L’adoption à grande échelle d’une nouvelle technologie prend du temps. Aux États-Unis, il a fallu 78 ans pour que les voitures atteignent un taux de pénétration de 92 %, 48 ans pour que l’électricité domestique atteigne un taux de pénétration de 100 % et 26 ans pour qu’Internet atteigne un taux de pénétration de 88 %.

Le temps requis pour l'adoption à grande échelle de ces technologies est de plus en plus court, mais pourquoi le concept de blockchains telles que Bitcoin, Ethereum et Crypto a-t-il réussi à pénétrer dans la conscience publique mondiale, alors que la plupart des gens n'ont jamais réellement utilisé Crypto ? ? service? Il peut y avoir cinq raisons principales : premièrement, il n'y a pas de canaux d'entrée pour les fonds institutionnels ; deuxièmement, il n'y a pas de canaux d'entrée pour les utilisateurs ordinaires ; troisièmement, il y a un manque d'objectifs d'investissement qui répondent aux goûts du public ; pour que la plupart des développeurs entrent dans l'industrie ; cinquièmement, Infra ne peut pas prendre en charge les applications à grande échelle.

Mais ce qui est passionnant, c’est qu’il existe certains signes dans ce marché baissier qui sont propices à une adoption massive de la cryptographie plus rapidement.

1. Bitcoin Spot ETF : Si le canal d'entrée pour les fonds traditionnels est ouvert, des dizaines de milliards de fonds devraient être introduits

Le 11 août, la SEC américaine a prolongé le délai d’examen des applications d’Ark Investment Mangement et d’ETF au comptant Bitcoin de 21 Shares. Il existe différentes voix sur le marché concernant la possibilité d’approbation d’un ETF Bitcoin spot :

Le PDG de Galaxy, Mike Novogratz, a déclaré lors de l'appel aux résultats que ce n'était qu'une question de temps avant qu'un ETF au comptant Bitcoin soit approuvé, peut-être dans "quatre à six mois", selon des "sources" au sein de BlackRock et d'Invesco dans une interview avec Bloomberg. , Cathie Wood, fondatrice d'ARK Invest, estime que si la SEC souhaite approuver un ETF Bitcoin, elle approuvera plusieurs ETF à la fois ; l'ancien directeur de l'application Internet de la SEC, John Reed Stark, estime que la SEC actuelle ne sera pas motivée par une série de Il existe des raisons impérieuses d’approuver la demande d’un ETF au comptant Bitcoin, mais si le prochain président est un républicain, la SEC pourrait réduire ses efforts d’application des crypto-monnaies et être plus susceptible d’approuver un ETF au comptant Bitcoin et de prendre d’autres mesures cryptographiques importantes. Actions réglementaires amicales.

Si un ETF au comptant Bitcoin est approuvé à l’avenir, investir dans Bitcoin deviendra plus facile. Le marché boursier américain est dominé par les institutions, les investisseurs institutionnels étant représentés par des fonds communs de placement représentant 55 %. La recherche de l'approbation de la SEC pour les ETF au comptant Bitcoin est principalement motivée par plusieurs fonds communs de placement. Par conséquent, si l’ETF au comptant Bitcoin est coté à l’avenir, il pourrait non seulement attirer des investisseurs potentiels des principaux marchés boursiers du Nasdaq, de la Bourse de New York et du CBOE, mais plus important encore, il faciliterait l’entrée d’institutions à gros capital. échelle.

Si l’ETF Bitcoin spot est coté, combien de fonds apportera-t-il ? Selon l'analyse statistique de NYDIG, les produits actuels liés au Bitcoin (y compris Grayscale Bitcoin Trust, Bitcoin Futures ETF et Bitcoin Spot ETF dans d'autres pays) ont des actifs sous gestion de 28,8 milliards de dollars américains. Ces données ne prennent en compte que l'échelle de financement des produits divulgués publiquement. Sur cette base, NYDIG estime que la cotation des ETF au comptant Bitcoin pourrait générer une nouvelle demande de 30 milliards de dollars américains.

2. PayPal USD Stable Coin : le canal d'entrée pour les utilisateurs ordinaires a été ouvert et il devrait introduire des dizaines de millions de nouveaux utilisateurs.

PayPal est l'une des sociétés de paiement mobile les plus connues au monde, couvrant 202 pays et régions, prenant en charge 24 devises. Des millions d'entreprises acceptent Paypal comme mode de paiement, avec plus de 400 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde.

Le 8 août, PayPal a lancé PayPal USD (PYUSD), un stablecoin en dollars américains pour les transferts et les paiements sur Ethereum. Le stablecoin est émis par Paxos Trust Company et est adossé à 100 % à des dépôts en dollars américains, à des bons du Trésor américain à court terme et à des équivalents de trésorerie similaires. PayPal est devenu la première grande entreprise de technologie financière à adopter les transferts de paiement en monnaie numérique.

Les clients PayPal éligibles pourront transférer des PYUSD entre PayPal et des portefeuilles externes compatibles. Ils peuvent utiliser PYUSD pour effectuer des paiements peer-to-peer. Ils peuvent également sélectionner PYUSD pour payer les marchands. Les utilisateurs peuvent également transférer des PYUSD entre PYUSD et PayPal. crypto-monnaies prises en charge. Effectuez un échange. Jose Fernandez da Ponte, vice-président de PayPal, a déclaré dans une interview qu'actuellement, le PYUSD n'est disponible que via les portefeuilles PayPal, mais que l'objectif est de rendre le PYUSD adoptable sur les principales bourses centralisées.

La vision de PayPal est de devenir le lien entre les monnaies fiduciaires et le Web3, permettant l’adoption généralisée des systèmes de paiement stables. À cet égard, par rapport aux pièces stables en dollars américains (USDT, USDC, etc.) dans l'industrie de la cryptographie, PayPal USD présente un avantage naturel dans son effet de hors-circulation. S'appuyant sur les 400 millions d'utilisateurs actifs mensuels de PayPal, il est. devrait présenter des dizaines de millions de nouveaux utilisateurs à l'utilisateur Crypto.

3. Boom du RWA : RWA est le point de départ permettant aux institutions traditionnelles de participer à la construction conjointe de Crypto.

Au cours des six derniers mois, le RWA est devenu un sujet brûlant sur le marché et les discussions communautaires à ce sujet sont très intenses.

Les partisans pensent que RWA introduira des actifs et des revenus du monde réel, ce qui augmentera considérablement la taille des actifs de Crypto. En termes de tokenisation et de règlement des RWA hors chaîne, bien qu'il n'y ait aucun moyen d'être complètement sans confiance comme les Crypto Native Assets, il existe également des mécanismes de compensation et de règlement plus ingénieux « basés sur des garanties, des gages, des arbitrages et des jeux ». Cela rend la crypto plus connectée au monde réel, en particulier aux protocoles de prêt DeFi, qui ont bénéficié des taux d'intérêt élevés sur les obligations du Trésor américain pendant le cycle de hausse des taux d'intérêt de la Fed et ont trouvé un modèle commercial pour obtenir un investissement continu « sans risque ». revenus, du moins à court terme.

Les opposants estiment que la plupart des projets RWA ont encore une confiance centralisée dans la « conformité » et « l'audit », et qu'il n'y a aucun moyen de réaliser pleinement le Trustless, ce qui n'est pas conforme à l'esprit de Crypto. Dans le même temps, la meilleure direction pour le développement des RWA est désormais la tokenisation des obligations du Trésor américain sur la base du protocole de prêt DeFi. Le rendement élevé de l'actif sous-jacent des obligations du Trésor montre simplement que les attentes d'inflation sont élevées. devrait avoir lieu avec les mots « Finance » écrits dans le bloc de genèse. Le ministre est sur le point d'un deuxième cycle de sauvetage du secteur bancaire » « Crypto-or numérique » comme Bitcoin.

