300223

📌 L’A-S peut continuer à s’ajuster : l’indice Hang Seng Tech progresse de près de 5 % ; les résultats du S1 deviendront l’ancrage clé pour la sélection de titres à court terme

🍖 Chopper dit :
L’indice Hang Seng Tech a grimpé de près de 5 % cette fois, ce qui montre que, côté actions à Hong Kong, les valeurs technologiques montent plutôt fort, tandis qu’en A-S on est encore dans une phase de creux. Pour nous, investisseurs particuliers, l’effet le plus direct, c’est ce que vous détenez : des fonds ou des actions du secteur technologique, par exemple des ETF sur les puces (chips) ou des ETF de la technologie de Hong Kong (513180) ; aujourd’hui, ils pourraient récupérer un peu de sang (rebond). Dire que les résultats du S1 sont un ancrage central, c’est en réalité vous prévenir : ne poursuivez pas aveuglément les concepts ; il faut voir si l’entreprise gagne réellement de l’argent.

Concrètement, au niveau des secteurs, je m’intéresse particulièrement aux puces de mémoire. Par exemple, des sociétés comme $兆易创新(603986) : ces dernières temps, comme la demande liée à l’IA repart, les attentes sur les résultats s’améliorent, mais le cours a tout de même reculé d’environ 40 % par rapport aux plus hauts. À l’inverse, dans le même segment, $北京君正(300223), même s’il a aussi chuté beaucoup, est davantage focalisé sur la mémoire de niveau automobile, ce qui pourrait lui donner une meilleure capacité de résistance au cycle. Mais il faut aussi préciser le risque : le sentiment du marché est fragile ; au cas où les résultats du S1 ne seraient pas à la hauteur des attentes, la baisse sera tout aussi nette. Ne prenez pas une position trop lourde.

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📌 Peut-on enchaîner avec la musique puis la danse ?

🍖 Chopper dit :
Bien que ce message soit sorti aujourd’hui, le titre ne donne pas de données précises : il ressemble davantage à une question liée à l’humeur du marché. Compte tenu de la hausse généralisée à la Bourse A, avec notamment le SSE Composite qui progresse de 1,79 % aujourd’hui, beaucoup se posent la même question : combien de temps va durer ce rebond ?

Je pense que, à court terme, le sentiment est effectivement plutôt optimiste : les flux nets des ETF dépassent 200 milliards, et les rachats d’actions atteignent 15,4 milliards, ce qui montre que des capitaux institutionnels soutiennent le marché—ce n’est au moins pas de l’achat aveugle de particuliers. Mais le problème, c’est que le ChiNext Index est en hausse de 7,05 % et le Shenzhen Component de 4,81 % : des amplitudes comme ça sont difficiles à maintenir. Ceux qui entrent à la poursuite du mouvement risquent facilement de se faire piéger.

Par exemple, dans des valeurs liées aux puces comme Zhaoyi Innovation (603986) : le fait que les fonds levés soient destinés à un projet DRAM est un avantage plutôt à long terme, mais une hausse trop forte à court terme peut entraîner une correction.

Le risque tient à ceci : des hausses rapides portées par l’élan de l’humeur du marché. Si le volume des transactions ne suit pas, cela peut facilement se transformer en point haut à court terme. Dans le même secteur des puces mémoire, on peut comparer Beijing Junzheng (300223) : même secteur, mais des priorités côté activités différentes. Zhaoyi Innovation est davantage orientée vers les MCU et la NOR Flash, tandis que Beijing Junzheng a aussi des positions sur la DRAM, mais les élasticités ne sont pas les mêmes. Si l’euphorie du marché se retire, Zhaoyi Innovation pourrait être confrontée à une pression de liquidité plus importante.

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