même intégrité, des projets comme Eigen.

Fin de la partie 1😅

Comprendre tout cela est crucial pour comprendre la partie 2, peut-être que maintenant vous comprenez pourquoi j'ai divisé ce post en 2 parties (c'était la partie la plus facile 😳)

La plupart des risques dont je parle dans la partie 2 n’auront de sens que si vous comprenez comment fonctionnent les jetons Ethereum, Slashing et Liquid.

Si vous avez des questions, n'hésitez pas à les poser, j'ai simplifié cela pour qu'il soit convivial, si vous voulez une explication plus approfondie sur quelque chose, demandez simplement.

Dans la partie 2

  • Je parlerai longuement d'Eigen, j'ai fait beaucoup de recherches à ce sujet.

  • Je discuterai de la controverse entourant le lancement d'Eigens, Airdrop, les délits d'initiés et la politique pro VC.

  • J'expliquerai comment les fonds gagés et liquides sont utilisés via Eigen et les risques accrus de réduction.

  • J'expliquerai comment, s'il n'est pas géré correctement, l'Eigen pourrait conduire à une manipulation massive et à une collusion pour des rendements plus élevés.

  • Je vais vous expliquer comment fonctionne le re-staking liquide (Renzo, Etherfi)

  • Je soulignerai les risques élevés d’arnaque APY.

Si vous êtes arrivé jusqu'ici, félicitations🤙

Si vous avez trouvé cela utile et informatif, les commentaires sont toujours appréciés.

J'écris et recherche tous mes messages, je maintiens ce que je publie, cela étant dit, si j'ai raté quelque chose ou si quelqu'un a quelque chose à ajouter, je serais heureux d'apprendre et de confirmer/mettre à jour le message.

Merci d'avoir lu

Paix.

Une liste de projets LST sur Ethereum 👇 (Il y en a bien plus sur d'autres chaînes)

Listes montrant les grandes quantités de LST sur plusieurs chaînes👇, j'ai essayé d'inclure le lien mais il n'a pas été pris en charge.

#ListaMegadrop #altcoins #IntroToCopytrading #TheWolfThatWins