Rapport de trading du mois de mai : comment le Halving Bitcoin a-t-il influencé les marchés et les mineurs?
Après le troisième Halving, les mineurs de Bitcoins ont subi le plein impact de la réduction périodique de l'offre, les revenus ayant chuté de 48%, selon le dernier rapport de trading de Binance Futures.
Points clés à retenir :
Les mineurs de Bitcoins ont subi une chute des revenus, les récompenses de bloc ayant été réduites de moitié.
Le bitcoin a toujours généré un retour positif pour les investisseurs en mai malgré un écart de trading faible.
Binance Futures a enregistré une croissance de volume pour le quatrième mois consécutif, 137 milliards de dollars de volume, soit 37% de plus que le mois précédent.
Les volumes de trading après le Halving ont diminué, les prix du Bitcoin s'étant consolidés dans un écart restreint.
L'intérêt ouvert a augmenté à la suite du Halving, suggérant que les participants au marché s'attendaient à une plus grande volatilité.
Le Bitcoin dépasse les 10 000 $ pour la première fois depuis le Halving.
Après le troisième Halving, les mineurs de Bitcoins ont subi son plein impact, les revenus ont chuté de 48%. La valeur totale des récompenses par blocs et des frais de transaction versés aux mineurs a chuté à 8,95 millions de dollars le 12 mai, contre 17,16 millions de dollars la journée précédente.
Graphique 1 - Les revenus des mineurs ont diminué après avoir le Halving
Au cours de la dernière année, les revenus des mineurs se sont consolidés dans une fourchette entre 7,89 millions de dollars et 28,60 millions de dollars, avec le point le plus bas atteint en mars lorsque le prix du BTC a perdu 27% en une journée. Les revenus des mineurs ont atteint leurs sommets juste avant le Halving, mais ont immédiatement chuté, les récompenses de blocs ayant été réduites de moitié.
Alors que la baisse des revenus a perturbé les opérations de Mining, les analystes ont fait valoir que le récent événement de Halving est un rééquilibrage sain. Ils pensaient que même si les mineurs de Bitcoins ont été touchés par le Halving, l'évènement pourrait entraîner la migration de la puissance de calcul vers des chaînes rivales telles que Bitcoin Cash (BCH) et produire un impact positif sur l'ensemble de l'écosystème crypto.
Le Bitcoin a affiché une performance positive malgré une faible variation de son cours
L’événement tant attendu du Halving Bitcoin a eu un effet étrange sur son prix, étant donné que les prix se sont consolidés entre 8 000 $ et 10 000 $, une variation relativement faible par rapport aux mois précédents.
En moyenne, les contrats perpétuels Binance Futures ont généré des rendements positifs pour les investisseurs au cours du mois de mai. BTCUSDT, son contrat le plus populaire, a enregistré un rendement de 11,8%. Parmi les contrats Altcoin, ADAUSDT a enregistré le gain le plus élevé du mois, offrant un rendement de 58%.
D'autres contrats Altcoins tels que ETHUSDT, ont également vu une augmentation significative de sa valeur de marché, augmentant de 16,6% à 240 $ par contrat. En général, la plupart des contrats perpétuels altcoins ont affiché une performance positive en mai, à l'exception de BCHUSDT, XRPUSDT, EOSUSDT & DASHUSDT. Binance Futures a ajouté THETAUSDT le 27 mai, élargissant sa gamme de produits à un total de 25 contrats.
Graphique 2 - Performances des contrats perpétuels Binance Futures en mai
Alors qu'un bullrun Bitcoin est encore incertain, il est important de souligner qu'il a fallu quelques mois pour que les prix évoluent positivement après les Halvings précédents. Par conséquent, il est encore temps pour le Bitcoin d'augmenter en valeur et d'atteindre de nouveaux sommets cette année. Rétrospectivement, ce retrait actuel est presque identique aux événements de Halving de 2012 et 2016, où le Bitcoin a reculé respectivement de 1,8% et 13,8%.
Le volume d'après le Halving vacille malgré la croissance des volumes mensuels
Binance Futures a enregistré une croissance de volume pour le quatrième mois consécutif, 137 milliards de dollars de volume, soit 37% de plus que le mois précédent. La plateforme a affiché une moyenne quotidienne de 4,4 milliards de dollars en volume tout en atteignant un sommet de 8,8 milliards de dollars le 10 mai.
