Le graphique des cycles dit une chose. Le marché d’aujourd’hui en dit une autre. 👇
Si l’on superpose les cycles, le schéma est connu : 2014-15, 2018-19 et 2022-23 ont connu leur capitulation, leur longue phase latérale ennuyeuse et leur reprise entre 12 et 18 mois avant le halving suivant. Transposé à aujourd’hui, cela situerait le creux entre octobre 2026 et janvier 2027, avec 2027 comme année d’accumulation et 2028-29 comme phase d’expansion.
Ça semble cohérent. Le problème, c’est que le contexte ne colle pas au schéma :
📉 BTC à 68.700 $, au plus bas depuis 12 semaines et en baisse de 45 % par rapport aux 126.080 $ d’octobre 2025.
💥 1.600 M$ liquidés en 24 h, 185 mille traders.
😰 L’indice Fear & Greed à 20, peur extrême.
🏦 Près de 1.900 M$ de sorties des ETF au comptant ce mois-ci.
🏛️ 84 % de probabilité d’une hausse des taux en décembre et dollar à son plus haut.
🔄 Dominance du BTC à 61 % : les capitaux se réfugient, ils ne se déplacent pas vers d’autres actifs.
Et il y a un chiffre que presque personne ne met sur la table : ce drawdown est le plus modéré de l’histoire (-45 % contre -77 % et -87 % pour les précédents). On peut y voir un signe de maturité de l’actif… ou penser que la capitulation n’a pas encore dit son dernier mot.
Le halving d’avril 2028 figure toujours au calendrier. Savoir si le calendrier a de l’importance, c’est une autre question.
2027 sera-t-il le creux que tout le monde attend, ou l’année où l’histoire des quatre ans cessera de se vendre ? Mon avis : une évolution latérale avec un biais baissier jusqu’au premier trimestre, puis une accumulation progressive, sans investir d’un seul coup.
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