Binance Futures : Une plateforme complète pour les crypto-traders
En quoi Binance Futures diffère des autres plateformes d'échange ?
L'ensemble de l'industrie des dérivés cryptos est plus compétitif que jamais, les plateformes d'échange de cryptos se livrant bataille pour offrir les derniers produits et fonctionnalités afin d'attirer de nouveaux utilisateurs. Aujourd'hui, il existe une multitude de plateformes parmi lesquelles choisir, mais elles ne sont pas toutes égales.
La plupart des plateformes d'échange de cryptomonnaies natives proposent l'un des trois produits suivants :
Trading fiat-to-crypto
Trading crypto-crypto
Trading de dérivés cryptos
Ces plateformes d'échange de cryptomonnaies sont soit spécialisées dans les produits fiat ou crypto au comptant (Spot), soit dans les produits dérivés cryptos tels que les contrats à terme.
Les utilisateurs de ces plateformes ne peuvent donc trader que soit sur une plateforme de trading au comptant ou soit de produits dérivés. Ainsi, les utilisateurs sont limités dans les options d'utilisation de leurs actifs cryptos et ne sont pas en mesure de couvrir efficacement leurs positions ou de procéder à des arbitrages.
Si les utilisateurs souhaitent mener des stratégies de trading inter-marchés, ils sont tenus de maintenir plusieurs comptes auprès de différentes plateformes qui offrent les produits souhaités. Dans ces situations, le transfert de fonds d'un compte à l'autre sera coûteux en raison des frais de transaction. En outre, cela peut ne pas être efficace, car les transferts peuvent prendre du temps. Par conséquent, les traders ne seront pas en mesure de réaliser efficacement des opérations d'arbitrage ou de couverture sur ces plateformes.
L'un des principaux avantages de Binance par rapport à ses concurrents est sa capacité à offrir un écosystème complet de trading crypto à ses utilisateurs. Grâce à sa branche de trading de contrats à terme - Binance Futures, les utilisateurs ont accès à la fois aux marchés au comptant et aux marchés à terme.
Contrairement à d'autres plateformes qui n'offrent qu'une gamme limitée de produits, les traders de Binance ont accès à plus de 100 marchés au comptant et à plus de 20 marchés à terme perpétuels qui offrent des possibilités de trading à tous les crypto-traders et des possibilités de couverture aux mineurs.
La dynamique entre les marchés au comptant et à terme
Binance offre un écosystème complet permettant aux traders d'utiliser pleinement leurs actifs cryptos et de gérer leurs risques dans leur portefeuille crypto. Cela a été rendu possible grâce à l'intégration de la plateforme de trading au comptant et à terme de Binance. Grâce à cette expérience holistique, Binance Futures a vu son volume de trading et sa part de marché augmenter de manière exponentielle depuis sa création, avec l'arrivée d'un nombre croissant de traders sur la plateforme.
Graphique 1 - Volumes hebdomadaires de trading sur Binance Futures
Source : Binance Futures, données au 10/02/2020.
Au cours de ses six premiers mois d'activité, Binance Futures a vu ses volumes hebdomadaires passer de moins de 50 millions de dollars la première semaine à 16 milliards de dollars au 10 février 2020. Grâce à ses nouveaux produits, la plateforme a doublé ses volumes hebdomadaires depuis le début de l'année.
Deux facteurs clés contribuent à l’intégration réussie des deux plateformes.
Tout d'abord, Binance Futures permet aux traders de transférer des fonds de leurs comptes de trading au comptant (Spot) vers la plateforme de contrats à terme presque instantanément afin de tirer profit des opportunités de trading. En outre, les traders ne doivent pas payer de frais de transfert lorsqu'ils passent du marché au comptant au marché à terme, contrairement aux autres plateformes d'échange, où les traders doivent maintenir plusieurs comptes de trading pour accéder au marché à terme. En outre, Binance Futures n'impose aucune restriction quant au nombre de fois où les traders passent d'un marché à l'autre. Par exemple, les utilisateurs peuvent accéder aux marchés à terme plusieurs fois par jour pour profiter des mouvements de prix sur une même journée.
Deuxièmement, Binance Futures a conçu son contrat à terme de manière similaire au trading au comptant afin de faciliter la transition entre les deux marchés. Par exemple, ses contrats perpétuels sont assortis de règles de prix claires. Chaque contrat ne représente qu'une unité de son actif de base respectif, ce qui est similaire aux marchés au comptant. En outre, les contrats perpétuels de Binance Futures sont exprimés et réglés en USDT, qui reflète le marché au comptant.
Ces facteurs ont joué un rôle essentiel dans l'intégration des plateformes car les utilisateurs peuvent circuler entre les plateformes avec une efficacité optimale et ont la même expérience de trading sur les deux plateformes.
Arbitrage & données de marché en temps réel
Grâce à la transition aisée entre les plateformes, les traders peuvent tirer parti des possibilités d'arbitrage de manière efficace et rapide. Ainsi, les inefficacités entre les prix des contrats perpétuels et les prix au comptant sont éliminées par arbitrage, ce qui permet de maintenir les prix des contrats à terme au même niveau que ceux des marchés au comptant.
Bien qu'une volatilité extrême puisse provoquer des disparités occasionnelles entre les marchés, les spécialistes de l'arbitrage saisiront rapidement ces opportunités. Sur d'autres plateformes où l'arbitrage est plus restrictif, les marchés à terme peuvent ne pas refléter la valeur réelle des marchés au comptant.
Par ailleurs, Binance Futures fournit aux utilisateurs des données de marché en temps réel, les nouvelles données sont diffusées après chaque transaction effectuée sur la plateforme au lieu d'être mises en lots toutes les 100 millisecondes. Par conséquent, les traders de Binance Futures peuvent réagir aux changements de prix plus rapidement que sur d'autres plateformes. Cela permet en outre de renforcer les capacités d'arbitrage et de couverture pour les utilisateurs.
Collatéral croisé
Le système de collatéral croisé est une nouvelle fonctionnalité qui permet aux utilisateurs de trader des contrats à terme en utilisant comme garantie des actifs cryptos stockés dans leur portefeuille Binance Exchange. Grâce à cette fonctionnalité, les utilisateurs peuvent utiliser leurs monnaies pour financer directement des ordres sans avoir à les convertir en marge.
Les traders peuvent emprunter un tether (USDT) à zéro pour cent d'intérêt contre leurs avoirs cryptos, éliminant ainsi le besoin de transférer leurs monnaies vers le portefeuille de contrats à terme. Actuellement, seul le BUSD est disponible comme collatéral dans le cadre de cette fonction. Toutefois, les utilisateurs peuvent s'attendre à ce que d'autres Tokens soient ajoutés à l'avenir.
La fonction de collatéral croisé est une fonction très attendue par les traders sur Binance, permettant une plus grande flexibilité et un plus grand choix de dépôts pour ouvrir des positions à terme. Grâce à cette nouvelle fonction, les traders ont un meilleur accès à la plateforme de contrats à terme, ce qui permet de compléter l'écosystème de Binance.
Portefeuille de contrats altcoins en expansion de Binance Futures
Depuis le début de l'année, Binance Futures a activement élargi son offre de contrats à terme perpétuels pour permettre aux utilisateurs de couvrir les positions existantes et de mieux gérer leur risque. La plateforme propose actuellement 21 contrats à terme perpétuels en date du 14 février, VETUSDT étant son dernier produit en date.
Avec le développement de son portefeuille de contrats à terme, Binance Futures s'est positionné comme le lieu de couverture privilégié des crypto-traders. Cela se traduit par la croissance de l'intérêt ouvert et du volume sur ses marchés perpétuels d'altcoins au cours des deux derniers mois.
Graphique 2 - Volume quotidien des contrats perpétuels BTCUSDT vs altcoins
Source : Binance Futures, données au 14/02/2020.
En moins de deux mois dans cette année 2020, le volume de trading sur les marchés perpétuels d'altcoins a réduit l'écart avec BTCUSDT. Auparavant, les contrats BTCUSDT dominaient les volumes de trading avec plus de 70 % du volume total sur Binance Futures. Avec l'introduction de nouveaux contrats perpétuels altcoins, les utilisateurs ont un plus large choix pour participer à la récente dynamique haussière des marchés.
Graphique 3 - Intérêt ouvert pour les contrats perpétuels d'altcoins
Source : Binance Futures, données au 14/02/2020.
Au total, l'intérêt ouvert sur les marchés perpétuels altcoins est passé de moins de 20 millions d'USD au 1er janvier à 191 millions USD, soit près de 10 fois plus en moins de deux mois. Depuis le début de l'année, l'intérêt ouvert sur les contrats perpétuels altcoins a augmenté rapidement, passant de 10 % de l'intérêt ouvert total à 40 % aujourd'hui.
En résumé
Binance a créé un écosystème complet de trading crypto en intégrant des plateformes au comptant et à terme (Spot et Futures) afin de fournir une expérience de trading homogène et holistique à ses utilisateurs. La forte complémentarité entre les plateformes au comptant et à terme a été rendue possible grâce à deux caractéristiques essentielles :
Facilité de transfert de fonds entre les plateformes
Conception intuitive des contrats à terme
En plus, Binance Futures continue de développer son écosystème avec de nouvelles fonctionnalités telles que le collatéral croisé - une fonction innovante qui permet aux utilisateurs de "collatéraliser" leurs avoirs cryptos pour financer leurs positions à terme.
Cet écosystème en pleine expansion est de toute évidence un avantage essentiel de Binance Futures sur ses concurrents, comme le montre l'intérêt ouvert et le volume de trading grandissant sur les marchés perpétuels altcoins. Binance Futures continuera à développer des fonctionnalités innovantes pour améliorer l'accessibilité de ses marchés à terme et à développer son écosystème.