Futures Trimestriels : En quoi consistent-ils et comment les trader ?
Au cours de l'année précédente le secteur des contrats à terme (Futures) a connu une croissance exponentielle, le volume total de trading ayant atteint plus de 2 000 milliards de dollars au premier trimestre 2020. Bien que le marché des contrats à terme cryptos soit relativement nouveau, il représente déjà un défi pour le marché au comptant (Spot).
Sur la plateforme de trading Binance, Binance Futures a dépassé le marché au comptant car les investisseurs recherchent davantage d'options pour utiliser leurs actifs cryptos. Pour répondre à cette demande croissante, Binance Futures a lancé ses propres Futures trimestriels (contrats à terme trimestriels).
Les contrats à terme, c'est quoi ?
Un contrat à terme crypto permet aux traders de spéculer sur la direction que prendra son actif sous-jacent en utilisant un effet de levier. Il permet également aux traders de se couvrir contre une évolution défavorable des prix et de réduire le risque d'un portefeuille d'investissement.
Les contrats à terme fixe également connu sous le nom d'échéances fixes ou de "deliverables" sont un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à un prix prédéterminé, à un jour et une heure spécifiés dans le futur.
Tableau 1 : Spécifications du contrat
Les Futures Trimestriels (contrats à terme trimestriels) sur Binance présentent les caractéristiques suivantes :
Règlement en BTC : les contrats sont libellés et réglés en BTC. Il permet donc aux nouveaux utilisateurs de participer facilement à ces marchés.
Date d'expiration/de livraison : Le contrat BTCUSD Quarterly 0925 expirera le 25 septembre 2020 à 08:00:00 UTC. Les utilisateurs doivent savoir qu'aucun ordre ne sera accepté 10 minutes avant l'heure d'expiration.
Multiplicateur de contrat : Le multiplicateur de contrat représente la valeur d'un contrat. Chaque contrat représente 100 USD. Par exemple, il y a 1 000 USD de position Long BTCUSD Quarterly 0925 (100 USD x 10 contrats) et 2 000 USD de position Short BTCUSD Quarterly 0925 (100 USD x 20 contrats).
Vous trouverez de plus amples informations dans nos FAQ et guides.
Pourquoi trader des contrats à terme trimestriels sur Binance ?
1. Les frais les plus bas du secteur
Pour inaugurer le lancement des contrats à terme trimestriels Binance Futures propose une promotion limitée à 30 jours, dans le cadre de laquelle les utilisateurs peuvent bénéficier d'une commission forfaitaire de 0,02 % sur les frais Taker, tandis que les Makers bénéficient d'une commission négative sur leurs ordres. Grâce à cette promotion, les utilisateurs peuvent bénéficier d'une structure de frais moins élevée pendant une période limitée.
Tableau 2 : Structure des frais sur Binance Futures
2. Levier flexible jusqu'à 125x
Comme pour les contrats perpétuels BTCUSDT, les utilisateurs peuvent trader les contrats “BTCUSD Quarterly 0925” avec un effet de levier allant jusqu'à 125x ce qui leur permet d'amplifier les petits mouvements de prix pour générer des profits potentiellement importants.
Grâce à l'effet de levier les utilisateurs bénéficient également d'une plus grande efficacité de leur capital car ils peuvent s'exposer au crypto-actif sous-jacent à une fraction de sa valeur de marché.
Avantages du trading de contrats à terme
Flexibilité - Le marché des contrats à terme offre une flexibilité inégalée, il permet aux traders d'être à la fois acheteur et vendeur d'un actif en utilisant un effet de levier. Cette flexibilité permet également aux traders de créer des stratégies indépendantes du marché qui offrent des rendements non corrélés à l'ensemble du marché.
Diversification - Les contrats à terme sont particulièrement utiles pour la diversification des portefeuilles d'actifs. Sans qu'il soit nécessaire de garantir la valeur totale d'un actif crypto, les contrats à terme permettent aux traders de s'exposer à un actif sous-jacent à une fraction seulement de sa valeur de marché. Ainsi, les traders peuvent diversifier leur portefeuille de manière efficace.
Liquidité - Avec un volume total de trading atteignant plus de 2 000 milliards de dollars, le marché des contrats à terme offre une liquidité importante qui est extrêmement précieuse pour réduire le risque financier. Cette solide liquidité soutient le processus de découverte des prix et permet aux traders d'effectuer des transactions sur le marché de manière rapide et efficace.
Deux stratégies pour vous aider à diversifier votre portefeuille
Traditionnellement, les traders professionnels accèdent au marché des contrats à terme pour identifier les stratégies "génératrices d'alpha" qui offrent des rendements non corrélés au reste du marché. Ces mêmes stratégies peuvent être appliquées aux cryptomonnaies grâce à l'utilisation de contrats à terme.
