Binance Futures, retour sur sa première année d'existence : Faire la différence dans le secteur des produits dérivés
2020 a été une année dévastatrice, car la pandémie de COVID-19 continue de poser des défis sans précédent à l'économie mondiale. L'aggravation de la crise économique mondiale a obligé les banques centrales du monde entier à injecter des billions de dollars dans le système financier, obligeant les investisseurs à se battre pour se protéger de l'évolution du monde macroéconomique. Ainsi, les investisseurs ont tourné leur attention vers des actifs alternatifs comme les cryptomonnaies et ont fait de Bitcoin l'une des classes d'actifs les plus performantes de l'année.
Le marché des produits dérivés a bénéficié de ce profond changement, avec des volumes dépassant les 4 000 milliards de dollars au cours du premier semestre de l'année. L'intérêt et la liquidité des marchés de produits dérivés cryptés se sont considérablement améliorés, ce qui suggère que les investisseurs ont confiance dans le secteur. En tant que tel, 2020 a été une percée pour les marchés des produits dérivés, ce qui a conduit à l'essor fulgurant des Binance Futures.
Avant-propos de Aaron Gong, vice-président de Binance Futures
Chère communauté Binance Futures,
Il y a un an, aux petites heures du 9 septembre 2019, toute l'équipe de Futures s'est rassemblée autour de mon bureau et m'a regardé taper le nom de notre domaine dans le système : https://www.binance.com/en/futures/BTCUSDT.
Nous avons travaillé dur jusqu'à ce moment précis, un nombre incalculable de nuits blanches pendant plus de six mois. Il s'agissait de notre premier produit Binance Futures : les contrats à terme BTCUSDT perpétuels à effet de levier maximum de 20x. Fonctionnalités présentes seulement dans la version initiale – marge croisée, avec seulement les ordres Limit, Market et Stop-Limit disponibles.
Le premier jour des opérations, le 9 septembre, nous avons traité plus de 19 253 BTC, l'équivalent de 170 millions de dollars de contrats à terme. C'était un bon début. Le reste, comme on dit, fait partie de l'histoire.
En moins de 12 mois, TokenInsight nous a classés parmi les trois grandes plateformes d'échange mondiales, avec des volumes trimestriels de plus de 200 milliards de dollars. Aujourd'hui, nous sommes en tête du marché avec la plus vaste gamme de produits, soutenue par un moteur de comparaison au même niveau que le Nasdaq, avec tous les types d'ordres et d'outils de négociation – tout cela pour offrir aux utilisateurs une expérience de négociation globale et une expérience client de premier ordre.
Alors que nous célébrons notre premier anniversaire, j'aimerais profiter de cette occasion pour revenir sur notre parcours.
Pourquoi avons-nous lancé Binance Futures ?
Nous avons lancé Binance Futures pour améliorer le statu quo du secteur.
Nous avons constaté que, grâce aux échanges avec nos utilisateurs de produits Spot, que ces derniers rencontraient des surcharges du système, des protections contre les risques inadéquates et des conceptions de produits peu intuitives sur d'autres plateformes d'échange de produits dérivés.
Beaucoup des membres de notre équipe de base ont évolué dans l'industrie traditionnelle des produits dérivés et nous étions confiants sur le fait de pouvoir mettre à profit notre expérience antérieure pour construire un meilleur produit, améliorer l'expérience des utilisateurs et faire progresser l'industrie des produits dérivés en crypto.
Nous considérons que Binance Futures se focalise d'abord sur la communauté, notre principe de fonctionnement de base sera par ailleurs toujours axé sur l'utilisateur. Nous prenons en compte les retours et concevons les produits en conséquence – c'est ainsi que nous avons pris la pole position dès notre première année.
Une stratégie en trois volets a guidé notre développement. Premièrement, notre base doit être solide. La hauteur d'un gratte-ciel est déterminée par la solidité de ses fondations. Chez Binance, notre fondation est notre propre moteur de correspondance, le plus performant du secteur. Depuis le premier jour, nous avons déployé des efforts considérables pour construire un moteur de correspondance au niveau du Nasdaq qui peut traiter plus de 100 000 ordres par seconde. Jusqu'à présent, notre association a été stable et fiable, et a été testée dans des conditions de marché extrêmes.