Graphique 3 - Volumes de trading quotidiens vs moyenne mobile sur 7 périodes
Comme le montre le graphique, nous avons observé une participation plus active avant le Halving, cependant, l'activité de trading a depuis diminué, les volumes ayant baissés vers la fin du mois. Cette participation décevante au marché s'est clairement manifestée, car les volumes de trading quotidiens étaient constamment inférieurs à la moyenne mobile sur 7 périodes.
L'intérêt ouvert après le Halving a récupéré et a dépassé les sommets antérieurs
Quelques jours avant le Halving Bitcoin, les prix ont plongé de plus de 15% en une seule journée, déclenchant des liquidations sur les principales plateformes d'échange. En conséquence, les intérêts ouverts sur le contrat Binance Futures BTCUSDT sont passés de 379 millions de $ à 220 millions de $.
Graphique 4 - Intérêt ouvert quotidien en mai
Depuis lors, l'intérêt ouvert sur Binance Futures est revenu aux niveaux d'avant la chute massive. L'intérêt ouvert total sur les contrats perpétuels de Binance Futures est de 500 millions de dollars au 31 mai, indiquant une augmentation des entrées de capitaux, les traders anticipant une volatilité accrue.
Graphique 5 - Total des intérêts ouverts sur les contrats à terme BTC sur les principales plateformes
De même, l'intérêt ouvert sur les principales plateformes d'échange a augmenté progressivement après le troisième Halving Bitcoin malgré des prix contenus par une faible variation. Cette observation suggère que les traders accumulaient des positions et anticipaient une forte évolution du Bitcoin.
Graphique 6 - Domination des intérêts ouverts du contrat perpétuel BTC
Comme observé, l'intérêt ouvert pour les contrats BTCUSDT est passé de 68% le 15 mai à 63% le 24 mai. L'intérêt ouvert est remonté à 70% alors que le prix du Bitcoin a regagné la barre des 9000 $. Au cours des deux dernières semaines, l'intérêt ouvert pour les contrats Altcoins a considérablement augmenté car les prix ont atteint de nouveaux sommets, attirant l'intérêt des traders.
Le ratio Long/Short a culminé quelques jours avant le Halving
Avant le Halving, les traders de Binance Futures étaient optimistes pour le Bitcoin. Même si le prix du Bitcoin a plongé de plus de 15% seulement 2 jours avant le Halving, les investisseurs n'ont pas été dissuadés et, en fait, ont augmenté leurs positions Long. Cela a été démontré par notre ratio Long/Short qui a indiqué le nombre de positions Long à son plus haut le 10 mai. Cependant, après le Halving, l'optimisme des investisseurs s'est atténué lorsque le prix du BTC se sont consolidés, en deçà des attentes.
Graphique 7 - Ratio Long/Short du BTC vs variation quotidienne des prix
Même si les prix étaient limités dans une faible variation, nous avons observé à deux reprises des instants où les investisseurs ont accumulé des positions Long alors que le prix du Bitcoin baissait. La première a eu lieu lorsque le prix a chuté à un niveau bas de 8 000 $ et la deuxième, lorsque le prix est revenu à 8 500 $.
Est-ce le début d'un bullrun Bitcoin ?
Au moment de la publication de ce document, le Bitcoin vient de dépasser la barrière des 10 000 $, déclenchant un large Rally sur les marchés cryptos. Considérant que le niveau de 10000 $ était une résistance psychologique de longue date pour le Bitcoin, la récente percée et la flambée des prix pourraient indiquer un short-squeeze. Toute demande excessive (pour couvrir les Shorts ou acheter pour profiter de l'élan) pourrait pousser les prix encore plus loin, étant donné que l’offre de Bitcoins vient d’être réduite de moitié.
Les principaux marchés Altcoins ont réagi à la hausse du Bitcoin de la même manière, l'ETH, le BCH et le LTC battant de nouveaux records. La capitalisation des cryptomonnaies est maintenant supérieure à 285 milliards de dollars, la part du Bitcoin continue de croître à 65,9 %.
Graphique 8 - Historique du prix du Bitcoin (graphique hebdomadaire)
Historiquement, la barrière des 10 000 $ a été très présente sur un plan psychologique pour les investisseurs, car le prix a eu du mal à maintenir un rallye prolongé au-dessus de la barre des 10 000 $. La récente percée marque une étape critique pour le Bitcoin car son très anticipé bull run est à portée de main. Si les prix se maintiennent au-dessus de 10 000 $, indiquant plus de demande et plus de flux de capitaux, un véritable marché haussier Bitcoin pourrait bien être en route.