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Le marché mondial de l’énergie vient d’enregistrer de fortes variations alors que le prix du gaz naturel en Europe a officiellement franchi pour la première fois depuis le début de l’année 2023 le cap des 80 euros/MWh. Dans le même temps, le prix du pétrole brut WTI a également bondi de 2,00% sur la journée, pour atteindre 96,14 USD le baril, reflétant des inquiétudes croissantes quant au risque de resserrement de l’offre en énergie.

Cette évolution est particulièrement importante car l’énergie est un facteur clé qui influence directement l’indice mondial de l’inflation. Le fait que le pétrole et le gaz fixent tous deux de nouveaux records de prix va raviver la pression inflationniste, bouleversant complètement les anticipations du marché concernant la trajectoire de réduction des taux des grandes banques centrales.

Pour le marché financier en général, la hausse des coûts de l’énergie entraîne souvent une progression du dollar américain et des rendements des obligations du Trésor américain, ce qui pèse sur la baisse des marchés boursiers. Lorsque les coûts d’entrée des entreprises augmentent, le risque de récession avec inflation (stagflation) est à nouveau remis dans la balance.

Sur le marché des crypto-actifs, un contexte macroéconomique plus restrictif et une psychologie d’évitement du risque ralentiront directement l’arrivée de nouveaux capitaux dans le $BTC . Lorsque les investisseurs privilégient la préservation du capital face aux pressions inflationnistes, le marché crypto à court terme pourrait faire face à des phases de correction et à une forte différenciation, guidées par la liquidité macro. ⚡

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Le ministre des Finances américain Scott Bessent a récemment fait une déclaration notable à l’Université Southern Methodist (Texas), appelant publiquement la Banque centrale du Japon (BOJ) à relever ses taux lors de la prochaine réunion. Dans le même temps, le marché mondial de l’énergie a fortement vacillé lorsque le prix du gaz en Europe a bondi de 6,8 % pour atteindre 80,98 euros par mégawattheure, enregistrant son plus haut niveau depuis janvier 2023.

Cette intervention rare du chef du ministère des Finances américain montre que les attentes concernant une hausse de 25 points de base du gouverneur Kazuo Ueda deviennent de plus en plus fortes, alors que le prix du gaz en Europe a doublé depuis le déclenchement du conflit au Moyen-Orient. Le double choc lié à l’énergie coûteuse et à l’inversion de la politique monétaire menace de raviver les pressions inflationnistes à l’échelle mondiale.

Pour les marchés financiers traditionnels, le scénario d’un resserrement monétaire de la BOJ combiné à une hausse des coûts de l’énergie pourrait déclencher une vague de sortie des positions de carry trade en yens. Cela ferait grimper les rendements obligataires mondiaux, exerçant une pression sur les taux de change et affaiblissant l’appétit pour le risque des grands flux de capitaux.

Les marchés des cryptomonnaies ne peuvent pas échapper aux fortes secousses, alors que la liquidité en USD subit des pressions dans le cadre d’une restructuration. Les investisseurs $BTC c doivent surveiller de près la réaction de la BOJ et l’évolution des prix de l’énergie, car dans un contexte où le scénario de carry trade s’inverse et où l’inflation revient, cela pourrait déclencher des ajustements à court terme avant que les flux de capitaux ne se stabilisent sur une nouvelle tendance. 📉

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