Au lieu de consacrer 1 % à 100 projets différents, nous nous sommes consacrés à 100 % sur un produit à la fois. C'est le deuxième volet de notre stratégie - une approche axée sur un produit. Au cours des premiers mois, nous nous sommes concentrés uniquement sur les contrats à terme perpétuels de la paire BTCUSDT. Notre stratégie a porté ses fruits, puisque le produit détient actuellement plus de 30 % de part de marché.
Troisième, une croissance ultra-rapide pour reproduire rapidement notre succès. Nous avons introduit les paires ETHUSDT et BCHUSDT avant la fin de l'année 2019 et nous avons accéléré notre mise à l'échelle tout au long de l'année 2020. Nous avons maintenant 85 produits répartis en quatre catégories, et ces derniers permettent à nos utilisateurs de diversifier leur investissement. Les utilisateurs ont notamment reconnu notre capacité à équilibrer le volume entre le Bitcoin et les Altcoins.
Les fondements de notre réussite
À cet égard, nous pouvons affirmer avec certitude que Binance Futures a eu un impact significatif sur le secteur des produits dérivés sur les crypto-actifs depuis notre entrée dans ce segment il y a un an. Aujourd'hui, le marché des produits dérivés lié aux crypto-actifs est plus compétitif que jamais, car les échanges se font concurrence en vue d’offrir les derniers produits et fonctionnalités et en fin de compte attirer les utilisateurs.
Binance Futures a connu une croissance considérable et a constamment franchi de nombreuses épreuves en cours de route. L'essor de Binance Futures l'a propulsé devant certains des plus importants acteurs du marché. Aujourd'hui, Binance Futures est l'une des principales plateformes d'échange de produits dérivés du secteur, avec un volume de plus de 900 milliards de dollars depuis le début de l'année.
Une grande partie de notre succès est attribuée à nos efforts continus dans l'introduction de produits innovants, l'amélioration de l'expérience utilisateur, et en même temps, la garantie de performances transparentes et stables sur lesquelles les utilisateurs peuvent compter. Nous sommes par conséquent fiers de concevoir une plateforme de pointe pour nos clients et d'améliorer le statu quo de l'industrie.
Cet article passe en revue les principales étapes que nous avons franchies au cours de la dernière année, il étudie également l'impact des contrats à terme Binance sur le marché des produits dérivés lié aux crypto-actifs. Nous conclurons en analysant les perspectives de l'industrie des produits dérivés liés aux crypto-actifs et les tendances à long terme qui pourraient émerger dans un avenir proche.
Vers l'avenir infini et l'au-delà
Les cryptos ne dorment jamais, et notre équipe non plus. Tout le monde chez Binance Futures travaille sans relâche à raison de 16 heures par jour et 7 jours par semaine ; c'est ainsi que nous sommes en mesure de lancer de nombreux nouveaux produits et services aussi rapidement.
Être proche des utilisateurs et centré sur l'innovation constituent deux dimensions au cœur des principes de notre équipe et de Binance Futures ; nous continuerons à travailler dur en cette deuxième année pour maintenir notre position de leader sur le marché, car nous continuerons à lancer des produits passionnants pour développer notre industrie.
Depuis notre lancement il y a un an, nous avons parcouru un très long chemin, mais ce n'est que le début pour Binance Futures, et juste le début pour les produits dérivés sur les crypto-actifs.
Signez,
AG et l'équipe Binance Futures
Développement de l'écosystème de Binance Futures
Notre offre de produits s'est rapidement développée au cours de l'année dernière, elle a permis de proposer de nombreuses possibilités aux utilisateurs grâce à diverses lignes de produits telles que les contrats à terme avec marge en USDT, les contrats à terme avec marge sur les tokens, les options et les tokens à effet de levier.
Le 9 septembre 2019, nous avons lancé notre premier produit phare, des contrats perpétuels Bitcoin sur marge USDT, qui permet aux traders d'obtenir un effet de levier jusqu'à 125x. Depuis ce jour, nous avons élargi notre portefeuille de contrats perpétuels pour offrir une plus grande variété et diversification.
Les contrats perpétuels avec marge sur USDT ont été la clé de notre réussite. Nous avons commencé l'année avec seulement trois contrats : BTCUSDT, ETHUSDT et BCHUSDT. Aujourd'hui, la gamme de contrats perpétuels en USDT comprend plus de 51 contrats qui ont généré plus de 6 milliards de dollars de volume quotidien en août.
