Ce soir, le spectacle de la Réserve fédérale n'est pas tant la baisse des taux d'intérêt, mais la décision d'ouvrir ou non le robinet ! La Réserve fédérale a officiellement mis fin à la réduction de son bilan (QT) le 1er décembre. Les réserves des banques ont maintenant chuté à des niveaux de tension de financement, même le taux de
#SOFR atteint périodiquement le plafond du taux politique. Cela signifie que le système bancaire américain entre lentement dans une situation de tension de liquidité !
💸 Le véritable point d'intérêt : le bilan va s'élargir ! Une baisse des taux de 25 points de base n'est plus le point central. Le signal le plus important envoyé par la Réserve fédérale sera la direction de sa stratégie de bilan.
La Réserve fédérale devrait clairement exposer comment elle prévoit de passer à un plan d'achat de gestion des réserves. Cela revient essentiellement à un assouplissement déguisé.
#EvercoreISI prévoit que ce plan pourrait commencer dès janvier 2026. Environ 35 milliards de dollars devraient être investis chaque mois dans l'achat de bons du Trésor, ce qui entraînerait une augmentation annuelle du bilan de plus de 400 milliards de dollars.
La banque américaine prévoit que la Réserve fédérale annoncera à la fin de sa réunion cette semaine un plan d'achat de gestion des réserves d'environ 45 milliards de dollars par mois.
⚙️ Pourquoi doit-on injecter des liquidités ? Le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a déclaré que cette mesure est essentielle pour maintenir l'ordre sur le marché des repo et pour une transmission fluide de la politique monétaire de la Réserve fédérale. En termes simples, sans injection de liquidités, le système va se bloquer !
À mon avis, l'injection de liquidités est une nécessité impérieuse, le système bancaire est déjà à court d'eau, l'action d'élargissement du bilan de la Réserve fédérale n'est pas une question de volonté, mais de nécessité ! Peu importe si c'est 35 milliards ou 45 milliards, le tournant de la liquidité est désormais inévitable. Que faut-il surveiller ce soir ? Ne vous concentrez pas uniquement sur la baisse des taux, prêtez une attention particulière à la description dans le document d'implémentation concernant le calendrier de lancement du plan
#RMP et son ampleur mensuelle. C'est le signal clé qui déterminera si
$BTC peut franchir la barre des 96 000 dollars.