Nous avions également publié un article sur RWA fin mars, nous pensions à cette époque que RWA pourrait être le prochain moteur de DeFi. Bien sûr, je pense toujours qu’il y aura des opportunités dans le sens de RWA. Sur le marché baissier, nous entendons souvent diverses opinions dans l'industrie : « Il n'y a pas de nouvelles cibles d'actifs »... Dans ce cas, cela coïncide également avec l'émergence de divers signes d'institutions traditionnelles entrant dans la crypto si le prochain cycle est motivé. par les grandes institutions traditionnelles et les grands fonds, sur un marché haussier, nous ne pouvons pas ignorer complètement les RWA.

RWA pourrait être le premier point de départ pour les grandes institutions traditionnelles souhaitant participer à la co-construction de Crypto. Tout comme PayPal, il est entré dans Crypto avec la monnaie stable du dollar américain PYUSD. Il s'agit en fait d'un RWA avec des revenus d'obligations du Trésor américain « sans risque », mais à ce stade, il n'y a pas de distribution de revenus aux détenteurs de PYUSD. portant des pièces stables" à l'avenir. devenir un projet majeur.

Quand on regarde les decks de certains projets, on voit souvent des visions proches de « réformer telle ou telle vie ». Peut-être que ce cycle doit donner un peu de temps aux institutions traditionnelles. Peut-être ont-elles vu des opportunités et ont-elles décidé de se révolutionner grâce à la blockchain et à la crypto.

4. Chaînes prenant en charge plusieurs langages de programmation : devraient introduire des millions de développeurs Web2

Dans l'industrie, deux logiques s'exécutent en même temps pour le langage de programmation Web3.

L'une est l'exploration de nouveaux langages qui présentent des avantages uniques dans certains nouveaux scénarios d'application. Par exemple : le langage Cairo qui est plus convivial pour l'application ZK, le langage Move qui est plus convivial pour la vérification formelle et le langage de programmation fonctionnel DeepSEA qui donne la priorité à la sécurité.

L'autre concerne des chaînes telles que zkSync, Risczero et VRRB qui prennent en charge plusieurs langages de programmation, qui aident des millions de développeurs Web2 à entrer dans l'industrie Web3. Afin d'attirer davantage de développeurs pour développer et créer des applications dans l'écosystème, les couches 1 et 2 actuelles nécessitent des récompenses de hackathon élevées et des fonds d'investissement écologiques pour attirer un nombre extrêmement limité de développeurs. Si la blockchain prend en charge plusieurs langages de programmation, elle aura un grand avantage pour attirer davantage de développeurs Web2. Après tout, il n’existe actuellement que quelques centaines de milliers de développeurs Web3, alors qu’il existe plus de 10 millions de développeurs Web2. En conséquence, il est plus probable qu’elle crée un écosystème plus prospère et capte davantage de valeur.

Nous reconnaissons ces deux logiques, toutes deux bénéfiques au développement de l’industrie.

5. L'infrastructure est sur le point d'être prête et des applications blockchain à grande échelle devraient naître

Lors du Sommet de Shanghai de 2017, concernant la question de savoir « pourquoi nous n'avons pas encore eu de véritables applications de blockchain à grande échelle », Vitalik a attribué la question au « facteur le plus important entravant l'application à grande échelle de la blockchain : les obstacles techniques ». Et a déclaré que la priorité absolue était d’améliorer l’évolutivité de la blockchain.

Après de nombreuses années, l’écosystème Ethereum a développé une matrice d’expansion de couche 2 prospère pour l’évolutivité. Les performances des couches 2 telles que Optimism, Arbitrum, StarkNet, zkSync, Polygon, Scroll, Taiko, etc. seront considérablement améliorées par rapport à la couche 1 d'Ethereum. De plus, la blockchain modulaire connaît également un développement rapide. Des projets tels que Celestia, Polygon Avail et Rooch ont le potentiel de prendre en charge des applications blockchain à grande échelle dans leurs domaines respectifs.

En bref, par rapport aux cycles précédents, le développement de Crypto Infra au cours de ce cycle a été considérablement amélioré. Le facteur le plus important entravant l'application à grande échelle de la blockchain dans ce cycle n'est peut-être plus les obstacles techniques et l'évolutivité.