En avril, nous sommes entrés sur le marché des options avec le lancement de Binance Options. Binance Options a gagné en popularité auprès des utilisateurs particuliers en raison de sa simplicité et de sa courte durée d'expiration, ce qui leur permet de trader des tendances de court terme.
Le mois suivant, nous avons lancé les Tokens à effet de levier, un produit innovant conçu pour améliorer les tokens à effet de levier classiques. Les Tokens à effet de levier (TELB) ont suscité un énorme intérêt depuis le début, et les volumes ont augmenté de jour en jour. Aujourd'hui, les Tokens à effet de levier de Binance constituent le premier produit à effet de levier sur le marché, avec des volumes quotidiens deux fois supérieurs à ceux de son plus proche concurrent.
Au deuxième trimestre de l'année 2020, nous avons lancé la deuxième ligne de produits de contrats à terme, les contrats à terme avec marge sur tokens, qui permettent aux utilisateurs de traiter et de régler leurs contrats à terme sur les cryptomonnaies respectives. Cette division des produits à terme complète la large gamme de produits dérivés de Binance et crée davantage synergies au sein de l'écosystème de trading de Binance Futures.
Voici les totaux liés à offre de produits au 31 août, cette dernière se compose des éléments suivants :
Cette large sélection de produits permet aux utilisateurs de varier et de diversifier davantage leur wallet.
Comment Binance Futures a-t-il façonné le marché des produits dérivés liés aux crypto-actifs ?
Avant le lancement de Binance Futures, le marché des produits dérivés était encore à ses débuts, avec seulement une petite sélection de produits dérivés disponibles et principalement axé sur les cryptomonnaies à grande capitalisation.
Au cours du second semestre 2019, nous sommes entrés sur le marché et avons continuellement amélioré et développé le marché existant. En tant que tel, le marché des produits dérivés a aujourd'hui évolué en raison de l'intensification de la concurrence et de l'augmentation substantielle des volumes, avec une forte demande de la part des utilisateurs particuliers et institutionnels.
Aujourd'hui, le volume des produits dérivés est davantage fragmenté entre plusieurs plateformes d'échange de premier plan, chacune espérant s'approprier une part de ce marché en pleine croissance.
Depuis le début de l'année 2020, les volumes ont considérablement augmenté dans l'ensemble du secteur. Le volume du seul premier trimestre de l'année 2020 est supérieur aux volumes échangés au cours des trimestres précédents (T3 et T4). Le volume total échangé au cours de la deuxième moitié de l'année 2019 s'est élevé à environ 1,98 billion de dollars. Au premier semestre 2020, le volume des échanges a doublé pour atteindre plus de 4 billions de dollars. La croissance en volume a coïncidé avec une volatilité accrue, comme cela a été le cas à plusieurs reprises cette année.
Graphique 1 : Volume agrégé des transactions sur les produits dérivés liés aux crypto-actifs depuis 2019
Source : Binance Futures, TokenInsight
En 2020, le marché des produits dérivés arrive à maturité avec une plus grande variété de produits, tels que les options et les tokens à effet de levier. Ces produits offrent aux utilisateurs d'autres moyens d'obtenir une exposition avec un effet de levier sur les marchés concernés. En outre, les contrats à terme proposés sur les plateformes d'échange de premier plan couvrent désormais une large gamme de crypto-actifs et ne se limitent pas aux cryptos à grande capitalisation. Avec l'essor récent de la finance décentralisée (DeFi), les échanges ont rapidement développé les marchés à terme pour que les investisseurs de DeFi puissent spéculer et couvrir leurs risques efficacement.
Graphique 2 : Volume mensuel sur les principaux plateformes d'échange de produits dérivés
Source : Binance Futures
Le deuxième trimestre de 2020 a constitué une percée pour nous, car les volumes ont augmenté à pas de géant. En mars, le Bitcoin a chuté de plus de 40 % en un seul jour et a semé le chaos sur les marchés des cryptomonnaies. De nombreuses plateformes d'échange ont ainsi subi des interruptions complètes et des temps d'arrêt inattendus. Tout au long de ce mouvement de vente massive sans précédent, Binance Futures a bien résisté dans un environnement de marché chaotique. Nous avons continué à fonctionner sans difficultés et les utilisateurs ont pu entrer et sortir du marché sans problème. Cela a prouvé la stabilité de notre infrastructure et nous a permis de rentabiliser nos investissements liés à la construction d'un moteur unique en son genre dès le départ.
Alors que les utilisateurs reconnaissaient de plus en plus la fiabilité de Binance Futures, nous avons fait un pas de géant en termes de parts de marché et avons dépassé l'une des plus grandes plateformes d'échange de produits dérivés, BitMEX. En avril, Binance Futures s'est catapultée au-dessus de BitMEX pour la première fois depuis sa création, notre part de marché étant passée de 18 % à 26 %. Parallèlement, la part de marché de BitMEX est passée de 21 % à 12 %.
La croissance de notre part de marché au cours de cette période indique la confiance des utilisateurs dans nos capacités techniques à gérer des conditions de marché extrêmes.
Graphique 3 : Part de marché comparée aux principales plateformes d'échange de produits dérivés
Source : Binance Futures
Depuis lors, nous n'avons cessé de croître et d'élargir notre gamme de contrats d'altcoin. Avec la reprise de la saison des altcoins à la fin du mois de juillet, nous avons consolidé notre position de première bourse et sommes devenus le numéro un des contrats à terme sur altcoins, notamment pour les contrats LINK et BAND.
Principales étapes franchies au cours de la première année
Les volumes quotidiens sur Binance Futures ont depuis connu une croissance exponentielle, et aujourd'hui, les volumes quotidiens se sont élevés en moyenne à 6 milliards de dollars en août, ce qui correspond approximativement à la taille du volume total traité au cours de notre premier mois d'activité.
Graphique 4 : Volume hebdomadaire sur les contrats à terme de Binance depuis le début de l'année
Source : Binance Futures
En juillet, nous avons franchi une nouvelle étape et avons enregistré un volume record de 12,7 milliards de dollars en une seule journée, ce qui a coïncidé avec l'envolement haussier du Bitcoin au-dessus de 10 000 dollars. L'effondrement du marché des bitcoins a signalé une nouvelle direction sur le marché, l'activité commerciale ayant considérablement augmenté après une consolidation tranquille en juin.
Graphique 5 : Volume mensuel des contrats à terme de Binance depuis le début de l'année
Source : Binance Futures
La dynamique s'est poursuivie en août, qui a été un mois important pour nous et pour toute la communauté crypto. Binance Futures a terminé le mois avec un volume de 195 milliards de dollars, son plus haut depuis ses débuts. L'accélération de la croissance des volumes a été attribuée à l'essor de la finance décentralisée (DeFi), qui a également déclenché un rallye important des cryptomonnaies à grande capitalisation comme l'Ethereum. La DeFi a été l'une des tendances les plus populaires au cours du deuxième trimestre 2020, avec plus de 9 milliards de dollars d'actifs bloqués dans l'écosystème à son plus haut niveau.
Sur Binance, nous avons constaté une augmentation de l'activité commerciale dans les cryptomonnaies liées à la DeFi, en particulier dans les cryptomonnaies suivantes : LINK, COMP, LEND et notre dernier ajout, DEFIUSDT. Il convient de noter que DEFIUSDT est le premier produit d'indice synthétique de Binance, qui permet aux utilisateurs de suivre et de participer au marché en pleine expansion de la DeFi. Alors que les écosystèmes de prêts et d'emprunts basés sur les smart contract gagnent en popularité auprès des investisseurs, la DeFi devrait poursuivre sa trajectoire de croissance dans les années à venir.
L'intérêt pour les produits dérivés s'accroît à mesure que les marchés des produits dérivés mûrissent
L'intérêt pour les produits dérivés s'accroît à mesure que les marchés des produits dérivés mûrissent. Globalement, les intérêts sur les contrats à terme Bitcoin et Altcoin ont presque été multipliés par dix depuis le début de l'année, passant de 137 millions d'USDT à plus d'un milliard d'USDT en août.
