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Aperçu des résultats T4 de Micron pour l’exercice 2026 — Mes 3 points à surveiller pour $MU

Les résultats de Micron cette semaine constituent le véritable test du supercycle de la mémoire.

Voici mes 3 points clés à surveiller pour l’exercice 2026 T4 :

1. Marge brute : pourront-ils dépasser 86 % ? Le trimestre dernier était à 84,2 %. Le passage au HBM sera le facteur déterminant.

2. Chiffre d’affaires HBM : dépassera-t-il 4 Md$ ? Ce chiffre donnera le ton pour les indications de l’exercice 2027.

3. Guidance Capex : augmentent-ils l’offre trop vite ? Si le capex reste discipliné, le supercycle continue.

Mon avis : Oui, une marge à 86 % est possible ce trimestre, mais cela pourrait être un sommet. Je m’attends à ce que le supercycle de la mémoire dure jusqu’à la mi-2027 avant de commencer à se normaliser.

Ma stratégie : je suis neutre à légèrement baissier juste après la publication — risque classique « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » — puis je cherche à acheter la baisse.

Comment vous positionnez-vous ? Vous êtes plutôt haussier ou baissier sur $MU après le T4 ?

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