1. Trading de base
La base fait référence ici à la différence de prix entre le contrat à terme et le marché au comptant sous-jacent. Elle peut être positive ou négative mais, en général, les contrats à terme se tradent avec une surcote par rapport au marché au comptant. Plus la date d'expiration d'un contrat est éloignée, plus la base est importante.
Un trading de base consiste en une position Long sur le crypto-actif sous-jacent et une position Short sur son dérivé (dans la plupart des cas, il s'agit de contrats à terme ou de swaps perpétuels).
Le trading de base exploite essentiellement la différence de prix entre deux marchés et est communément dénommé "cash and carry".
Comment mettre en place un Trading de base ?
Achetez pour 1 000 $ de Bitcoin au comptant (Spot).
Vendez 10 contrats BTCUSD Quarterly 0925.
À l'expiration, vendre le reste des Bitcoins physiques.
2. Swaps vs Futures
La forme de la courbe des contrats à terme est importante pour les traders qui cherchent à se couvrir et les spéculateurs, la courbe indique si les marchés à terme de cryptos sont en "contango" ou en "backwardation".
Lorsqu'un marché est en contango, le prix à terme d'un contrat à terme est plus élevé que le prix au comptant. À l'inverse, lorsqu'un marché est en backwardation, le prix à terme d'un contrat à terme est inférieur au prix au comptant.
Historiquement, les Perpetual Swaps ont tendance à se trader au plus près du marché au comptant car ils n'ont pas d'échéance. D'autre part, les contrats à terme trimestriels ont un prix beaucoup plus élevé que les contrats perpétuels. Les traders peuvent donc parier sur la différence de prix relative entre les swaps perpétuels et les contrats à longues échéances en construisant une stratégie d'aplatissement de la courbe ou une stratégie d'accentuation de la courbe.
Qu'est-ce qu'un aplatissement de courbe ?
Un trader mettant en place une stratégie d'aplatissement de la courbe s'attend à la diminution de l'écart de prix entre un contrat à long terme et un contrat perpétuel. Si la baisse de base est supérieure au taux de financement que vous payez sur un contrat perpetuel Long, le trade générera un rendement positif.
Comment mettre en place un aplatissement de courbe ?
Vendre 10 contrats BTCUSD Quarterly 0925.
Acheter 0,1 contrats perpétuels BTCUSDT.
Fermer les positions lorsque la base se réduit ou devient négative.
Un aplatissement de courbe est un trading baissier dans lequel on s'attend à ce que les prix des contrats à terme baissent plus que les prix des swaps. Dans ces situations, les traders profiteront de la baisse de la base ainsi que des intérêts générés par les frais de financement.
Qu'est-ce qu'une accentuation de courbe ?
Un trader mettant en place une stratégie d'accentuation de courbe s'attend à l'augmentation de l'écart de prix entre les contrats à long terme et le contrat perpétuel. Si la hausse de la base du contrat à terme est supérieure au taux de financement payé sur un contrat perpetuel Short, le trade générera un rendement positif.
Comment mettre en place une accentuation de courbe ?
Acheter 10 contrats BTCUSD Quarterly 0925.
Vendre 0,1 contrats perpétuels BTCUSDT.
Fermer des positions à mesure que la base augmente.
Une accentuation de courbe est un trading haussier dans lequel on s'attend à ce que les prix des contrats à terme augmentent plus que les prix des contrats perpétuels. Dans ces situations, les traders profiteront de l'augmentation de la base ainsi que des intérêts générés par les frais de financement.
Pour plus d'informations sur les stratégies neutres et non directionnelles par rapport au marché, lire : Explorer les possibilités de stratégies indépendantes du marché sur les dérivés cryptos
Conclusions
L'introduction de contrats à terme livrables porte la gamme des produits dérivés de Binance à quatre grandes classes : Tokens à effet de levier, contrats à terme, swaps perpétuels et Options.
L'écosystème en pleine expansion de Binance permet aux utilisateurs de trader de manière pratique avec un seul portefeuille et selon leurs préférences en matière de trading. Grâce à notre moteur de correspondance au standard du Nasdaq qui traite régulièrement jusqu'à 100 000 ordres par seconde avec une latence moyenne de 5 millisecondes, les utilisateurs bénéficient d'une expérience de trading sans interruption ni retard.
Ce nouvel outil permet aux utilisateurs de mieux utiliser leurs avoirs en devises cryptos et aux traders de diversifier leur portefeuille en adoptant des stratégies non directionnelles.