npo

•Les progrès de l’extension CPO de Nvidia sont plus rapides que prévu. Le commutateur Spectrum-X CPO est entré en phase de production en série, grâce à l’amélioration des rendements des fournisseurs de composants clés.

•Prévisions d’expédition des commutateurs d’extension CPO de Nvidia : 15k au 4e trimestre 2026 / 16k au 1er trimestre 2027 / 30k au 2e trimestre 2027 / 100k en 2027.

•Scale Up OE : Nous avons révisé nos estimations 2027E / 2028E à 6,5M / 42M, tout en conservant NVL576 inchangé, mais avec des performances T4 plus lentes (possiblement au 1er trimestre 2028). •Avancement en parallèle du CPO VRU NVL576 (QM5 + 4 OEs) et du NPO (QM5 + 4 OEs avec sockets), malgré le fait que nous maintenions une adoption intégrale du NPO sur ce cycle.

•Dans la conception étendue Feynman du CPO, des OEs de 6,4T pouvant aller jusqu’à l’emballage QM6. Envisage favorablement •Lumentum – soutien rapide de l’évaluation grâce à l’accélération du CPO ; contribution des revenus CPO/NPO de 12 % / 26 % pour CY27/CY28 respectivement.

•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – bénéficiaires de contenu plus élevé pour le CPO que pour le NPO. •Semtech (SMTC) – exposition TIA/Driver pour le NPO ; offre contrainte.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE