Devrais-je acheter de l'or ou des bitcoins ? Une brève comparaison des valeurs intrinsèques du BTC et du XAU
Le bitcoin a souvent été comparé à l'or. C'est un débat aussi vieux que le bitcoin lui-même, et il durera tant que les deux resteront des réserves de valeur valables. Cela peut se produire en raison d'une innovation ou d'un manque de demande.
L'or, qui a longtemps été considéré comme une valeur refuge pour les investissements, a enfin rencontré son challenger. Les derniers événements économiques, politiques et sociaux, combinés aux effets de la pandémie, préparent la tempête financière parfaite pour un nouveau monde financier. Le Brexit, les prochaines élections américaines, les mesures de relance COVID-19 conçues pour stimuler une reprise économique en forme de V, et d’autres facteurs créent des tensions et des attentes quant au futur des marchés financiers. Dans des circonstances aussi désastreuses, les gens du monde entier recherchent un refuge sûr pour leur argent. Le bitcoin peut-il remplacer l'or ?
« Bitcoin n'est pas un programme pour devenir riche rapidement, c'est un programme pour ne pas devenir pauvre lentement. »
Jameson Lopp, cofondateur et CTO de @CasaHODL
Au cours des six derniers mois, depuis les premiers signes de la crise COVID-19, le prix de l'or n'a cessé de croître alors que le bitcoin a connu quelques secousses. Au cours de cette période, le prix de l'or a bondi de 25 %, tandis que le prix du BTC a augmenté d'un peu moins de 14 %. Gardez à l'esprit que l'or et le bitcoin nécessitent une faible préférence temporelle et que les deux ont un solide historique de croissance.
Six mois de comparaison de la croissance du BTC et de l'or. Source : TradingView.com
Le bitcoin est-il l'or numérique ?
Il n'y a pas de réponse simple à cette question. Alors que beaucoup ont tendance à appeler le bitcoin « l'or numérique », il existe de nombreux arguments contre cette dénomination. L'or sert à plusieurs usages : il est utilisé comme investissement, réserve de valeur, matériau de fabrication, bijou ou même médicament. Cependant, l''époque où l'or servait de moyen de paiement est révolue depuis longtemps. Il y a encore des transactions en or, mais vous n'achetez plus de nourriture ou de vêtements avec des lingots d'or. Faire une transaction avec de l'or physique est également lent, coûteux et risqué ; et c'est là que le bitcoin entre en jeu. En raison de sa forme numérique, vous ne pouvez pas posséder physiquement des bitcoins. Par conséquent, le bitcoin ne peut pas être utilisé pour la fabrication, la médecine ou la bijouterie. Mais il peut être utilisé pour les transactions quotidiennes entre pairs, pour les transferts d’argent à faible coût et rapides, ou comme une réserve de valeur à long terme.
Comparaison entre le bitcoin et l'or
Regardons les principales similitudes et différences entre le bitcoin et l'or pour comprendre où réside la valeur de ces deux actifs et ce qui fait augmenter leurs prix.
Nous avons créé un tableau comparant les caractéristiques du BTC et de l'or.
En ce qui concerne la rareté ou l'offre limitée, la demande peut rapidement augmenter la valeur des actifs. L'or et le bitcoin sont rares ; cependant, avec le bitcoin, l'offre maximale est transparente et fixe. Nous ne pouvons pas déterminer avec précision la quantité d'or restant à extraire, mais nous savons qu'il n'y aura jamais plus de 21 millions de bitcoins.
Il est important de noter que la valeur des deux actifs pourrait être mise en danger par de futures avancées technologiques qui pourraient les rendre obsolètes ou plus faciles à miner. L'or est également menacé par des gisements massifs stockés en dehors de notre planète, mais cela nous projette probablement trop loin dans le futur.
On estime que le dernier satoshi sera miné vers 2140.
La résistance à la contrefaçon est un terme explicite qui mesure la qualité du caractère unique d'un actif spécifique. Les actifs sujets à la contrefaçon comportent un risque élevé de dévaluation et nécessitent souvent des méthodes ou des outils de détection des contrefaçons. Il est très difficile de vérifier la qualité et la pureté de l'or, ou même s'il s'agit d'or, sans les outils adéquats. L'or physique est sujet à la contrefaçon et à une réduction de sa pureté, tandis que le bitcoin est totalement résistant à la contrefaçon. Il le doit au réseau blockchain, qui vérifie et enregistre chaque monnaie minée et chaque transaction.
La portabilité est une caractéristique importante qui vous permet de transférer vos actifs de manière transparente en peu de temps. Que vous possédiez de l'or physique ou que je vous en doive (IOU), l'or n'est pas facile à transférer. Il faut des jours, voire des semaines, pour transférer de l'or physique vers un autre endroit ou pour effectuer une transaction. L'or physique nécessite des mesures de transport et de sécurité coûteuses, tandis que le bitcoin peut être transféré n'importe où dans le monde en moins de 20 minutes à l'aide d'un smartphone.
La décentralisation s'applique à la fois à l'émission et à la gouvernance d'actifs de valeur. L'émission et la gouvernance du bitcoin sont toutes deux complètement décentralisées, car il n'y a pas d'entité centrale qui émet (mine) de nouveaux bitcoins, réglemente leur approvisionnement ou régit le réseau. L'or, en revanche, a un processus d'extraction très centralisé, seules quelques sociétés minières contrôlent le marché. Le trading de l'or est également très centralisé et les transactions P2P sont minimes et illégales dans de nombreuses régions du monde.
La divisibilité signifie que l'actif peut être divisé en plus petits composants. C'est une caractéristique particulièrement importante dans le trading et l'échange de biens. Vous pouvez diviser l'or, mais vous pouvez difficilement le faire chez vous. Un seul bitcoin peut être divisé en 100 000 000 de satoshis, et la plus petite quantité de satoshis que vous pouvez transférer est de 546 satoshis. Pouvez-vous imaginer payer des biens avec des grains d'or ? La plus petite unité d'or, le « grain », ne pèse que 0,0648 grammes.
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La durabilité est une caractéristique essentielle de tout investissement ou réserve de valeur à long terme. Votre richesse doit être stockée là où elle ne se dissout pas au fil du temps et rester en parfait état au cours des années à venir. Les devises Fiat, principalement les billets de banque, sont sujettes aux dommages physiques, à la dégradation ou à d'autres baisses de qualité. Le bitcoin est stocké numériquement et ne peut donc pas se détériorer. Il est également impossible de détruire des bitcoins. L'or est également très durable et conserve bien ses caractéristiques physiques, mais il peut être détruit ou dévalué. L'or et le bitcoin sont tous deux très durables, mais pour des raisons différentes.
La fongibilité est la capacité d'un actif à être échangé contre d'autres biens ou actifs. Les actifs fongibles simplifient le processus d'échange et de trading, car la fongibilité implique une valeur égale entre les actifs. Le bitcoin et l'or sont faciles à échanger contre différents actifs ou biens, et les deux obtiennent un score élevé.
Bonus : la facilité d'utilisation et le degré de sensibilisation sont des caractéristiques souvent oubliées dans le débat BTC vs or. La facilité d'utilisation et le degré de sensibilisation affectent directement la demande, et nous savons que l'augmentation de la demande pour un actif limité influence positivement le prix. Le modèle de l'offre et de la demande est le principal modèle de détermination des prix utilisé en théorie économique. L'utilisation de longue date de l'or lui a donné un statut presque « sacré ». L'or est un actif presque universellement reconnu, peu importe où vous allez dans le monde. Cependant, le bitcoin est encore en train de se faire connaitre, et seul un pourcentage relativement faible de la population mondiale en est conscient. Nous devons également tenir compte du fait que pour que l'actif soit largement adopté, il doit être facile à utiliser.
Que devrais-je acheter ? De l'or ou des bitcoins ?
Il est toujours préférable de faire vos propres recherches (DYOR) avant d'investir. Cet article est une simplification d'un problème complexe, et il n'est pas facile de faire des prédictions fondées uniquement sur des éléments que nous avons brièvement couverts. Nous sommes un écosystème crypto, il est donc naturel que nous nous intéressons davantage au bitcoin, mais nous ne sous-estimons pas l'or. Les résultats sont clairs.
Tous deux se révèlent attractifs comme réserve de valeur et investissement à long-terme. Ne vous attendez pas à multiplier votre argent immédiatement, investir demande de la patience, et parmi tous les investissements disponibles, le bitcoin et l'or favorisent particulièrement les investisseurs avec une faible préférence temporelle.
Pensez-vous que le bitcoin est prêt à devenir la nouvelle valeur refuge du monde financier ? Faites-le nous savoir sur Twitter.
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