Graphique 6 - Croissance des positions ouvertes sur Binance Futures depuis sa création
Source : Binance Futures
Les positions ouvertes dans les contrats à terme sur le Bitcoin ont augmenté de 350 %, passant de 120 à 540 millions d'USD, leur permettant ainsi de dépasser la moitié des positions ouvertes totales sur Binance. Cela montre que les contrats à terme Bitcoin restent l'un de nos contrats les plus utilisés, même si de nouveaux contrats Altcoin ont été ajoutés au fil du temps.
Graphique 7 - Dominance des positions ouvertes sur le Bitcoin depuis sa création
Source : Binance Futures
Binance Futures offre le plus vaste choix de contrats à terme sur les Altcoins du marché. Au total, nos positions ouvertes détenues sur les contrats à terme d'altcoins sont passées de moins de 20 millions d'USDT au 1er janvier à 525 millions d'USDT, soit une multiplication par plus de 26.
Avec la croissance des positions ouvertes détenues sur les contrats à terme liés au Bitcoin et les altcoins, les traders sur les Binance Futures bénéficient d'une meilleure liquidité à mesure que la participation au marché augmente. Cela signifie que les traders peuvent traiter les ordres efficacement et rapidement, avec peu ou pas d'impact sur les prix.
Quel a été l'impact de Binance Futures sur l'écosystème de Binance ?
Depuis nos débuts, Binance Futures a contribué à faire évoluer l'ensemble de l'écosystème de Binance. Dès le premier jour, les marchés des contrats à terme ont constamment généré des volumes plus importants que les marchés spot. Au premier trimestre 2020, le volume total des contrats à terme par rapport au contrats spot sur Binance était supérieur d'environ 1,34 fois. Au deuxième trimestre, ce ratio est passé à 3,08 fois, ce qui indique une demande croissante des produits dérivés.
Le volume étant désormais plus important sur les marchés des contrats à terme, les investisseurs sur le marché spot peuvent utiliser les contrats à terme à titre d'indicateur avancé pour les mouvements de prix et exploiter leurs attributs prédictifs pour mieux anticiper les changements de prix.
Source : Binance Futures
Comme le montre le graphique ci-dessous, Binance est devenue l'un des principales plateformes d'échange en termes de volume, tant sur le marché spot que sur les marchés à terme, ce qui la positionne comme plateforme d'échange de référence de l'industrie. Avec l'introduction de Binance Futures, les utilisateurs disposent désormais d'un écosystème complet pour utiliser pleinement leurs crypto-actifs et ainsi mieux gérer le risque de leur portefeuille crypto. Cela est possible grâce à la combinaison du marché spot et des contrats à terme de Binance, qui permet aux traders de passer d'un marché à l'autre dès que des opportunités de trading se présentent.
Source : Blockchain Valley Ventures, environnement du marché des échanges de produits dérivés - Aperçu et analyse des concurrents Août 2020
À quoi ressemblera l'avenir des produits dérivés sur les crypto-actifs ?
Le premier contrat à terme négocié en bourse a été coté sur le CBOT en 1864, et il a fallu plus de 100 ans pour que le premier contrat d'option soit coté sur le CBOE en 1973. Aujourd'hui, les marchés des contrats à terme et des options ont atteint une taille tellement colossale que les volumes quotidiens ont dépassé respectivement 12 000 billions de dollars et 3 000 billions de dollars.
L'industrie des produits dérivés sur les crypto-actifs, dont le volume quotidien est estimé à 22,5 milliards de dollars, est dérisoire par rapport à la taille des marchés traditionnels. Cependant, l'industrie des cryptomonnaies a connu plus d'innovations que le marché traditionnel à n'importe quel moment durant sa courte histoire de moins d'une décennie.
Par exemple, la croissance de DeFi a donné naissance à de nouvelles opportunités et tendances au sein de l'écosystème des cryptomonnaies. Le développement de ce secteur est la preuve que de nombreux autres concepts financiers traditionnels peuvent être reproduits dans l'écosystème crypto à long terme.
À mesure que nous découvrons de nouvelles façons d'utiliser la crypto pour la finance, l'éventail des produits dérivés offerts par les cryptomonnaies à grande et petite capitalisation va s'élargir et évoluer, il introduira peut-être de toutes nouvelles façons d'envisager les produits dérivés.
Avec l'augmentation de l'adoption au fil du temps, la question est de savoir où serons-nous dans 100 ans ?