Le plus étrange n’est pas que $TLM soit entré dans le classement, mais qu’il ait grimpé de 13,48% alors que le taux de financement reste à -0,3238%. Le prix est à 0,0016 $, avec un plus haut et un plus bas sur 24 h de 0,00160000 / 0,00136400. Ce mouvement montre que ceux qui jouent les shorts sont plus pressés que ceux qui jouent les longs : le résultat, c’est que le comptant est soulevé petit à petit.
Je l’ai d’abord traité comme un cas « porté par l’émotion, mais sans que le comptant soit totalement absent ». Transactions sur le comptant en 24 h : 2,41 M$, et sur les contrats : 8,37 M$. Le ratio contrats/comptant est de 3,5x, ce qui indique que la force principale provient encore des produits dérivés, pas d’une hausse pure et simple menée par le comptant. Le problème, c’est que 49 972 transactions ont poussé le prix du comptant jusqu’à proximité du plus haut intraday : si les shorts acceptent encore de payer un taux de financement négatif, ce n’est pas un consensus unidirectionnel haussier ; ça ressemble plutôt à des shorts qui poussent le prix à la hausse depuis le haut.
Regardons aussi l’open interest : le contrat de $TLM affiche 1 517 636 537 unités OI, ce qui n’est pas négligeable. Le prix monte, l’OI reste accroché, et le financement devient encore plus négatif. Dans ce type de structure, je ne poursuis généralement pas une cassure, car ensuite ça peut facilement se transformer en « les shorts continuent d’ajouter, et le prix est encore pressé un peu », et une rechute peut aussi emporter les retardataires.
Mon action est très directe : je ne poursuis pas un long au-dessus de 0,0016 $. Je place un ordre de repli, proche de 0,00148, pour tester une position de 2%, avec un stop-loss placé sous 0,00142. Si on repart à la hausse mais que le taux de financement reste fortement négatif, seulement là je considérerai de suivre un autre ordre de cassure, mais plus léger. Pour cette fois, ce titre entre dans le classement non pas parce que les fondamentaux ont soudainement changé : c’est le contrat qui a d’abord fait monter la fièvre, le comptant s’y est temporairement adapté, mais la force n’est pas encore suffisante pour que je rentre lourd.
Ce type de coin a le plus de chances de perdre sur « avoir raison sur la direction, mais se tromper sur le timing ». $TLM #TLM
Si vous perdez, ne me cueillez pas. Si vous gagnez, offrez-moi un café.