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📊 la contradiction de l’inflation — bon aujourd’hui, avertissement demain
Les données macro d’août ont raconté deux histoires en même temps. L’inflation sous-jacente (CPI core) est tombée à 2,4% en glissement annuel (YoY) — le niveau le plus bas depuis février 2026, s’approchant réellement de l’objectif de 2% de la Fed. Des progrès réels. Mais l’inflation core mensuelle a atteint 0,3% — au-dessus de l’ensemble de la fourchette des prévisions des analystes. Et l’IPP a bondi à 5,4% en glissement annuel — porté par l’énergie, avec un Brent de retour au-dessus de 111 $ après des attaques des Houthis contre des infrastructures saoudiennes. La chaîne d’approvisionnement est chaude. Ce qui apparaît dans l’IPP aujourd’hui se retrouve dans l’IPC dans 2 à 3 mois. Les bonnes données d’inflation de septembre ne tiendront peut-être pas jusqu’en octobre. La probabilité d’une hausse en décembre est restée au-dessus de 70% tout le mois. 🧠

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