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Est-ce qu'une hausse des taux est certaine pour la semaine prochaine ? La réponse courte est qu'une hausse des taux par la Banque Centrale Européenne la semaine prochaine est presque certaine. Une augmentation de 25 points de base, ce qui porterait le taux de dépôt à environ 2,25 %, bénéficie d'un large soutien au sein du Conseil de Gouvernance—y compris de la part de membres généralement accommodants. Les marchés ont déjà intégré ce mouvement, donc la décision elle-même est peu susceptible de surprendre les investisseurs.

Ce qui compte réellement, ce n'est pas la hausse, mais ce qui vient après. L'attention se tournera vers Christine Lagarde et ses orientations sur la politique future. La zone euro se trouve dans une position difficile : l'inflation a grimpé à 3,2 %, alimentée en partie par des chocs énergétiques liés aux tensions géopolitiques, tandis que la croissance économique s'affaiblit. Cela crée un dilemme politique classique : serrer trop les boulons et risquer une récession, ou ne pas en faire assez et laisser l'inflation persister.

Il y a des signes précoces que les pressions inflationnistes se propagent, mais elles ne spiralent pas encore. La croissance des salaires reste contenue, et seules une partie des entreprises augmentent agressivement leurs prix. Cela donne à la BCE un peu de marge pour rester flexible. Cependant, maintenir la crédibilité sur l'inflation reste critique, c'est pourquoi cette hausse est perçue comme nécessaire malgré le ralentissement de la croissance.

En regardant vers l'avenir, les économistes sont divisés. Certains s'attendent à plusieurs hausses supplémentaires cette année si l'inflation reste élevée, tandis que d'autres estiment qu'une ou deux autres manœuvres suffiront. Les marchés penchent actuellement vers une voie plus prudente, intégrant environ une à deux hausses supplémentaires, avec septembre vu comme le moment le plus probable pour la prochaine étape—si cela se produit du tout.

En essence, la hausse de juin est déjà un fait accompli. La véritable incertitude réside dans le chemin au-delà. La BCE est susceptible de mettre l'accent sur une approche dépendante des données, équilibrant les risques d'inflation contre une économie fragile. Cela signifie que les décisions futures dépendront fortement des données entrantes, en particulier des tendances inflationnistes et des prix de l'énergie, plutôt que d'un plan fixe.
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🚨 L'Europe choque les traders de crypto avec des plans d'augmentation des taux — Discutons de l'impact

Vous réagissez trop aux nouvelles de paix, aux gros titres de guerre soudains… mais sous la surface, quelque chose de grand vient de changer, et cela peut lentement affecter la crypto. La BCE signale maintenant qu'une augmentation des taux est possible le mois prochain. Même une petite inflation et ils sont prêts à agir. Cela signifie que l'histoire de la réduction des taux est en train de se briser et que le resserrement revient.

Maintenant, une chose simple — une augmentation des taux ne retire pas les euros, mais rend l'argent plus difficile à obtenir et plus lent à circuler. Les prêts diminuent, les dépenses ralentissent, les détaillants deviennent plus prudents. Donc, l'argent est toujours là, mais le flux devient faible. Et un flux faible = une liquidité faible pour le marché.

L'euro peut devenir légèrement plus fort, mais le risque de guerre et d'énergie limitera cela. Donc, pas de véritable soulagement, juste des conditions plus strictes.

Du côté de la crypto — cela touche les dérivés. L'Europe a déjà un faible effet de levier en raison des règles, et maintenant cela ajoute plus de pression. Auparavant, le marché était autour de 60 % de dérivés, maintenant il peut se rapprocher de 50 %. Cela signifie moins de levier, moins de momentum, des mouvements plus faibles. Les gens n'augmentent pas le risque ici, ils le réduisent.

Le comportement des détaillants change également — moins de dépenses, achats retardés, plus de liquidités. Les traders évitent le levier ou passent au marché au comptant. Donc, l'activité ralentit partout. Même certains de mes amis vivant en Europe me disent que les choses semblent déjà plus tendues au niveau du sol, des dépenses plus prudentes, moins de prise de risque.

Le résultat final — pas de tendance haussière, pas de crash instantané. Vous obtenez un marché chaotique, de fausses ruptures, des pompes courtes qui ne durent pas.

La vérité réelle — il s'agit d'une compression lente de la liquidité, le marché ne le voit tout simplement pas encore.

Et si la même situation se poursuit jusqu'au début d'avril sans amélioration appropriée, les États-Unis ne sont pas loin d'une pression similaire sur l'augmentation des taux, ce qui peut rendre les choses encore plus strictes à l'échelle mondiale.

Si vous êtes en Europe, dites-moi ce que vous voyez autour de vous, y a-t-il un changement réel dans les dépenses ou l'activité commerciale ?

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